2024复盘笔记

1、比亚迪：员工人数70万+，2023年营收6023亿，净利润300亿。
2、京东：员工人数60万+，2023年营收10800亿，净利润352亿。
3、华为：员工人数20.7万，2023年营收7043亿，净利润840亿。
4、阿里巴巴：员工人数22万，2023年营收8686亿，净利润1414亿。
5、字节跳动：员工人数12万，2023年营收8635亿，净利润2015亿。
6、宁德时代：员工人数11.6万，2023年营收4009亿，净利润441亿。
7、腾讯：员工人数10.5万，2023年营收6090亿，净利润1577亿。
8、联想：员工人数8.2万，2023年营收4360亿，净利润6.3亿。
9、小米：员工人数3.4万，2023年营收2710亿，净利润192亿。
10、大疆：员工人数1.5万，2023年营收500亿，净利润80亿。
11、拼多多：员工人数1.3万，2023年营收2476亿，净利润600亿。

小米位于北京的超级工厂，更是成为了中国制造的一张新名片。该工厂以高效率、高品质的生产能力，向世界展示了中国制造的强大实力。小米汽车从诞生之初就对标特斯拉，不仅在产品上力求超越，更在工厂建设上直接向全球领先的特斯拉看齐。每76秒就有一辆全新的SU7下线，关键技术的100%机械化自动生产，以及在“黑灯”环境下的高效运转，都代表了中国基建与制造业的世界级水平。

小米汽车的成功并非偶然，从雷军宣布价格的那一刻起，就注定了其不凡的市场表现。24小时内大定数量惊人，市场反响热烈，连外媒都对小米汽车的性价比赞不绝口。小米SU7以其出色的智能化配置、强大的基础性能以及亲民的价格，成功打破了新能源汽车市场的固有格局。

中国制造业的崛起势不可挡，而小米汽车的成功更是这一伟大进程的生动写照。小米汽车的加入，不仅为中国新能源汽车市场注入了新的活力，更以其卓越的科技实力和创新精神，引领着中国智能出行的新时代。让我们共同期待小米汽车在未来的精彩表现！

人的一生其实能真正搞懂五六个好生意已经很难了。段永平曾讲过看懂一个公司比读一个本科都难，何况我只是一个普通人呢？

还有就是人的一生其实把钱投资到五个公司就足够了，没有必要去找第六个第七个公司，因为靠第七个公司发财的人很少，靠最好的公司发财的人很多。

目前在这种资金情况下有三到四个好公司足够了，因此比不上贵州茅台、片仔癀的公司我是不会花时间去研究的，花这种时间去研究就是浪费，为什么不把时间留下来好好生活呢？

我是看好中长线走出牛市行情的。

2024年2月的低点已经探明底部，2024年到2025年年中或2026年，股市都处于牛市行情之中。2025-2026年上证指数有望达到5000点之上。

2024年上半年是牛市初期。牛市初期需要一个支撑中长期牛市的底部构造，也就是形成上面所说的双底形态。

总之，我的观点是明确的，未来一两年看牛市，近期看调整。

二浪调整已经来临，要注意AI股票的热门领域如光模块、算力租赁、算力芯片、服务器等等方面股票的调整风险，除了这些翻倍股票，其他所有AI股票也都会进入调整期。

算力方向的股票面临腰斩，其他AI股票普遍会有20-30%的跌幅。

人工智能为首的科技股回补2月19日缺口的观点不变。

除了人工智能板块，微盘股的风险更为巨大，短短一个多月，翻倍的股票非常之多，积累的风险不言而喻。微盘股近一个半月的行情只是反弹，也是主力出货的需要，后面的下跌风险很大，切勿此时高位接盘。

证券股目前的形态不是上攻平台，而是头部形态，它们尽管涨幅不大，但同样会进入调整期。

目前要做的就是回避风险，远离一切涨幅大的股票。至于低位涨幅偏小的股票则风险不大，视具体情况和自己的操作惯来决定如何操作。

此轮铜价上涨的持续性不会太强，仅是一个阶段性行情，铜价处于历史高位，继续向上的空间很有限。其他有色金属如铝等的走势同样如此。铜和铝等有色金属不可能启动大级别的牛市行情。

