《天涯篇》锦瑟年华谁与度 云在青天水在瓶

东方大国一定是印度

世界的主战场还是中美经济战。
虽然已经发生了俄乌冲突和巴以冲突，但决定未来世界秩序的主战场还是经济，也就是中美之间的贸易战、科技战和金融战，这方面我们分析过很多次了。美国的贸易战已经失败，科技战正在从基本失败走向彻底失败，美国现在唯一还有希望的是金融战。而美国自己的金融问题也不小，其金融战得手的希望更多依靠目标国家的内应制造出足够的机会。
为了这次美元加息，美国已经付出了很大代价。如果没有大的经济体被美国收割，美国这一次的亏空就更大了。
真正能给美国霸权致命一击的，一是中国的产业升级让美国更加彻底地去工业化，二是中国和石油天然气国家一起去美元化。
这个形势我们能看到，伊朗也能看到。所以，伊朗现在还是会以代理人战争为主消耗以色列和美国在中东的力量，在等待中美力量对比发生逆转的过程中，扩大中东的反美反以统一战线，进一步孤立美以。
对伊朗的期待没必要太高，伊朗能够得到俄罗斯和东方大国的支持，维持什叶派抵抗之弧对美以的压力不松动，在中东拖住美国，给中国争取时间，配合中俄，通过中俄伊的配合慢慢收紧勒住美国脖子上的绳索，这就足够了。

中俄伊谁都不想成为先卷入区域冲突，其实都希望冲突先在远离自己的区域展开，就可以用最小的成本投入获取最大的战略利益。谁先下场，谁的代价最大。谁最后下场，谁的收益最大。

百年变局俄罗斯最先下场，所以俄罗斯承受的压力和支付的成本最大。要不是旁边有一个东方大国，俄罗斯恐怕都挺不过西方的经济制裁这一关。
当然也不是俄罗斯愿意这么做的。还是因为美国在欧洲找到了乌克兰这个趁手的工具，让美国可以通过代理人战争消耗俄罗斯。美国通过亲美势力在2014年之后就控制了乌克兰，那场政变等于乌克兰被夺舍成功，从此成为美西方的工具，国家利益成为美西方的牺牲品。而美国在中东和西太一直还没有找到像乌克兰这样抗揍又听话的工具，台湾地区和菲律宾现在比较听话，但不抗打。中国现在的军事实力和军事潜力又非俄罗斯可比。
中东经过以色列这个猪队友一顿骚操作，美国在中东越来越没朋友了。
当然，美国在中东出现现在的被动，也是地缘战略出问题的结果。美国同时遏制中俄，已经犯了战略上的大忌。美国原来设计上下半场，先解决俄罗斯再解决中国，本就让自己在中东力量更加空虚。因为俄罗斯在西方的全力制裁面前挺住了，又把美国原来的计划给彻底打乱了，主动权从此就不在美国这边。
这就是中东出现大问题的大背景。没有美国在中美俄大三角处于战略被动这个大背景，就不会有美国现在在中东的被动。

从去年三月份中国促成沙特和伊朗和解，美国的被动就开始了。为了变被动为主动，美国加速实施亚伯拉罕计划，促成沙特和以色列关系正常化，试图中断沙特和伊朗的和解进程，让中东重新回到什叶派与逊尼派内斗的格局，稳固中东的基本盘面。去年10月7日哈马斯的阿克萨洪水行动，主要是为了打乱沙特以色列和解，阻止亚伯拉罕计划的实施。
这个事件改变了世界博弈的基本面。美国在中东陷入被动的压力，比中俄在欧洲和西太的压力还要大，全球地缘博弈美国从表面的主动转为公开的被动。美国在地缘政治上的攻势还没有完成，就不得不把一部分精力用于防守中东，以防止中东彻底失去控制。中俄从此就有了在中东布局威慑美国核心利益、牵制美国、甚至把美国霸权埋葬于中东的机会。
现在的节奏其实很微妙，因为中俄美都变得比较有耐心了。中东这个大坑已经挖好，但美国就是不肯跳进去。中俄很有耐心，连伊朗都不急不躁，表现得很有战略定力。反正现在中俄伊三线拉扯美国，会让美国的实力流逝得更快。现在中俄伊三方的节奏都慢下来了，就好像形成了默契，拖住共同的对手，不着急动手，以消耗对方为主。
一是美国还有一定的实力，现在还不是动手的最佳时机。

