乐然乎

学了3年，从长到短，在准备由短回长。这是自然规律的必然，也是边际效应的偶然。长线暂时还没有通透，超级长线应该是有两个基本假设，一是大钱不缺，小钱足够。二是极度天赋，能够自悟，或者由短大成，从边际效应之下，逐步转型。如不带有基本面和技术面的歧视，短线和中线，是一样的，中线找票，自上而下自下而上，都是扯蛋。这是基本逻辑的衍生，上到下和下到上，都要接受最终基本面业绩的考量。但是，看基本面，也必然要看k线，发掘k线蕴藏的信息量，以此和基本面进行互证。发掘k线，也就是要去找强票，与大环境进行对比分析，看出强弱。从基本面出发，到技术面，看出市场对标的的观点，态度。

短线也一样，什么弱转强，强更强，其实就是动量理论的应用。要在转瞬间跟上，一要细致的复盘，二要全神贯注的盯盘，与量化相比，几乎是刀剑对枪炮。二是量化参与短线够深，他们的底仓做t的思维，会让你右侧上车的人极其痛苦。右侧这个信号点，指不定什么时候会被量化玩失效。量化的麻烦在于，他们感知赚钱效应的能力强，跟随的能力更强，还能够自己利用规模优势，打造一个赚钱模式出来。这就很混沌。以前的短线，各种玩法其实就是一种赚钱效应之所在，他有他的生命周期，短线量化的介入，加速这个过程，最终，盘面会变成看似无序但背后有着深刻逻辑的混沌。

曾反复说，量化介入短线，对短线不是坏事。目前看来，还是这样，大多时候，短线是混沌的，但是，在春秋两季行情的时候，会放大。还有就是大的题材来的时候，量化一旦侦测到热度，会板块内平铺，抢板。这种时候，动作要快。慢了就买不到顶一字了。所以，对于题材，研究要深，两三年之内，能够有炒作机会的，无非就是那么几个核心的题材，随着技术的发展，出现一些deepseek时刻，然后又发掘出来炒作，扩散。政策层面的，有扰动。但除非是像平准基金，储能规则，电动自行车国标这种明显改变需求曲线和供给曲线的政策，一般都没啥持续性。少参与为好。

所以，中线和短线，真的有必要分得那么清楚吗？

小议赚钱效应：昨天万狮虎在抖音上做了个短暂的江湖告别直播，点题，说短线的核心是“赚钱效应”，不能再认同。说现金流折现价值，费雪的利息理论，是投资的基础，是对世间万物定价的原则。利息理论是具有开创意义的，但财富的增值要等到五爷的财富仓库理论，算是对其进行一个补充。财务仓库理论，包括五爷在厦大的关于收藏品投资的演讲，算是把这个缺环补上了，补上了不同时段，对投资品类选择进而影响定价的理论。价格永远是相对价格。
一、投资的长来看，古典价投算是类似信仰，基于对现金流折现价值的信仰，在承平日久的时代，其当然可行，信仰解决了耐心的问题。但不足以解答盛世古董，乱世黄金的问题。巴老超长的待机，经历了战争与繁荣，在这个基础上，加了一些变化，游走于古董和黄金之间，在古董之间，基于对人的需求第一性原则，加上一些对交易费用的考量，找到舒适的位置呆着。所谓在久而不在速。
二、超短：讲究的是一个电光火石之间，对市场偏好的一个觅价，政策，产业，需求的变动必然会对企业经营结果造成影响，进而给企业价值带来变动，而这种打破平衡的变动，必然会引发投资者的分歧。在A股这个市场，做空非主流，那么只能沿着对企业价值提升的边际变化来探索机会。分歧扩大，股价因而大变，游牧民族类似鲨鱼，嗅到血腥味道蜂拥而至，由于反身性远离，必然进一步加剧了，这种波动。至于衍生出的各种战法，类似于鲨鱼捕食的各种套路。关键是看鱼，而不是守着一套竿子想调尽所有的鱼。复盘是复盘模式历史上别人怎么钓鱼，在什么时机钓鱼的技法。赚钱效应就是看旁边的人有没有钓到鱼，有鱼，就扎堆钓，没有鱼，还经常挂底伤竿子，那就换地方。碰到渔政的来了，那就赶快走。换个地方或者换个时间再来。超短的人更多的像玩路亚。挂底是成本。
三、除了上面两个流派，剩下我都划入价值投机派。长一点的，是海竿，短一点的，是玩手竿，海竿的饵料比手竿耗费多一点。这派更多的时候是基于需求量变化的观察，政策的也有，政策的凶。需求变化来得持续，好跟踪。这一派的大坑，是把带着价值投机的皮，装了一颗古典价值的心。是要脚踝斩的，从锂电到白酒，从工程机械到光伏。价值投机的本质忘了，那就是万劫不复重头再来。无他，五爷总结过，竞争带来租值消散。