有色金属及其他大宗商品的牛市2021-2022年就已经结束了，下一轮真正意义上的大宗商品牛市要等到2030年之后了，在此之前，都不会出现大宗商品牛市。

此外，历史上的有色金属牛市是工业化时代的行业高景气所致，中国已经告别工业化时代了。类似2007年的有色金属大牛市不会再出现了。

不过，由于有色金属股票经历了长达十几年的漫长调整，风险较低，也有一个较强的反弹需求，于是市场主力近期选择拉升有色金属板块也在情理之中。

上海建工：区域综合施工龙头，布局核能新基建/黄金资源等新兴业务。上海综合施工龙头，成立历史超60年，区域市占率超30%（营收/全市建筑业总产值），近年来大力开拓城市更新板块，2023H1新签城市更新合同额76亿元。公司全产业链优势突出，可从投资开发、设计咨询、施工维保等全方位参与城中村改造、老旧小区改造、保障房建设等领域，并且作为优质地方国企，融资渠道顺畅、资本成本低，在综合开发类城改及保障房项目中具备显著优势。此外，公司积极开拓核能、矿产等新兴业务，打造新增长点：1）核能新基建：2015年公司与上海应物所签订钍基熔盐堆核能系统研发战略合作框架协议；2020年9月双方签订研发合作协议；2021年4月公司成立核能工程建设指挥部，今年6月武威钍基熔盐实验堆已正式获国家核安全局运营许可，合作取得重大进展。钍基熔盐堆核能系统计划于2030年后在全球率先实现商业应用，后续公司有望与上海应物所在核能基建等新兴战略性领域建立更深入合作。2）黄金矿产资源：公司收购、建设并运营的扎拉矿业（持股比例60%）为厄立特里亚当地标杆矿业公司，2022年实现营收11亿元、贡献毛利5亿。根据2020年公告，扎拉矿业旗下科卡（Koka）金矿已探明金矿资源增加量33.89万盎司，对应金矿资源价值42.72亿，后续随着开采持续推进，有望持续贡献业绩弹性。2012年公司分红率维持在30%以上，剔除2022年受外部环境影响，自2018年起股息率维持在4%以上，后续随着业绩恢复。

2021年，华为选择北汽、长安和广汽三家车企作为战略合作伙伴，支持它们打造各自子品牌。[4]4月20日，华为和赛力斯合作的首款车型华为智选SF5入驻华为旗舰店。12月23日，华为智选和赛力斯合作的第二款车型——AITO问界M5发布，该车搭载HarmonyOS智能座舱。[3]2023年11月，赛力斯已收到华为关于共同投资目标公司，共同参与打造电动化、智能化开放平台的邀请。[5]
截至2023年，华为与赛力斯、奇瑞、江淮、北汽蓝谷相继达成智选合作，与长安汽车达成HI合作模式

