短线操盘三、行情研判（2）：动能研究

短线操盘三、行情研判（2）：动能研究

本章主要讲述价格推动力的知识——阻力与支撑、背离与突破，帮助读者理解市场买卖双方的力量变化，使得读者对价格走势有更加深入的理解。

１. 阻力与支撑
在股票交易中，阻力与支撑是运用广泛的技术概念。买过股票的人几乎都知道阻力和支撑，不过真正能够用好阻力与支撑的人却并不多，这是因为人们对这套理论的理解存在一些问题。
让我们先来看看阻力和支撑的基本形态，如图3-1所示。

图 3-1 阻力与支撑
正如我们所看到的，在这波N字形的上涨趋势中，市场走高随后出现回落，随之形成了高点。
当价格回落之后再次恢复上涨走势时，走到前面高点的位置，便形成阻力。
当价格突破阻力位置继续上涨，然后价格回落，之前的阻力位高点就变成了支撑。
价格的阻力和支撑都是随着市场的走势不断变动的。阻力被突破就变成了支撑，同理，支撑被突破也会变成阻力。了解了这些简单的知识，其实就可以参与交易了。

图 3-2 通宇通讯日K线图
如图3-2，2017年8月16日，通宇通讯（002792）突破前期高点的阻力，获得支撑。随后几天冲高回落，有明显的回踩支撑线动作，后市再次上攻。
8月28日，突破新高点的阻力，再次获得支撑。随后连续多个交易日，价格都在支撑线上进行较长时间的整理。
9月18日，价格再次上攻。
面对这样的股票，我们可以分批买入：突破阻力轻仓介入，回调到支撑线附近再买入一部分。对风险很敏感的人，可以不做阻力突破，只在价格回落到支撑线附近买入即可。
使用阻力线和支撑线时，有一点需要特别注意：阻力和支撑不是具体的某一数字。很多时候，我们看到阻力和支撑位似乎将被突破了，但是不久发现市场只是在测试上述价格，或者可以说是“假突破”。假如将阻力和支撑认定为一个价格点，那么就很容易被市场欺骗。
除了通过高低点画出的支撑线和阻力线外，我们经常使用的均线，也具有支撑与阻力的作用，事实上均线的支撑与阻力是实际操盘时最为实用的行情研判手段。

图 3-3 迪威讯日K线图
如图3-3所示，2017年7月27日，迪威讯（300167）上涨时在MA100均线下遇到阻力，随即大幅回落。
8月17日，股价上涨时在MA100均线下遇阻。
8月21日，股价突击MA100均线，遇阻回落。
8月31日，股价突破MA100均线获得支撑，随后迎来一波不小的涨幅。
从概率上看，并不是每次突破阻力，股价都能够站住均线支撑线。在实际操盘过程中，经常会遇到无法站住支撑的情况。也就是前面所谓的假突破的情况。那么，我们有没有办法得知支撑或阻力位是否真正被突破呢？
答案是：没有办法。这个时候，我们只能拟订投资计划去拼一把。这就是概率的问题。有的人认为，如果市场收盘能够穿过阻力线或支撑线，就表示阻力位或支撑位被真正突破。但是在实际操盘过程中，你将发现并不是这样的，很有可能假突破的次数比真突破还要多一些呢。所以，尽量选择强势股，这样才能提高有效突破的概率。
虽然我们没有办法辨别真突破与假突破，但我们可以通过有效的方法来过滤一些假突破。其中最简单的方法，其实前面已经提到——不要把支撑或阻力当作一个价格点，而应将之看作一个区间。这样一来，我们可以将止损放大一些，同时放小仓位尝试买入。
在一段时间内，假突破频繁，说明买卖双方在这个位置展开激烈争夺，一旦这个位置真正被突破，则会受到很强的支撑作用。当然，如果这个位置最终没有被突破，那么这个位置在后续当中则会成为很强的阻力。
当某一阻力或支撑位被突破时，突破行情走势取决于阻力或支撑位之前的强弱程度。所以，我们可以在突破之前通过图表上的价格形态掌握买卖双方的力量变化，这对于我们的短线操作具有非常重要的指导意义。

实盘精要
买入点一般有两个：阻力线突破位置是一个买入点，股价回踩的支撑位置是一个买入点。在实际操盘过程中，通常都使用这两个买入点进场。当突破买入点进场之后，要特别关注支撑位，支撑位不仅可以作为止损位，还可以作为加仓位。