二是中国的实力在快速提高，不用十年，再过个三五年与美国的实力对比都跟现在大不一样。中国努力再延长发展时间，发展的时间越长就意味着实力的对比于自己越有利。所以中国不急。

三是美国的实力在加速衰减，现在的美国最怕消耗，最拖不起的是时间，因为越往后自己越力不从心，同时也等于延长了中国的战略发展期。

四是俄罗斯和伊朗都没有力量逆转与美西方的整体实力对比，应该也是把自己摆脱压力的希望主要放在中国的实力增长上。中国的实力增长成为打破力量平衡的核心因素，三方都在等这个时间点的到来。
这就是中俄伊节奏都不是特别快的主要原因。美国现在已经顾此失彼，中美此消彼长之下，再过几年，美国全球的霸权就会在三边扯动下出现大断裂。
这种慢节奏看起来不过瘾，但战略水准其实比一二战欧洲国家之间的那种硬刚实际高很多。
美军已经成为害怕打仗的纸老虎，这一点现在早就被伊朗及其支持的军事组织摸透了。

现代战争打的是工业能力，而随着第二次工业革命的出现，欧洲的老牌列强英法已经不具备发动世界大战的工业能力。
二战之后，苏联是凭借社会主义体制和人口的优势，才在表面上医治了战争的创伤，成为与美国竞争的国家，但苏联承受的内伤一直没有医治好，最有理想主义的共产主义者冲刺在最前面，一批批倒在了战争里面，这也导致了苏联在斯大林之后迅速远离了原来的理想。
战争形式不以人的主观意志为转移，而是受生产力水平的制约。什么样的生产力水平，就会出现什么样的战争主流形态。一战和二战是在前两次工业革命的生产力基础上进行的。
第三次工业革命开始，随着原子能技术的开发和应用，核武器出现，大国之间建立了核威慑平衡。常规战争就已经不是大国决战的模式，核战争则意味着没有赢家，这就决定了热战不再是战争的主导形态。所以才有了冷战，有了舆论战认知战，有了立体战混合战。
冷战就是对原有军事战争形态的基本否定，也是对第三次工业革命生产力水平的回应。
发展到后来，随着电子信息技术的发展，军事模式开始向信息化战争模式演进。美国曾经凭借信息化战争的领先，以极小的代价打赢了海湾战争。但这依然不能让军事战争回归到战争的主流模式，原因还是因为核武器出现之后军事战争已经不具备决出胜负的功能，大规模的军事战争还是不能发生在世界主要强国之间。
从互联网和信息技术普及开始，新的产业不再像前两次工业革命那样，可以每个国家都建一套工业体系，新的产业主要集中于几个国家，而且随着产业升级，能够参与产业竞争的国家越来越少，这样就把更多国家淘汰出有能力参与现代战争的范围。以信息战为例，现在能够具备信息战能力的国家，也只有中美，英法俄德日都不具备。
新的工业革命和生产力水平的提高，就这样锁死了世界主要强国发动世界级军事大战的空间。
还有一个重要因素就是原来的主要战争策源地，包括美国在内，因为去工业化严重，已经失去发动或参与大规模战争的能力。以上几个因素事实上也锁死了区域常规战争的规模。
中国成为新的“世界工厂”和世界上唯一的全产业链工业体系，主要工业品的产能超过世界的一半，但中国又是热爱和平不想称霸的国家。自工业革命以来，世界的主要生产力第一次掌握在真正的文明国家手里。近代史上那些侵略成性的国家现在都面临着中国产业升级之后，被进一步去工业化的考验。
综上，最强国家之间的大规模战争不会出现了，这就决定了无论是俄乌冲突还是巴以冲突，都不会引发一二战那种级别的大规模战争。