老牌新能源车企，高端化转型在路上。 北汽蓝谷 专注于纯电动乘用车业务，公司此前拥有极狐、BEIJING两大品牌，其中极狐品牌定位高端智能新能源汽车品牌，BEIJING品牌定位经济智能新能源汽车品牌。旗下子公司北京新能源创立于2009年，是我国首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质的企业。公司在新能源领域起步较早，18、19年北汽新能源年销均突破15万台，后因新能源汽车市场竞争加剧，网约车市场趋近于饱和等原因，北汽蓝谷销量出现下滑。2021年极狐品牌诞生，公司开启高端化新能源转型，但受限于HuaweiInside模式下极狐品牌定位、产品策略及北汽自身品牌力、渠道建设方面的不足，2021至2023年极狐销量未能有明显起色。
华为智选模式进一步赋能，享界品牌落地在即。北汽是最早和华为达成合作的车企之一，2017年北汽集团与华为签署《战略合作框架协议》；2021年4月，首款Huaweiinside车型极狐阿尔法S华为HI版发布；2023年8月，北汽新能源与华为在现有合作基础上升级为智选合作；2024年3月，首款高端纯电动智选轿车享界S9亮相工信部，并有望于上半年发布。
目前华为与车企的合作模式共有三种，包括Tier1模式、HI模式、智选车模式，在HI模式下，华为主要为车企提供包括自动驾驶软硬件在内的智能汽车全栈解决方案；智选模式合作更加深入，除原有智能汽车解决方案外，还包括产品定义、整车设计生产制造，以及营销领域的全面赋能。
智选车代表品牌问界凭借出色的产品力，从2023年下半年开始交付持续放量，我们认为智选模式规模效应已初步显现，随车型矩阵进一步拓展，交付进一步提升，智选车模式与车BU自身盈利能力有望快速改善，华为正成为车企迈向高阶智能化的重要选择之一。
享界S9主要对标宝马5系、奥迪A6、奔驰E级等高端豪华轿车，替代空间广阔。我国高端轿车市场拥有近百万辆空间，且新能源渗透率提升空间大，奔驰、宝马、奥迪长期把持头部。2023年，宝马5系、奥迪A6、奔驰E级(下称56E)合计销量约为45万台，市占率接近50%。我们认为享界品牌立足纯电，依托华为优势，有望在价格、配置、智能化、渠道、品牌力层面实现对奔驰E级、宝马5系、奥迪A6的正面冲击。从问界M9的大定旺盛可以看出，华为智选车模式具备进击高端汽车的能力，我们认为与北汽合作是华为高端路线的向下覆盖。从替代空间看，享界S9与56E的竞争有望走先电动竞争再到燃油替代的路径，与56E新能源版本竞争之后，我们认为享界S9有望进一步实现对56E燃油车空间的替代，空间更大。
极狐车型24年有望迎全面焕新，BEIJING品牌有望贡献稳定现金流。极狐24年新车包括极狐阿尔法S5，另外极狐阿尔法S和极狐阿尔法T两款主力车型也有望在2024年全面焕新，聚焦母婴人群需求的紧凑型MPV极狐考拉也有望迎来交付放量。BEIJING品牌聚焦出租车、网约车为主的B端市场，销量居埃安、 比亚迪 之后，在京津沪市场比重较大，我们认为随着网约车市场增速放缓，BEIJING品牌新车销量逐渐趋于稳定，叠加保有量的更换需求，总体销量有望趋于稳定，BEIJING品牌有望贡献稳定现金流。

享界S9申报信息公布，这款车型是北汽蓝谷与华为合作的成果，定位为中大型纯电动轿车，预计售价区间在30-50万元，计划在北京车展上首次亮相，并预计于6月份正式上市。北汽蓝谷对这款新产品寄予厚望，智选车年产能目标设定为30万辆，期望首款产品月销量能达到1万辆。
​其车身尺寸为长5160mm、宽1987mm、高1486mm，轴距3050mm。配置上，享界S9提供多种轮圈样式选择，并可选装电子外后视镜，还配有激光雷达。动力方面，将提供后置单电机和前后双电机四驱两种版本，单电机版最大功率为227千瓦，双电机版前电机最大功率为158千瓦，后电机最大功率为227千瓦。

问界车型的畅销，是导致赛力斯A股大涨的重要原因。在2024年1月1日至3月3日的新势力车型销量榜中，问界M7以累销5.17万辆的成绩遥遥领先国内所有新势力车型。问界汽车累计销量高达5.64万辆，位列新势力品牌销量榜首。此外，问界旗下最新车型问界M9的累计大定已突破5万辆。问界汽车今年计划的销量目标为60万辆。这一雄心勃勃的目标显示了问界汽车对于市场的信心和自身的实力。今年，问界计划推出更多新车，包括全新的M8和改进版的M5，以进一步满足市场需求并提升品牌竞争力。

问界销量势不可挡，也造就了赛力斯股票不断上涨。按照目前发展态势，赛力斯今年必定扭亏为盈。从赛力斯对标的理想汽车来看，理想汽车目前港股市值为3000亿左右，换算人民币2800亿，目前赛力斯汽车的A股市值1400亿左右，赛力斯未来可期。