２. 阻力最小的方向
著名投机大师利文斯顿·利弗莫说过：“价格总是沿着阻力最小的方向前进。”相信很多人都听说过这句话，但是并没有几个人明白这句话是什么意思。
从支撑与阻力的角度来看，可以这样理解：当一只股票的价格突破了重要的阻力位或者支撑位时，表明向上或者向下的通道打开，也就意味着有可能展开向上或向下的大行情。
这是最明确的理解，也是最具有操作性的理解。我们在实战过程中，必须让每一个概念都清晰可见，而不能含糊不清，否则便不利于我们的操作规划。
基于这样的理解，就上升趋势来说，在股票价格突破重要阻力位之后，阻力最小的方向就是上升，任何回调下破毫无疑问会遭到更大的阻力，明白这个道理，在实际操盘过程中，我们就需要寻找适当的支撑位，把它作为我们的防守节点或入场点。
用我的系统来说，在MA100均线之上，阻力最小的方向就是上涨，而阻力最大的方向就是下跌，这时就需要寻找合适的支撑位置来作为防守止损点、入场点或加仓点。

图 3-4 迪森股份日K线图
如图3-4所示，2017年8月7日，迪森股份（300335）突破MA100均线后，便获得了该均线支撑，可以在股价回落到均线附近时买入。
9月14日，股价冲高，形成一个高点，随后回落。
10月13日，股价上涨，突破前期的高点。此时以前期高点为支点做一条支撑线。后市股价回到支撑位，可以买入或加仓。
所谓阻力最小的方向，其实就是趋势方向。难点在于对趋势的判断。而我们之前已经讲过，通过简单的均线或趋势线，就可以预判趋势方向。一旦预判出了趋势方向，阻力最小的方向自然就明确了。这个时候，我们只需要寻找自然的支撑点来作为防守支点或入场点就可以了。
进入交易市场的许多人都听说过这句话：“上升趋势看支撑，下降趋势看阻力。”惯做向上突破的人可能对支撑不太敏感，但利用好支撑线，其实可以增强我们的风险抵御能力。你未必要从支撑位入场，但支撑位确实是很好的止损防守位。
从灵活交易的角度来考虑，我们应在投资计划当中将支撑入场考虑进去，特别是资金分批入场的策略，除了突破阻力入场之外，站住支撑入场也极为重要。现实情况是，假突破比比皆是，真突破的比例是比较低的。如果能够将资金分开，在阻力突破位置买入一部分，在回调到支撑位置买入一部分，就可以有效降低止损资金额度。
所以，在实际操盘过程中，其实比较好的办法就是在拐点附近做突破轻仓买入，趋势确认后在支撑线位置增加持仓。这样一来，整个操盘计划便将突破买入与支撑买入融会贯通，灵活运用。

实盘精要
无论是均线的突破，还是水平阻力线的突破，都是需要我们特别注意的。对价格具有明显向上突破的股票，可以跟踪观察，寻找好的买入时机。做短线投资，应该将目光锁定在那些突破了阻力的股票上。因为阻力突破是股票强势的一种表现。

３. 底背离
背离是成功率较高、应用较为广泛的动能分析方法，其中包括趋势Ｋ线背离、趋势幅度背离、时间背离、均线背离、均线相交面积背离、趋势形态背离等。不过，在实际操盘过程中，我们不需要学那么多的背离技术。本书只讲述MACD指标的黄白线与股价走势底背离的情况，目的是寻找好的入场点。

图 3-5 股价底部下降式的底背离
如图3-5所示，2017年2月3日，秦格医药（300347）在一波下跌走势中形成一个价格低点，标记为低点A。
6月20日，股价经过一波快速下跌，创出一个新低，标记为低点B。
观察股价表现，呈现明显下跌趋势：低点B＜低点A。
相应的黄白线所形成的低点却相反：低点b＞低点a。
股价与指标黄白线形成底背离，说明卖盘力量已经释放，下跌的动能已经不足。此消彼长，买盘的力量逐渐增强，上涨动能已经积聚，随后股价或有反弹。
随后的走势验证了底背离的判断。股价反弹后突破MA100均线，后来获得相应支撑，反弹演变成一波长期的上涨趋势。
在下跌趋势中，当股价创新低时，黄白线却没有创新低，即是底背离，表明股价在下跌过程中，黄白线的下跌幅度要小于股价的下跌幅度，市场向下的动能在衰竭，而向上的动能正在不断积聚，股价接下来上涨的概率较大。
在上涨趋势当中，当股价出现大幅度回落时创出低点，但此低点并没有跌破前面的低点。此时黄白线却创出了新低点。换句话说，股价底部抬升，而黄白线底部却下降，也是底背离。这种底背离所表明的是，经过大幅度回撤，股价买盘力量再次走强，上涨动能重新积聚，后市上涨的概率极大。
不过，与前面底背离情况不同的是，这种股价低点抬升式的底背离，后市的上涨具有快速、强劲的特点，但多为短线上涨趋势，很少有长线上涨趋势。不过，相比较而言，这种底背离的准确率比较高，很适合短线操作。

