云天励飞2023年及2024Q1财报梳理

🔥兴证计算机云天励飞 2023年及2024Q1财报梳理：Q1收入快速增长，AI大模型持续推进-20240426 $云天励飞(sh688343)$

🚀事件：2023年公司实现营业收入5.06亿元，同比下降7.36%；归母净利润-3.83亿元，去年同期-4.47亿元；扣非净利润-5.00亿元，去年同期-5.29亿元。2024年一季度，公司实现营业总收入0.98亿元，同比增长78.57%；归母净利润-1.38亿元，去年同期-0.90亿元；扣非净利润-1.57亿元，去年同期-1.22亿元。

1⃣Q1收入较快增长，净现金流承压。2023年公司实现营业收入5.06亿元，同比下降7.36%。其中，数字城市业务收入3.92亿元，同比下降5.73%；人居生活业务收入0.85亿元，同比下降19.22%；芯片业务0.241亿元，同比下降3.13%。公司24Q1营业总收入0.98亿元，同比增长78.57%，主要因为交通、警务等智慧城市领域的新项目在一季度交付。2024Q1经营性净现金流-1.66亿元，去年同期-1.03亿元，主要因为购买商品、接受劳务支付的现金增加。

2⃣毛利率短期承压，费用率同比下降。2023年公司毛利率23.48%，同比下降8.39pcts。公司销售/管理/研发费用率分别为42.59%/97.21%/132.38%，分别同比变化-3.70/-62.07/-40.84pcts。2024Q1公司毛利率16.68%，同比下降33.97pcts。公司销售/管理/研发费用率分别为20.07%/40.73%/58.27%，分别同比变化+4.34/-2.19/-5.17pcts。

3⃣大模型产品持续探索，AI芯片进一步精进。大模型方面，公司“云天天书”大模型达到千亿级别，分为通用大模型、行业大模型、场景大模型三个层级架构，目前该大模型已覆盖了城市治理、智慧政务、智慧交通 、商业企业、能源管理等多行业。AI芯片方面，2023 年公司与华为昇腾合作，发布了“天舟”大模型训推一体机，2024 年 3 月，发布了面向于中小企业客户的“深目”AI 模盒，公司将继续发挥算法芯片化核心技术平台优势，打造更适配于大模型运算要求的神经网络处理器。

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