每日盘面回顾&前瞻

周末说量化的声音达到了一种高潮，其实如果现在才意识到的话，确实是有点晚了。

大模型不断迭代跃迁的大背景下，量化学能力毫无疑问也是不断强化，这是每一个交易者都要直面的问题。

在超额收益被量化套利缩减甚至消除之时，交易的确定性在哪里？

阿尔法趋于收敛之后，对于大多数人来说，只有跟随市场的贝塔行情。

用短线语言就是，

行情好的时候多做
行情不好的时候少做

普通人的概率优势
在我看来
有且仅有识别主升
与主升共舞
在主升的贝塔中
进一步寻找龙头的阿尔法

这也是我今年以来一直努力想做好的事情
但水平还是有限，没把能做到的做好

但是依然充满信心
万事万物都有所必然
不会因为什么而有所改变
量化也不过是市场参与者
驱动市场波动的还是其内在规律

是周期的潮起潮落
是人性的恐慌贪婪

3.3

最近倒不是没空写号，实在是这个阶段看不到太多预期和持续性，越做容易越错的阶段，少努力其实也是一种努力。

在这个市场中，有很多种矛盾，比如说连板票之间的卡位，比如说题材与题材之间的对抗，比如说主升和切换，比如说市场的牛市背景等等。

这些简单来说，其实市场就三种矛盾，指数、板块、个股。
很多人可能觉得题材和龙头股是市场中最重要的事情，是主要矛盾，因为二者和我们的账户直接相关。
但是个人认为，在一些特定时间里，甚至说很大一部分时间里，指数才是市场的主要矛盾。

指数是市场的电梯，如果指数处于上升段，就像市场处于上升的电梯中，那么那怕你不动（板块逻辑不够硬），也很容易被市场带着鸡犬升天；
反之如果指数处于下降段，就像市场处于下降的电梯中，哪怕你再努力向上，也很容易被市场带着向下。

这一点回顾历史也很容易验证，海能达10连板启动点，日出东方首板启动点，长盛轴承、拓维信息首板启动点，日上集团首板启动点，一鸣食品二板等等等等，都在指数转折性质的阳线诞生，也就是所谓个股的出身很重要。

那么反过来，在指数下降阶段，市场就很难出现空间拓展，出现高度龙头，因为这种阶段，指数下降是市场要面对的主要矛盾，其他矛盾都是处于服从地位。

换句话说，强化判别指数所处阶段的能力，应该是我们在市场中的主要矛盾，如果这一点理解不了，那其他东西往往都是空中楼阁，不具备坚实的地基。


当下指数所处的阶段，是什么阶段呢？

从今年1/14以来，到2/27指数见阶段顶，市场经过了两个大上升阶段，一个是1/14-2/5，另一个是2/6-2/27，再细的划分这里就不谈。

那么市场在经历过完整的主升、强化、高位震荡之后，2.28的大阴线（周五+月末），应该理解为箱体震荡的普通阴线，还是市场强弱转换的右侧阴线，这里个人更倾向于后者（仅为个人判断），所以考虑到前面两个上升段一共27个交易日，那么那怕技术性调整，也不应该是一天两天就可以完成的。
简单对标924以来的指数几个下降段，也基本都在10天或者更多。

所以后续的有性价比博弈点，大概两种，一种是下跌中继箱体，类似于之前11/19（有研粤桂）、01/06（瑞芯微麦格），另一种是转折阳线。

方向上，个人暂时还认为deepseek预期没兑现完，后续还有预期，包括机器人，都应该是产业趋势的走法，后续继续跟随判断亏钱效应和情绪载体。

2.19

1.指数昨天跳水中阴线今天直接反包，港股依然五日线上盘整（港股没新高有些意外，港股A股强弱转换？还是A股今天虚假繁荣？看后面反馈验证）
既然都表现出强度，主升趋势就不主观看调整。

2.长盛轴承20cm大阳线继续新高，大幅度拓展今年的空间高度。于是触发情绪升温，恰逢ds盘整阶段，机器人直接大爆发反扑大高潮。

3.早盘ds回流不畅很大程度上是前期市场构建的ds和机器人的敌对惯性。
随着午后机器人不断续强，资金意识到长盛轴承对于空间高度的打开是对市场整体情绪的正向反馈。
于是每日互动多次点火，率先突破新高，前期20cm龙光线传媒分时大幅度拉升止跌，杭钢、梦网等也都出现分时大幅度拉升，并行科技大阳线。
情绪不断正循环后，拓维本来想要的压盘给明天控异动的状态也被打破，资金不断抢筹，直到涨停板附近才被砸下来。