国内有很多人瞧不上伊朗这次反击以色列的行动，认为伊朗在表演。持有这种看法的人，一部分是认知问题，一部分是故意要为以色列和美国挽尊。
这次以色列的直接损失虽然未必很大，但战略上的损失是严重而不可逆的。这一点，从以色列军方在媒体上将拦截成功率刻意夸大到99%，就可以看得出来。中文互联网上那些精神美国人的宣传口径都是根据这个来的。
事实上，伊朗对以色列本土发动反击，是在以色列加沙行动中“中东小霸王”人设破裂，以及胡塞武装疯狂打脸让美国的海洋霸权和中东主导权严重受损之后，给美国在中东战略利益的又一次严重打击。
这次伊朗开启了直接攻击以色列本土的先例，这给中东那些恐惧以色列的国家以很大的鼓舞。如果以色列和美国不敢打击伊朗本土，说明美国已经没有力量用原来的威慑方式维持中东的脆弱平衡，这样，中东国家的恐以症和恐美症恐怕很快就所剩无几了。
CNN的一篇评论说了实话：伊朗的这次袭击，是历史性的，摧毁了中东“对以色列的敬畏之心”。伊朗现在不太可能搞更大规模的军事行动，因为这不符合伊朗的实力，也不符合伊朗的利益这主要是由两方面因素决定的：
1、战争模式已经发生了根本性的变化
现代战争已经不以军事战争形式为主了。
大规模军事战争已经成为历史，原因有多方面，最重要的是投入与产出不成比例。
这个趋势从二战结束不久就出现了。原来的大规模军事战争发生在实力最强的国家之间，而二战结束之后，不管如何搞军备竞赛，世界最强国家之间再也没有爆发过直接军事战争。
一战和二战给那些军事策源地国家最大的教训就是大规模军事战争已经无利可图。原来的主要发起国和参与国就没几个好的。英国把自己的霸主地位彻底搞没了，和法国一起当二流国家，日本德国这两个战败国，到现在还没有成为真正的正常国家。
一战和二战最大的赢家还是本土没有战争的国家。原来的主导者英法让出主导世界秩序的能力。
现代战争打的是工业能力，而随着第二次工业革命的出现，欧洲的老牌列强英法已经不具备发动世界大战的工业能力。

（一）三次“国9条”的地缘环境不一样，本次新“国9条”面临的地缘环境远远不如2004年与2014年那两次，故如果认为中国资本市场会受到地缘环境的显著影响，则亦不应认为拿新“国9条”与过去简单相比。也即，当前的外围环境比以前更差。
（二）三次“国9条”的上市主体具有不同的创利能力，和过去相比，新“国9条”发布之际上市主体的创利能力显然远低于2004年与2014年那两次，故此时上市主体很难像过去一样为投资者持续创利，那么资本市场能够获得的内部支撑自然也不会特别理想。
（三）前两次“国9条”的导向更加注重鼓励创新、推动发展、加大开放力度，而新“国9条”的着力点在强监管与防风险方面，并非是发展与开放，而新“国9条”对资本市场的影响也与过去两次有本质区别。

