新质生产力，工业更新

主线一：市场需求转变可分为存量更新和新增资本开支，通用设备有望直接受益。

通用设备作为中游工业投资品，其更新周期往往在5~10年不等，增长动力受下游需求驱动，具备典型周期性成长特征。下游资本开支波动传导至上游，形成补库存和去库存的库存周期。政策出发点是鼓励制造业企业增加资本开支&扩大生产——对应的是工业设备将会明确受益，将会对制造业企业资本开支起到直接刺激作用。通用设备主要包括工业母机、注塑机、工业机器人 、工控等整机端以及减速器、变频器、伺服、PLC、CNC等零部件端。
2011-2014年是我国机床年产量高峰期，而机床的更换周期一般为10年
主线二：交轨设备优先受益
船舶、轨交、煤炭、石油行业周期属性强，受全球经济状况、能源需求、交通设施建设和国际贸易等因素的影响，在政策端和需求端的刺激下，新增资本开支有望实现增长。
轨道设备，从周期角度来看，2013-2017年是高速铁路的高速发展时期，动车组平均寿命在10年左右，且2020年动车组高级修招标项目中第一次出现五级修，我们认为2024-2025年我国动车已进入维修更新关键阶段。建议轨交设备关注中国中车 、中国通号 。
船舶设备，2023年在全球新接订单下滑背景下，中国造船新接订单实现逆势增长，2024年环保政策将持续加速高污染高能耗船舶更新迭代，新一轮船舶周期有望开启。船舶及配套设施关注中国船舶 、中国重工 、中国动力 和中集集团 。
主线三：专用设备技术突破先进产能的释放
技术创新来源于内部催生和外部驱动，看好工程机械、光伏/锂电/半导体等专用设备。
叉车和高机的电动化发展已经取得了显著进展，工程机械行业未来也将朝着电动化转型的方向迈进，叠加建筑和市政基础设施领域设备需求复苏，工程机械迎来全新发展机遇建议关注三一重工 、恒立液压 、中联重科 、柳工 、徐工机械 。
光伏/锂电/半导体设备通常更加倚赖于新技术的突破。技术瓶颈的突破、先进产能的释放，往往会带来新一波设备更新并推动下游资本开支的增长，建议关注精测电子 、骄成超声 等。

战略性新兴产业：在“十四五”规划纲要里，在“发展壮大战略性新兴产业”一章中提到的“战略性新兴产业”，包括新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等。 [4]“未来产业”，在“十四五”规划纲要里，有一节是“前瞻谋划未来产业”。未来产业则包括类脑智能、量子信息、基因技术 、未来网络、深海空天开发、氢能与储能等。 [4]新技术、新模式，新产业 、新业态，新领域、新赛道，新动能、新优势，丰富的“新”，正引申出深刻的“质”：