思考一下：自研华和供应米

从去年9月问界大爆关注赛力斯 到现在，一直以来的投资逻辑都是基于赛力斯是华为在A股的唯一映射，你能买到集众多概念于一身的标的：华为toc股票、人工智能最快且最大落地应用、新质生产力的代表、以及最硬最安全的汽车。

如果懒得看中间的心路历程，可以直接拉到最后看估值的变化。

经各路大v分析表明：赛力斯扭亏为盈在即，智驾包也是赛力斯收款，大概率能分一杯羹，华为在4月将重大更新智驾以及还有众多黑科技没拿出来。这些都直接表明赛力斯的股价要扭头向上了。

而保时米的横空出世，可谓本周末甚至汽车界的最大流量关注了，他不仅会加速电动车的普及转化，还会让人惊讶现在国产汽车也可以如此精致。

ps：以前概念图惊艳的车多了，但是大都见光死，究其原因就是因为车身模具想完全还原，对制造水平和用料成本要求非常高，而大多数车价上不去就只能林黛玉变凤姐了。此处点名名爵，当时概念图也让人惊呼保时捷，但是成品…

从这点来说，保时米的颜值算是坐住了，70%复刻保时捷，30%co­py其他大众系豪车，别管你喜不喜欢，至少他可以给大多数普通人一个享受豪车的机会，而二十多万的价位，是现在大多数家庭主流买车的价位区间。

当然当华为已经用各种新电科技让人忍俊不禁时，小米这台车还停留在造车思维，相比问界m9智能汽车 它可能更像一个合格的 能够狂飙的 发烧电车。毕竟华为的功力深厚，需要数年的积累，小米想迎头赶上还得花些功夫。

这些算是过渡了，不是今天的重点。我今天是想讨论当初华为不造车的理念问题 在今天是否会有影响？

华为两条路：智选车和hi，现在主流投资者都认为：只推hi不足以让主机厂信服，从而不选华为，所以智选车以问界为例是来打造样板间，卖的越好其他车濒临倒闭，只能俯首称臣，从而用华为的hi技术。而华为的最终目的呢主要是赚这个智能技术的钱，可以和智能家居 互联，打造更多可玩性，开拓第三个盈利模式。这算是目前大家公认的逻辑吧？

那来看看小米，众所周知他是组装厂，所用的所有核心技术都是采购，能自研的可能只有车漆和小爱了。但是他采购的技术都是哪来的呢？好像很多核心电车配件也是采购国内技术，芯片和智驾部分买的是英伟达 的。但是等等？他现在好像就已经做到了华为下一步想做的（成为国内车企的核心技术供应商）这样可以给其他公司一口饭吃，比如汇川技术 的电机等，实现国产的百花齐放。而智驾技术，除了华为，我有预感未来一定还会有一家公司能活下来。不管是地平线、百度 还是xx，一枝独秀不是春。

如果小米卖爆了呢？对其他车企来说好像更是现成的答案：抄外观+采买供应商。没有所谓“灵魂丧失”的担忧和负担，这可能也是诸如吉利比亚迪 理想等选择拥抱其他的原因。

所以说到这好像答案就出来了：除了华为系，其他一些离c端很远的国产科技公司的自研也是自研，会被一部分车厂和消费者认可;同时，为了考虑zz地缘因素，也有一些车企选择国外技术：英伟达芯片之类的智驾等。因为任何市场都不可能只有某一类产品。

那么，最开始很多股东预设的：华为会一把搂掉现有市场份额，从而把它当作华为或问界的增量空间，可能就不现实了。毕竟华为除了50万的m9，20-35的m5m7可能才是销量的主力军。那么除了华为铁粉外，也会有很多消费者会因为外观啊、设计啊等各种因素转到敌军阵营。

至于很多人说的华为和小米群体没有重叠也可能过于极端。因为现在的确有很大一部分人群用的小米智能家居，而并没用小米手机。手机≠品牌，这是两码事。

不得不说，小米这款车打破所有人的预期：车上市前都酝酿了两个月，啥信息几乎都暴露完了，每个人都等着看他的笑话，但是市场给出的答案是：他是受欢迎的！哪怕里面掺杂着很多穷学生买不起，但在流量为王的时代，只要是流量就意味着希望。一亿个小米里，可能会有几十万能花30万买车，所以别调侃屌丝米买不起了，这样不礼貌。我自己的车是汉，本来对m8很有意向，但是面对su7不得不承认，他的外观很心动。

最后的最后，说回投资：周末脑洞一下，并不是说我动摇了或者叛变了，敢于直面所有的市场变化而非闭门造车，才是真正的商业思维。面对变化也要预设出最坏的演变场景对投资风险有没有直接影响，这也是风控的一部分。 直接抢问界的市场不会很大，毕竟真正重叠的可能就m5的用车需求，m789几乎都全方位不对位。但是对于智界阿维塔极狐之类的可能影响就比较大了，往远看问界可能要出的轿车，也会有一定影响。

那再细分一下，要达到3000亿市值需要怎样：1.m8 9等30万+的车型月销量得上2万。这算是对标当时理想了，而你要坐上国产豪华的第一把交椅，那就得看真正能划拉过来多少50+的外资豪车车主过来。m7的量再爆只能打地基，再往上它没太多加成。参考迪王。

2.智驾技术要最早实现全场景覆盖，这是炒赛力斯最大的想象空间。这是0-1。毕竟，你车卖的再好，也只是制造业估值，而智驾的遥遥领先才能说服国内资金价值投资赛力斯。目前来看，接近的都没有，但是风险就在于头部都意识到了紧迫性，且在加速追赶。一旦同样能用且好用时，这部分的估值溢价就消失了。这对赛力斯是坏事，因为你是龙头只有你享受这部分估值，其他品牌没有这个负担，但对汽车板块是好事，整体估值上来也会助推赛力斯的市值。

3.如果说2是技术方面的领先，那3就是：华为智驾包能装在多少车品牌上，且对于销量有明显的促进作用。如果很多，那就意味着要从1-100了，这将真正使三心二意的资金聚焦智能驾驶的龙头：赛力斯，像当年拥抱宁德时代 一样拥抱它，因为哪怕电池厂商很多，也只有宁王享受了最高估值。都说赛是下一个茅台 ，我觉得类比宁德时代更形象，同样都是技术供应，同样目标要做到遥遥领先，最重要的是：宁王上万亿过。

有了这三个bu­ff加成，别说3000，5000亿真不是事，那时可能得改口赛天帝了。

中国市场很大，绝对容得下百花齐放的国产品牌，国货崛起我们应该鼓励，毕竟小米的火爆实打实会有溢出效应给问界享界等。如果互相对喷格局就低了。$赛力斯(sh601127)$$赛力斯(sh601127)$