（一）证监会：6项征求意见稿文件，大幅提升科创企业门槛和随机抽签比例等
2024年4月12日，证监会就6项规则征求意见，要点大致梳理如下：
1、将随机抽签的比例由5%大幅提升至20%。
2、大幅提高科创企业的门槛，如将最近三年研发投入金额由6000万元以上提升至8000万元以上、将应用于公司主营业务的发明专利数量由5项以上提升至7项以上、将最近三年营收复合增长率由20%提升至25%。
3、进一步规范股东、董监高等关键人物的减持规则，让减持不再随心所欲。
4、从机构定位、市场化融资、公司治理、短期激励、信息披露以及人民立场等方面进一步加强上市证券公司的监管。（二）针对中介机构与投资机构中央金融工作会议提出“培育一流投资银行和投资机构”，3月15日证监会则相应发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，4月12日证监会进一步发布《关于加强上市证券公司监管的规定（征求意见稿）》，意味着上市券商面临的监管要求更高。具体如下，
1、树立大局意识、校正机构定位：要求把功能性放在首位，盈利性放在次要位置证监会明确要求中介机构与投资机构要树立大局意识，把功能性放在首要位置，正确处理好功能性与盈利性关系，显著加大功能性考核的权重，这意味着中介机构与投资机构首先要履职尽责，不能把自身赚多少钱放在首要位置，即要更多体现政治性与人民性。《关于加强上市证券公司监管的规定（征求意见稿）》对上述要求给予了进一步强化，并提出要落实全面风险管理与全员合规管理要求。
2、目标：5年内形成10家头部机构、10年内形成2-3家国际投行与投资机构（1）为响应中央金融工作会议的要求，证监会提出力争通过5年左右的时间，推动形成10家左右优质头部机构，2035年前形成2-3家具备国际竞争力和市场引领力的投行与投资机构。这个方向实际上已经很清晰，对象应该也已经确定，即后续投行与投资机构之间的分化也会日趋明显，风险承受能力较差、无法适应市场的尾部投行与投资机构将会退出舞台。
为推动一流投行与投资机构的形成，证监会明确将会拓宽优质机构资本空间、支持头部机构通过兼并重组和组织创新等方式做优做强，即头部机构将会获得政策层面的更多支持。
（2）支持头部机构聚焦主业有序设立专业子公司，更好服务实体经济与居民财富管理，即凡是有利于服务实体经济与财富管理的政策诉求大概率均可以得到满足，故各机构在争取相关政策时应积极往这方面靠。
（3）明确研究探索推进跨境经纪业务试点，支持证券公司通过投融资、财务顾问、跨境并购等专业服务助力中资企业“走出去”。
显然，能够享受这些政策支持的机构应该也是头部优质机构。
3、提高强监管严监管、履职尽责要求以及问责处罚力度（1）首先是强化对中介机构与投资机构开展业务的强监管要求，主要体现在：
第一，审慎开展高资本消耗业务（中介机构和投资机构开展的业务基本不怎么消耗资本），限制其对外融资；
第二，坚持回归本源理念，即“看不清管不住则不展业”；
第三，纵向覆盖境内外各级子公司及分支机构，横向覆盖各类业务、场景及人员；
第四，加大对公司治理、关联交易、投行业务、创新业务、境内外子公司及分支机构、异地经营等领域的监管力度；
第五，全面提升对场外衍生品等重点业务的监管，加强对底层资产、资金流向、杠杆水平的看穿式监管。
（2）强监管严监管方面，对机构及从业人员利益输送、违规融资、不公平对待、误导销售、恶性竞争及为监管套利、绕道减持、内幕交易提供通道服务等违法违规行为进行严惩。
（3）压实中介机构“看门人”责任，端正经营理念、切实履行信义义务，对中机构建立常态化滚动式的现场监管机制、以三年为一个周期、原则上做到全覆盖。也即，中介机构要扛起防范财务造假的责任。同时，明确提出严格落实“申报即担责”，并落实机构和人员“双罚”，意味着中介机构的压力比以前更大了。
4、净化行业生态，加强对从业人员的监管从业人员日常表现是导致市场对行业机构感观不好的一个重要原因，为此证监会提出，
（1）要加强从业人员管理，严把任职“入口关”。
（2）要弘扬“五不”文化（不逾越底线、不唯利是图、不急功近利、不脱实向虚、不胡作非为），坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气，坚决破除“例外论”“精英论”“特殊论”等错误论调。