4.通过今天可以大概设想，机器人和ds之前并非简单的敌对现象，同属于大科技阵营，是一种你方唱罢我登场的竞争中共生的状态。
一方分歧另一方跟进从而延续盘面情绪，同时维持科技牛的热度。
逻辑上来看机器人本来也是ds大模型的受益方，是有实际业绩落地预期的方向，本身也不存在逻辑冲突。

5.市场到尾盘整体呈现高潮状态，指数也到了小箱体的上半区间，如果明天没有指数新高配合，那么分歧就是写在剧本里的，这点需要注意。

6.航锦科技多次断板反包，今天早盘扛住机器人爆发冲击，午后一笔回封，和长盛同步回封，市场情绪修复达成一致。
不管发酵怎样，不管多么刻意，结果上来看维持了板块热度，也构建了反包股性。

7.拓维，依然还是有异动限制，可以试想一下，在早上机器人大爆发的背景下，拓维如果强行修复，由于机器人板块冲击叠加存在异动限制（盘中虽然指数拉高使得今天不会触发异动，但是明天一样没有空间，且没法确定指数是否冲高回落），显然很容易造成冲高回落从而爆巨量，所以早盘继续震荡并非弱势行为，个人认为属于正常克制。
午后情绪升温，叠加尾盘确定指数不回落之后，触发资金抢筹，也是合情合理。
明天是卡异动最后一天，又是高潮次日，今天尾盘还抢筹，明天肯定是博弈比较激烈的一天。

尾盘冲高到异动线附近时高抛肯定是最有性价比的操作，但个人选择不择时了，眼光放远一点，顺势而为不主观。

周末又是经典的周五爆发的一波狂吹。

首发经济的吹点在于，概念朦胧，范围大，可控炒作的标的较多，老师们对比的是年初的新质生产力和21年的碳中和。

AI应用吹点在于人工智能时代最先落地的东西，而字节具有得天独厚的优势，就像华为的自主可控遥遥领先。

字节有全球最大规模的抖音，头条，tiktok的天量活跃用户，以及相应的算法数据，这在人工智能+数据时代就是无可比拟的优势。（个人觉得可以类比无人驾驶的驾驶数据，都是利用中国的人口规模红利形成规模化的数据，反过来迭代相应系统，这方面抖音确实是暂时无敌，想来大家也不会质疑）


基本上周末的锚定就在这两块。

个人来看，

1.从节奏来看，AI应用的节奏更健康，前面反复活跃但是强度一直不够，周四大分歧，周五主动转强且在指数大跌的情况下扛住压力，哪怕你说这是量化的功劳那不管怎么说也是扛住了，所以整体而言就是该弱不弱；

相反，消费这边，一鸣一字闷死态度坚决，零售周四大爆周五完全不及预期，所以消费其实是偏不及预期的，那么发酵首发经济，正常来说很难脱离板块负反馈独立走强，容易出现有宽度没高度现象。

2.逻辑上来看，消费属性每年年末基本都十分活跃，原因在哪呢？
因为内外形势严峻，每一年末会议对于来年强化内循环、振兴消费都是反复强调，既然严峻，就有回暖的预期，所以就是炒作的逻辑所在；
那么反过来，内需回暖，全面复苏的可能性，这是一个需要掂量的问题，一个题材经过消息驱动推了一大波之后，呈现转弱态势，如果还需要资金回流二波，至少需要有强化的产业预期或者未来能够快速落地的实体/业绩反馈。上述的预期消费到底有没有，仁者见仁智者见智。

AI应用这块，逻辑上面说了，大科技的背景下，故事总能讲的很好听，总的来说，我觉得逻辑强度是足够的，题材节奏也较为健康，结合个人对于科技牛的无限偏好，个人后面会寻找合适的切入机会。

综合以上，个人下半月大概率跟踪AI应用和机器人产业趋势这两条线，这其中叠加跨年预期进行博弈加分。

然后说一下下周节奏。
首先周五复盘指数结论是，这一轮调整不会深，而且调整完之后有大的上升预期。（突破3510的那种级别）
所以如果建立在这种预期下，大的上升一定会有大的共振延续板块，当前来看，个人更偏好大科技，消费也过渡了这么久了，换一换也不是不合情理。

那么要做的就是寻找合适的切入节点。

周五市场指数和高位情绪出现双退潮现象，那么周一预期就是分歧延续状态，周末吹的加速肯定接起来困难，个人也不擅长，所以最理想的的就是吹出来的一致转为分歧，共振指数下周前半周的下跌预期，之后抗跌的更活跃的板块则容易共振上涨。

