博思软件2023年报+24Q1季报速评

博思软件 2023年报+24Q1季报速评 $博思软件(sz300525)$

23年实现收入20.4亿元，yoy+6.5%，实现归母净利润3.3亿元，yoy+28%。23Q4单季度收入9.4亿元，yoy-2%，归母净利润3亿元，yoy+27%。24Q1实现收入2.6亿元，yoy+16%，归母净亏损5629万元。业绩符合预期。

2023年毛利率达66.7%，同比+5pct。毛利率提升主要系公司SaaS化业务占比提升，驻场运维类业务减少，营业成本中外协费同比下降24.5%。受益毛利率提升，费用率相对稳定，净利率也提升至18%，达到近5年最高水平。

预算管理一体化进展良好。预算管理一体化财政侧覆盖省份增加至19个，2022年为9个，其中深度承建财政部及11 个省市系统建设。2.0系统已中标上海预算管理一体化专业业务大系统（升级改造）项目。

单位侧业务客户数提升，可持续收入占比增加。23年数字票证“乐享”协同平台企业侧收入超千万，预算单位SaaS服务会计核算产品客户17余万家。

经营活动现金净流入3.3亿元，23年应收账款回款较好，经营性应收项目增加放缓，计提的信用减值损失同比下降。

Q1业绩符合预期。公司项目集中在Q4确认收入，Q1占全年收入比重不高，且亏损属于正常状态，后续项目收入陆续确认后利润将逐步转正。