汽车行业为什么还没有如手机行业一样，形成代工的模式出来。
一是汽车主机厂前几年日子还普遍好过，即便如北汽这种，因为集团有利润，闲置也可以死撑着。
二是汽车产线不同于手机等消点产线，他的固定资产投资和设备更新所需的资金规模要大得多。
三是燃油车时代，发动机或变速箱，主机厂靠这些自研自产的零部件形成了一定的竞争优势。目前不同，国内汽车产业链的深度已经起来了，可以玩凑单的活了。
四是最主要的，库存负担。汽车单台价值量远超消电产品。在普遍经销的时代。通过经销商销情的变化，调整产线的排产，以探索整条产业价值链的最优解。
华为的界模式，可能是执行华为不造车的指示，但换一个角度看，这是不是如同当年苹果亲自下场贷款给供应商一般，培养汽车行业的代工厂。现在主机厂都还要脸，华子给你一个两分钟的讲话机会。以后刺刀见红了，富士康除了打螺丝，岂有把你的logo标到iphone上的道理。

目前的汽车主机厂还是太多，大众丰田这些诺基亚还没下桌，在中国这个基地市场养出来的蛊，可能如手机一般，以超级资方结合消电的产品需求开发的打法。汽车以后的70%的零部件都要跨品牌全市场通用，形成绝对的标准件，把量产规模优势发挥到极致。至于剩下的，就是一点点车型，设计调型，市场场景之下，一点点差异化而已。如此以后，中国会如同消电一般，成为全市场汽车市场的绝对洼地，离开了中国的供应链，成本不可能最低。
当然，这里面对日后的品牌方有个不小的挑战，觅量的问题，在直销和经销并行的时代，供应链的量如何确定，品牌方如何精准的指定量的问题，代工厂柔性化排产造成的成本波动的问题。这些成本可以通过运营管理降低，但除了形成全市场通用件由全市场来负担公用品的成本以外，我暂时想不出更低的降本之路。

日元为什么在国际市场这么强。这个强是从过去四十年的长周期角度来看，不只是近期。很大程度上跟日本的制造业出口和海外产能带来的支撑。其大头，在于以汽车业为代表的精密制造。中国产业优势起来后，精密机械这块逐步蚕食，汽车在预期的五年。日籍汽车产业除美加外，可能要掉一半。汽车可是大产值，长供应链的典范。拿掉这两个日本的优势之后。金融是产业的花朵，产业根基不行了，花应该也会随之枯萎。从这个角度看货币理论。可以深入下去，看清楚币值背后到底代表着什么。当然会受到局限变动的冲击，但基本面的东西，是万有引力

乘胜追击，这四个字，用在短线心法上，是否合适？超短里面不搞破釜沉舟卧薪尝胆。时时刻刻都在打仗，多空时时对垒。
因为无法做空，只能做多，把做多必做攻城方，空军比做守城方。优秀的超短指战员，善于从各个攻击战场之中嗅到战机，
觅到优势战斗场面，参与进去，分享胜利，吃肉喝酒。

汽车现在怼着欧洲美国市场打，被那边贸易限制，一时的限制其实不打紧，，我们从来善于围点打援。。把他们的主城围住，让他疲于奔命，顾头不能顾腚，趁势把欧盟汽车的海外市场给它拿下。包括南美洲的。中国的围棋招数，值得玩味。

撩个话在这里，如果欧盟胆敢采用最低限价和数量管制，那德国的高端车市场会死相极为难看。竞争状态下，管制数量，意味着增加了一个进口权，给有权的企业增加了一部分租，这还不得死命怼着高端车打？

货币是作为社会体系对价值的一种评价。
同类商品之间，竞争激烈，各自出术，竞价求生，最终，体现在价格之中。这个价格，是对该商品使用价值的评定。
股票的使用价值是什么，他无法完全用财富仓库的文物定义来界定。持有文物，是消费还是投资？分不清楚。
因为股票是虚拟之物，股票的用度可分为两者来衡量，一是消费属性，如把玩文物一般。分红率，是它的消费属性。
也有投资属性。持有一个文物，看中的是它日后升值空间。文物投资人看中的是它日后大众审美，供需方面的考量。
股票则有些许区别，不管什么行业、供给，业绩是未来最大的锚定。
消费还是投资，受到利率和利率预期的影响相关。利率是社会投资回报率的表现，在货币量稳定的情况下，
经济环境不好，利率走低，代表未来业绩方面预期有限则投资的需求降低一些，短期分红的需求增加。
货币也是一个扰动项，在币值稳定的情况下，市场对每个商品的定价基本等于价值。
但货币受当局方出术不是没有可能性，通过货币调控经济是歪门邪道。股票是商品的一种，自然也受影响。
放水多一点，水位就抬一点，货币的供给增加，假定需求稳定，那么货币贬值，名义物价要上升。
货币稳定，或者在通缩的环境下，货币相对供给收缩，币值上升，对应的，物价应该是下跌的，
股票是商品，那么在这种大势下，股票自然没有不跌的道理了。