如果AI应用明天出现进一步强化现象，则强度预期可以提高，后续就参考机器人第一次大分歧进行对应操作。

机器人这边，个人觉得吧，时间上没走完，但是能不能再来二波谁也确定不了，不过周一应该是偏预期差的，周末经典的强的发酵强，弱的发酵弱，那么如果机器人该弱不弱，也就有回流的预期。
回流比较健康的方式是，趋势中军展现出强度，因为像上面说的，二波需要产业预期支撑，那么趋势中军就应该被资金做企稳回流。

机器人：
趋势中军：
主板柯力传感，创板埃夫特、三丰智能
连板：建设工业、爱仕达、北纬科技、华丰
跨年预期：五洲新春（周五卡指数爆杀拉直线强化预期）
大容量：巨轮智能

AI应用：
要找几种标的：
1.“常山”“拓维”：视觉中国、省广集团、掌阅科技。
2.“华立”：粤传媒、掌阅科技
3.“润和”：润欣、富春、利亚德、润泽

目前大概就是这些，后面就跟随市场做核心切换，类似机器人的节奏。

总结：
1.当下指数跳空低开低走，确立新一轮调整右侧，但是调整个人看不会很深，且看好后一个月的行情，所以这一轮调整后期是很值得的博弈点。
高位情绪跟随指数退潮。
故实际上来说，不论是指数还是情绪，当下都需要分歧延续，很难接加速，需要适当保持耐心。

2.题材方面，继续看好大科技，AI应用观察是否延续，机器人观察是否回流二波。个人有大科技做大科技，也祝做消费的老师们发大财。

昨天机器人回流，前天我说机器人发酵有问题，所以昨天回流属于能量回转，今天消费大分歧，而南京化纤有机器人属性反包板，机器人顺势延续确认，故机器人低位强度在今天的二板。

然后今天午后两个特征，一个是机器人发酵少，发酵了多个路线，一个是机器人尾盘老龙克来机电试图封板，且泰尔股份尾盘偷鸡地天，二者均可说明机器人高潮挖无可挖。

叠加之前东方精工八板爆量，山东矿机今天七板明天进八板，所以应该有资金做明天的低位供能/对抗，故明天二进三应该是不错的参与点。
加分项：低价。今天低价明显异动，暗线，利欧、跨境通发酵低价容量。

机器人补涨：
容量：中电港（中字头）、奋达科技（低价）、云内动力（低价+上板时间大盘小跳水）
小票：大为（有芯片，可以投敌）、天润工业（低价+山东省）

机器人对抗首板二板：众泰汽车（低价容量+汽车+拉升节点）、山子高科（低价容量+汽车）、日上集团（汽车+日出东方补涨）、AI前排。

11.28[淘股吧]

整体节奏：

指数：昨天提到今天需要有机构板块强势异动且需要进一步明显放量，否则指数难以延续。
今天其实早盘是有做尝试的，比如半导体板块寒武纪强势新高，比如中科曙光接近涨停，分别带动板块冲击。
但是，这并不够，东方财富、同花顺整个早盘都在水下，宁德时代整个早盘都在水下，这至少说明，大金融没有做持续的表现，近期活跃的锂电没有做修复的表现（而宁德强关联创业板，所以看到主板还有红盘，但是创板全天绿盘）。
而昨天扛住分歧回流的AI的容量中军360，全天水下，昨天涨停的汤姆猫几乎维持水下，这也说明站在早盘的角度，其实强的仅仅是局部情绪而非整体。
还有一点就是，港股经过昨天的中阳线之后，也是全天低开震荡水下。
综上可以说明，当下的情绪炒作，其实只有面子没有里子，十分割裂。

情绪：如上所说，十分割裂。早盘各种辨识度批量开一字，粤桂、有研均抢筹高开修复亏钱效应，站在竞价维度，标准的情绪加速且外溢反哺负反馈标的。
问题在于，粤桂没有围绕开盘价震荡而是开盘价直接变成了压力位，资金选择了有研做修复，绕开粤桂做修复，这本来就是错误，所以双双把家还，他们的负反馈，为情绪埋下了很大的隐患（所以下午试图修复，但不成功）。
然后就是盘中各种分歧回流，以及下午生意宝、263的大长腿回封，这些看起来是情绪热度的体现。
但是结合上面对指数的描述，可以这么说：资金愿意去做十几厘米的大长腿，也不愿意做容量中军的趋势上涨，叠加263、生意宝与三六零的分时图可以看的很清楚，前二者回封涨停后，资金试图冲击360的日均线，无果之后跌破早上低点后开始触发技术盘止损，进而引发资金对于明天分歧的预期，考虑到之前竞价粤桂、有研直接抢跑且修复的比较恶劣，所以尾盘分歧提前。

