华测导航24Q1业绩预告简评：符合预期，利润增速约30%表现亮眼！

申万通信华测导航 24Q1业绩预告简评：符合预期，利润增速约30%表现亮眼！ $华测导航(sz300627)$

⭐公司预告2024Q1归母净利润1-1.06亿元，同比增速26.5%-34%，业绩符合预期（此前我们Q1前瞻预测值1亿），稳健高增表现亮眼！

⭐公司业绩持续稳健增长，关注：1）#公司出海进度：目前海外业务占比约30%，体量逐渐扩大，凭借性价比和渠道布局，出海进度顺利。且海外毛利率高企约73.8%（23H1数据，远高于国内52.4%）；2）#农机自动驾驶、三维激光雷达等业务预期高增，车载产品定点和出货节奏有望加速；3）#低空经济相关可能的业务结合，高精度定位从汽车到飞行汽车；4）#远期软件订阅模式带来的增量，已取得了大地测量甲级测绘资质证书，可提供CORS账号服务。

⭐此外24Q1股权激励费用约1400万，非经常损益约为1700万。相较23Q1股权激励费用约800万，非经常损益1700万，激励费用增加的同时业绩高增体现经营质量。预计24全年股权激励费用约5600万（叠加多期激励计划）。

🔥预计 23-25年公司归母净利润为4.50/5.67/7.20亿元，当前股价对应PE为32/26/20倍，公司业务进展稳健，估值处在历史较低水平，维持“买入”评级。