H20连续加单，服务器厂商盈利水平提升

招商通信H20连续加单，服务器厂商盈利水平提升

‼事件：英伟达 对华“特供版”AI芯片H20迎来第二波加单。根据产业调研，本周互联网厂商、Top3服务器厂商已下订单，全年大几十万片出货预期进一步增强。建议持续关注算力产业链。

点评：NV H20出货预计超预期，建议关注产业链相关检测、服务器、AIDC供应商。

紫光股份 ：服务器厂GPU直采盈利能力显著高于白盒产品，考虑H20新增及配套网络设备，预计基本盘“备考”业绩有望超45e。

淳中科技 ：高清音视频ASIC芯片较大国产替代空间；NV GPU检测取得供应商代码，耗材+检测配套设备有望打开成长空间。

润泽科技 ：液冷AIDC拓展顺利，智算服务有望进一步增厚业绩。
公司于廊坊和平湖两地的多个机房中部署AI算力模组，新增规模AI服务器订单。IDC龙头，AI+液冷驱动，重点关注。

菲菱科思 ：GPU出货超预期带动配套网络设备出货，H3C+HW双主线驱动，H2数通交换机有望带动业绩超预期，重点关注。

同时，建议关注鸿博股份 润建股份 等同NV深度绑定的AIDC算力租赁供应商，供应恢复带来订单和业绩的确定性。