迷茫时期见真章

核心观点

市场普遍迷茫，抓住分化机会方能显本色

市场复盘
大盘经过两周反弹已经收复近两个月因监管反复+量化崩塌引起的失地，并在周四一根踏空资金带动的报复性大阳线之后，在周五进一步触及12月的3020压力点位。随着市场缩量，下周很难进一步突破，而回调力度则要进一步看市场走向，猜测可能不低。如果上涨趋势进一步延续，则下一个压力位会在3090附近

TMT板块分析
过去一个月TMT领涨，除传媒外均在20%以上。其中电子在1月缩量月跌23%之后，进一步缩量反弹，结合基本面有业绩的公司将会催化市场情绪，预计3月将温和上涨。通信板块在AI和卫星通信带动下。由于AI充满大量的边际变化与博弈，因此短期很难预料，但长期来看，训练侧需求不足和推理侧供给过剩的风险依然让令人担忧，因此只参与国产算力机会。卫星互联网3月会持续有事件催化，可以适当参与

投资观点
周五将仓位降至7成，依然集中在TMT板块，包括国产算力、被动件、星网、汽车电子