最近听说量化把20cm的搞得上蹿下跳，完全没有章法的搞法。量化做超短，他要怎么做，他的优势在哪里？量化的主要盈利模式？
1、优势，交易制度优势。相比散户，他更快，更频繁。相对游资，他更骚，视jg如己出。也更没有情绪的波动。能快速侦测到赚钱效应藏在何处，并加以强化。也就是游资用来收割散户那一套，他更快的可以拿来收割游资和散户。他的交易规则优势和频点，让他可以做到非常分散，交易起来从容不迫。量化还没有大到全部霸榜龙虎榜的时候，游资还有大的在的时候。他单个热门票可能介入没有游资深，但他做的是大概率的博弈，讲究一个广度，，吃的是积小胜为大胜。而不像游资，大肉大面中来回吃。

2、手法，
2.1 既然是T+1，他不太可能去博弈第二天的大肉还是大面，上面说了，量化是积小胜为大胜的吃法，只要有波动，有t的空间，他就happy，也能够发挥他的特长。所以，他会大面积去铺这些交易活跃起来，热门概念的票，容量大的，他仓位大，幅度小一点。容量小票，铺的仓位小，但振幅搞大一点。算起来，资金的收益率是差不多的。
2.2 量化通过对所有板块，语料的搜集分析，结合level2高频数据的截取，他可以很快的侦测到资金最新的流向，人气在何处。当然也会根据复盘数据，做胜率计算，可以用于跟随是正常。但什么时候演进到主动引导，这还不知道。逻辑算法都是一套，无非是利用交易信号还是自己制造交易信号了来观察，以看跟风效果。我估计应该快了，至少应该是尝试了。跟随到引导，并不是有不可逾越的难度。那么，侦测到引导，他的手法就丰富起来了。通过侦测、引导再反馈，他能够更快的捕捉到市场情绪，在不断地试错之中，形成波动。。量化是要波动的，通过波动才可以赚钱。做空不好赚钱，但做出波动，可以把交易制度优势发挥出来。。

3 量化的进化，竞争带来租值消散，量化怼散户，怼游资，那是磨刀霍霍。。量化怼量化呢。都是千年的狐妖，怎么来玩聊斋？会收敛波动，还是放大波动？暂时想不清楚。可能的，是先加大波动，都挨打之后，慢慢降低波动，降低频率。量化的租值就是那点，竞争当然也要消散那些。。最终，高频变中频，大波动变小波动。慢慢回归。。
那么量化大战量化的时代，非量化怎么玩超短？所有的模式，都会一定程度上不显著，或者显著就加速。因为量化的反应，可以侦测到这个赚钱效应，放大模式的胜率，形成超级赚钱效应，随着超额收益的猛增，竞争加剧，最终模式也变得平庸。。
所以非量化也要适应这种变化，抱残守缺是不行了。要加速迭代，跟进赚钱效应。坏事也是好事，以前虽然龙头，低吸，首板都能持续盈利。那是散户在自然状态下。处于农耕文明，那种状态下，你比普通人反应快一点，勤奋一点，成本差异就大一些。复利效应积累起来，你当然能够积累足够的肉。。现在是工业文明和农耕文明并存的时代，因为超短并不创造财富，不是一个正和博弈，算上交易费用，是个负和博弈。那么，你的成本就是别人的收益。

竞争到最后，，最近这两个月量一天天缩，游资一天天躺平。超短量化是吃波动的，吃到最后，可能把超短市场吃到暮气沉沉，万马齐喑的市场。把最亢奋的资金闷杀，把旗手游资干躺平。把这块租，好好消散完毕。最后，大家还是买点红利股得了。。既然是赚社会平均的r，长电这种躺赢的，何乐而不为呢？

做股票这个行当，，奇淫巧技，只可能是祖值变现的产物，比如内幕，老鼠仓。。不要妄想毕其功于一役。
要学曾爷的，结硬寨，打呆仗。一步一步往前拱。往前走，莫回头。卒，这个是个好物。本是小角色，过了河
悟了道，当半个大将。。但不可轻易冲到底，留有余地，，物盛则衰。完美演绎中国的文化思想。。。