基本上整体看下来就是这么个节奏。

盘面细节：

1.证券里，锦龙股份三连板，大金融浙江东方叠加东方2板，说明盘面依然有延续的预期，后续二者反馈需要关注。汇金科技今天也良性震荡新高，也说明市场有意愿巩固底部。

2.粤桂、有研竞价抢筹后被反杀，引发盘面松动分歧。我们可以看看一些路径。
①早盘东方系批量开一字，谷子经济核心广博大单一字，所以情绪超预期延续，触发资金修复负反馈，有研、粤桂抢筹高开。
②开盘有研粤桂兑现，所以生意宝弱转强失败跳水，263弱转强封板失败跳水，触发AI分歧，利欧、奥飞娱乐等炸板。
③AI和固态分时上还是有对抗关系，表现在利欧和有研的分时图上。
④午后粤桂止跌脉冲情绪企稳，之后生意宝大长腿封板，263跟随上板。
⑤2.41左右粤桂跳水到水下，第一个炸板的实丰文化也出现明显跳水动作，360试图封跌停，魅视科技炸板，贝仕达克炸板，宗申炸板等等等等。

所以可以看出，单波和负反馈反包之间，彼此呼应，单波标的强度传递引导亏钱效应修复，亏钱效应修复力度不够则反过来证明单波强度不够，修复被反杀则容易引起单波筹码松动。

3.桂发祥超预期一字未开，粤桂修复被反杀的情况下，桂发祥存在开板动机，但供销社借着新闻异动，且黑芝麻、一鸣食品卡着2.40分歧节点上板，强化了桂发祥的预期，说明桂发祥试图脱离粤桂补涨属性，成为大消费身位龙，消费共振指数修复且今天有所持续的情况下，如果指数还有延续预期，那么消费显然就还有反复预期，基本盘是平台经济/跨境，消费、物流等是延申发散。

4.常山今天临近午盘大单拉直线吸引眼球，午后多次异动，海能达双成等跟随尾盘分歧负反馈时他保持震荡，润和、软通也出现脉冲动作。调整以来，常山还没有表现出主动性，双成、海能达、川发、远达、城地、长城等等都有过涨停，常山没有反抽涨停合理吗，看资金做跨年预期。

明日前瞻：

1.关注尾盘炸板标的，日出东方、东方智造、魅视科技等的反馈，以及今天修复失败的粤桂、有研的反馈，做相应预期。

2.关注跨境、消费板块的持续性，生意宝、桂发祥、跨境通、一鸣食品、黑芝麻等，谷子经济其实也有消费属性，注意资金向消费持续偏移的预期。

3.关注大金融锦龙、浙东以及东财、同花顺、汇金的反馈，以及宁德、寒武纪等的反馈，做指数预期。

4.关注常山站上五日线后的反馈，技术面上MACD15、30、60分钟均底背离共振，120分钟快线上穿慢线，如果再新低就底背离预期，难道真不修复，这么邪门？且资金在消费和科技中的路径之争，常山依然有引领性的价值。

整体而言，明天依然是分歧加大的预期，是不是直接抢修复也不确定，感觉又是很难参与的情况，进监管的这几个票明天如果有超预期反馈，比如说二六三弱转强，那么可能是对情绪的很大助力。

明天高位批量达到监管线，又是后半周，个人没先手估计不会参与了，节奏乱了太伤了。。
非要看的话，2进3大东方和东方通信的PK或许有看点。

指数这里，阶段低点已经确定。但想要持续的话需要顺指数机构板块异动给强度，伴随量能的进一步放大，否则很难说能够顺利突破均线群。

此外，上一轮主升核心固态电池如果迟迟不止跌，那么这一轮的高度会打折扣。

感觉不重要了，最近两天对龙二波有了一些新体会。

双成、海能超跌反弹有粤桂大千
大众强势盘整期有华强
10.11-10.18银之杰盘整时，常山向上且有华立

本质上单波和二波是相互呼应的，二波龙头没有负反馈时单波就有更多的动能，单波新龙加速超预期时，老龙就会有向上的预期。


老龙不企稳，新龙难出世
新龙加速，老龙反抽

所以或许主战场应该更侧重于新，老龙确立单波顶之后更多是锚定作用，切入行为只有像双成首板这样，市场极致冰点+主动拉升上板板上确认。

今天尾盘这个分歧相比于前天尾盘，客观说是更大的，所有核心都开板换手了。
集体修复证明市场对于核心加速后第一次换手预期比较一致，场内的锁仓，场外的反核，所有开一字的核心今天都顺利回封，其实分歧了还是等于没分歧，只是清出去了套利的杂毛。