（3）针对围猎监管、不当入股等廉洁从业突出问题加强问责惩治。
（4）要提高专业能力，摒弃明显基金经理现象。
5、防范化解风险方面（1）在流动性支持方面，除发挥好行业基金、风险准备金等作用，还提出研究建立公募基金托管人（一般为银行与券商）授信机制，强化头部机构的流动性支持等。
（2）提出综合运用兼并重组、司法重整、破产清算等措施稳妥处置风险机构。（三）拟上市公司的发行入口监管：“注册+审核”并行、提高门槛、发行逆周期调节从《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》《创业板股票上市规则》、《科创板股票上市规则》等文件来看，在注册制的基础上，进一步强化了对拟发行上市公司的审核机制，提高了上市公司的标准与门槛，这意味着注册制已经不是原来的注册制了，资本市场的入口变得更紧了。
1、大幅提升沪深主板与创业板的门槛，科创板门槛不变（但科创属性增强了）（1）对拟发行上市主体提出更高要求的方向已经很清晰，先前证监会已经提出系列要求：要求股东在招股说明书中承诺，上市后三年内业绩出现大幅下滑的，采取延长股份锁定期等措施；严审“伪科技”、突击冲业绩等问题，对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为；严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资等。
这意味着，拟发行上市主体的审核将会变得更严。
（2）沪深主板的三套上市标准和创业板的两套上市标准均被大幅提高了。
（3）虽然科创板的门槛保持不变，但由于科创属性的要求变得更高，故科创板的门槛实际上也是显著提升了。
（4）更为关注特定主体，并会从严审核，如未盈利企业和“伪科技企业”等。
第一，审慎评估各板块定位，要求拟上市企业与拟申报板块定位相符，同时可能会提高部分板块的上市门槛。
第二，督促企业按照发展实际需求合理确定募集资金投向和规模，防范大股东资金占用、公司治理机制空转等问题。
第三，要求企业上市前制定上市后分红政策等回报中小投资者措施，并向市场充分披露。
第四，是加强拟上市企业股东穿透式监管，严厉打击违规代持、以异常价格突击入股、利益输送等行为，防止违法违规“造富”。
总之，资本市场的入口变得更难进了。
2、强化监管机构与中介机构责任除拟发行上市公司要履行第一责任人外，证监会强调要压实中介机构“看门人”责任、突出交易所审核主体责任以及派出机构在地监管责任等，即每一个环节的负责机构与负责要履职尽责，否则会被问责。
（1）以交易所的审核主体责任为例，其需要关注，
第一，强化对拟上市企业的客户、供应商、资金流水等方面的审核力度，把防范财务造假、欺诈发行摆在发行审核更加突出的位置。
第二，对信息披露质量存在明显瑕疵、严重影响审核的，依规予以终止审核。
第三，严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等情形，严防严查，并实行负面清单式管理。
第四，强化新股发行询价定价配售各环节监管，从严监管高定价超募。
此外，沪深交易所还通过《股票发行上市审核规则》《上市审核委员会和并购重组审核委员会管理办法》强化了审核规则。
（2）以证监会派出机构在地监管责任为例，其需重点关注板块定位、产业政策和“关键少数”口碑声誉以及对现场检查中的撤回企业“一查到底”，落实“申报即担责”等。
3、实施新股发行“逆周期调节”，大幅提升现场检查比例证监会提出综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行逆周期调节，同时大幅提升现场检查比例。这意味着，必要时证监会可以同步加大对拟上市企业的检查力度，并在市场行情不好的时候暂缓IPO进程与力度等。
（四）针对上市公司的持续监管：聚焦减持、分红、重组等方面，壳资源价值大幅下降《关于加强上市公司监管的意见（试行）》《上市公司重大资产重组审核规则》《加强现金分红监管》《上市公司自律监管指引第18号——股东及董事、监事、高级管理人员减持股份》等文件从上市运行、分红、重组等方面对上市公司提出了一系列要求。
1、严惩业绩造假3月18日披露的恒大地产造假已经打了样。在业绩造假方面，聚焦以下要点，