所以客观来说明天应该是分歧延续，早盘的波动大概率会比较大，如果开盘又想直接转一致加速的话，多留一个心眼吧，没先手最好别随便头铁了，集体换手看看谁的承接最好谁会掉队才是更好的选择。

指数这里，连续小十字星在五日和二十日之间震荡，今天金融、芯片这样的顺指数品种也都异动过了，所以如果依然没办法向上变盘的话（放量突破3300并且站稳），不排除向下变盘的可能性，如果指数向下，那么短线情绪波动会更大。

所以明天整体来说是要等等指数的方向、前排票的强度反馈、还有润和这个空头司令的负反馈，这几个点都明朗了，再去跟随承接会更合理一点。

随便聊两句。

1.牛市远离老股民，这句话确实不是空穴来风。
相信大家这几天已经在各个平台、自媒体不止一次看到大分歧预期这句话，每天都觉得要开始调整，市场每天都盘中消化分歧再转强。
所以，个人觉得还是按照之前聊过的，在盘面没给出明显负反馈信号的时候，就保持积极，在注意节奏的基础上寻找属于自己的买点。
或者聚焦辨识度多给一点对于波动的容忍度。

以上是强调牛市环境的玩法，别主观代入今天和明天。
举个例子，上周四城地香江、文一科技快速反包，双成竞价爆量快速反核，到下午子龙带领核心标的上板，负反馈到此其实就结束了，唯一要确定的是修复的持续性，也就是隔日竞价的反馈。
周五显然，反包先锋城地直接一字，双成海能达高溢价，就是明显的情绪从周四负反馈到午后修复到周五确认回暖，所以在情绪向上传导的情况下，就大胆寻找自己的买点。
既然市场传递回暖确认信号，就别再顾虑什么午后反杀这种情形，如果看到信号却不相信，那应该相信什么呢？从概率角度，这就是博弈信号。
至于后面高潮之后，大分歧还是继续加速谁也判断不了，牛市就是用早信带来的利润垫去对冲潜在的大分歧的回撤，周四反核的，周五能从容出来，周五做竞价确认的，周一还能吃到加强……
利润垫出来了，一个大分歧也不就一个跌停，连续吃了两天回暖完全足够对冲了，而且你也不好说就一定会是大分歧吃跌停的回撤。

所以，出现转折节点，大胆尝试，博弈可能失败，但是一旦成功了就是享受牛市的加速溢价。

2.今天盘面各个数据确实高潮了，如果在给了几天反应时间的基础上都没有拿到好票或者没有利润垫，那高潮次日还是不要随便去接加速。
等大分歧检验之后，看哪些标的能够脱离、哪些板块能有韧性，再去跟随做修复。
这是节奏问题。

3.千万要想清楚熊市思维和牛市思维的区别。

牛市不是找一些细枝末节的潜在分歧信号，而是要看到实实在在的负反馈。
比如说在熊市里一些信号可能会是加大分歧的潜在导火索，例如
①周五北交所冲高回落，有些人认为这是吹哨，但是北交所一定会影响主板吗？
先看到主板被影响了，再聊进一步分歧的预期。
周五尾盘贝岭跳水后拉回，周一低开后快速翻红。
周五常山尾盘跳水，周一高开，全天大红盘震荡。
等等等等
包括北交所也并未进一步负反馈，你看到的是吹哨，我看到的是韧性。

②周五发酵的光伏，今天溢价并不好，包括深圳也没有明显强化，说明市场处于轮动状态，且板块内部跟不上发酵强度，形成辨识度抱团。

你告诉我现在是抱团、板块发酵不强，但是低位首板一百多个，二板三板几十个且晋级率极高，这是情绪转弱的信号？

某些板块发酵不充分、某些板块持续性不好，并不能掩盖市场情绪的火热。

或者你还能挖掘到一些信号，比如说小票火热，而指数却一直无法突破，比如说临近月底的月底效应，比如说没有绝对聚焦的主线（之前的共振半导体一坨）等等。

但还是开头说的，要弄清楚牛市思维和熊市思维。

既然盘面还有足够多的热度，也没出现明显的亏钱效应，那上面聊的这些潜在转折导火索，有什么意义呢？

差不多就这意思，随便想随便说的，没太注重逻辑链条，凑合看。