（1）将会推动出台上市公司监督管理条例和出台背信损害上市公司利益罪司法解释、制定资本市场财务造假综合惩防工作方案，严肃惩处大股东侵占上市公司利益、第三方配合造假行为。
（2）、加强上市公司年报监管和现场检查，对高风险可疑类公司循环筛查……强化对上市公司重要往来主体、关联方等信息的收集串并。
（3）严肃整治造假多发领域，主要包括五类行为，即长期系统性造假和第三方配合造假；欺诈发行股票债券行为；滥用会计政策、会计估计，随意调节利润的财务“洗澡”行为；通过融资性贸易、“空转”“走单”进行造假的行为；）在侵占上市公司利益、掏空上市公司过程中伴随的一系列造假行为。
（4）对审计评估机构坚决“一案双查”、并联立案，对串通舞弊等违法案件从重处罚。
（5）鼓励内部人与中介机构举报。
2、防范利用“身份”“交易”和“工具”等进行绕道减持（1）完善减持规则体系，构建以减持管理办法为核心，董事和高管、创投基金减持特别规定为补充的“1+2”规则体系。
（2）严格规范大股东减持行为，如严格执行破发、破净、分红不达标的上市公司控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持的规定（无控股股东、实控人的持股比例超过5%的第一大股东参照执行）以及要求大股东单次减持计划区间最长不超过三个月等。
（3）坚持实质重于形式，防范利用“身份”、“交易”和“工具”绕道减持。
（4）责令违规主体购回违规减持股份并向上市公司上缴价差。
3、加强现金分红，推动一年多次分红（1）对分红采取强约束措施，新增现金分红ST情形，如对多年未分红或股利支付率偏低的上市公司，通过强制信息披露、限制控股股东减持、实施其他风险警示（ST）等方式加强监管约束以及明确回购注销金额纳入股利支付率计算等。
（2）多措并举提高股息率，如督促财务投资较多的公司提高分红比例、增大分红权重以及督促不分红或分红偏少的公司提高分红水平等。
（3）推动结合半年报、三季报进行一年多次分红，如进一步明确中期分红利润基准、简化中期分红审议程序、推动在春节前结合未分配利润和当期业绩预分红以及引导优质大市值上市公司中期分红等。
4、推动加强市值管理，从业打击“伪市值管理”（1）制定上市公司市值管理指引，研究将上市公司市值管理纳入内外部考核评价体系。
（2）推动优质上市公司积极开展股份回购，引导更多公司回购注销，以及要求主要指数成份股公司明确股价短期大幅下跌等情形下的回购增持等应对安排……要求未增持或回购的破净公司在定期报告中说明改善公司投资价值的相关举措等。
（3）支持上市公司通过并购重组提升投资价值……研究对优质大市值公司重组快速审核……加强对重组上市监管力度，进一步削减“壳”价值。
（4）“零容忍”从严打击借市值管理之名，实施选择性或虚假信息披露、内幕交易和市场操纵等违法行为的“伪市值管理”。
5、提高重组上市条件：以中小盘股为代表的“壳资源”价值大幅下降沪深交易所通过《上市公司重大资产重组审核规则（征求意见稿）》这一文件提高了重组上市条件，意味着重组上市将会面临与发行上市相同的监管要求，这无疑将使得那些以中小盘股为代表的“壳资源”价值被大幅削弱了。
（五）上市公司的退市出口监管除了入口与持续性监管外，针对上市公司的退市出口监管亦非常重要，为此证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见》，从严格强制退市标准、拓宽退出渠道、大力削减“壳”资源价值、大力度落实赔偿救济等方面加以推动。
同时，上述文件还明确证券交易所要承担起退市实施主体责任。（六）关注针对腐败的一些提法
1、聚焦政策制定权、行政审批权、监管执法权、处罚问责权等关键权力，坚决打击弃守监管职责、破坏监管秩序、制造金融风险、侵害中小投资者权益等资本市场新型腐败和隐性腐败问题。
2、削减离职人员“职务身份价值”这一根本。

装死，老师看好这个票，就做时间的朋友，换来换去，是一个坑到另一个坑。年前给陈老师买的中文在线最高亏40%，节后三天就回来了。我上海物贸割了10多万，如果拿着，还大赚。

大概率会的。这票的资质还是没得说的。

其实挺想找个肩膀靠一下，默默的靠一会就好。
真的可以回来吗，有这句话就够了。谢谢理解。