图 3-6 股价底部抬升式的底背离
如图3-6所示，2017年8月11日，紫光国微（002049）经过一波下跌之后，形成一个价格低点，标记为低点A。
2018年2月7日，股价在大涨后出现一波大幅度的下跌，形成一个价格低点，标记为低点B。
观察股价的表现，仍处于抬升趋势：低点B＞低点A。
相应的黄白线所形成的低点却相反：低点b＜低点a。
股价与指标黄白线形成底背离，说明卖盘力量已经释放，下跌的动能已经不足。此消彼长，买盘的力量逐渐增强，上涨动能已经积聚，随后股价或有反弹。
随后的走势，验证了底背离的判断。股价反弹后突破MA100均线，后来获得相应支撑，反弹演变成为一波强劲的短线上涨趋势。
以上所讲的内容是比较常见的两种底背离形态，其运用方法是一样的。在实际操盘过程中，可能还会遇到其他底背离的形态，虽然看起来形态有所不同，但实际应用时，不但方法一样，而且其效果也没有区别。
根据低点A、低点B和低点a、低点b的情况，我们可以将底背离形态分成6种，如表3-1所示。
表3-1 底背离的6种形态

股价底部形态 黄白线底背离（1）黄白线底背离（2）
（1）股价底部抬升式：低点B＞低点A 低点b＜低点a 低点b＝低点a
（2）股价底部下降式：低点B＜低点A 低点b＞低点a 低点b＝低点a
（3）股价底部平行式：低点B＝低点A 低点b＞低点a 低点b＜低点a
总的来说，运用底背离技术来判断价格上涨的准确率是颇高的，但不代表100%准确。在实际操盘过程中，我们会发现底背离虽然可以在一定程度上判断反转行情，但经常会有二次底背离乃至多次底背离的情况。就在上面这个例子当中，其实就有多次底背离的情况。
所以，我们不能通过某一次底背离情况，便判定后期股价必然上涨。不过，底背离技术作为动能分析技术当中的佼佼者，在短线运用过程中，效果是非常好的。因为我们不追求长线的大涨，若是抓短线的反弹，准确率是相当高的。
如果打算做这样的小反弹，最好的办法就是在日线上判断出底背离后，然后在60分钟线上利用MA20均线、低位123结构等方式入场。做这样的小反弹，一定要注意，上涨空间比较有限，不要期待太多，价格冲高可以分批出场，及时锁定部分利润为妙，然后留下部分仓位以防错过有可能大涨的机会。这就是大小周期配合、多指标结合的操作方法。
当然，在底背离情况下，轻仓买入也是很好的策略。一旦确认上涨通道打开，再寻找自然的支撑位进行加仓。这样的做法，既可以避免机会的丢失，又能降低风险。
另外要注意，底背离不是一个具体的时点，而是一段时间内出现的形态，但投资者买入股票需要具体的时点。因此出现底背离时，投资者需要结合技术手段寻找具体的入场点。

实盘精要
底背离技术是短线操盘过程中极为实用的技术，具有正确率高、操作简便的特点。针对强势股的大幅度回调形态，具有比较好的预判效果。想要短期内赢得利润，在我们的交易系统当中引入底背离动能策略是绝佳的选择。

４. 底背离双突破买入法
买入股票想要获得盈利，要注意盈利空间的问题。假如上涨幅度很小，那么很难获得盈利。在底背离形态当中，经常会出现反弹，但是这些反弹的上涨幅度不大。即便在小周期上入场操作，收获的利润也很微薄，而且在这种小幅反弹的行情中，价格走势不稳定，需要冒比较大的风险。所以，建议选择在底背离形态之后突破趋势线、阻力线的股票进行操作。

图 3-7 宁波中百日K线图
如图3-7所示，2018年2月1日，宁波中百（600857）创出新低价8.14元，但相对应的黄白线没有创出新低，反而处于上升状态。底背离形态出现，后市关注。
2月23日，股价突破趋势线，拐点出现。
2月26日，股价突破阻力线，打开上升通道。底背离+趋势线突破+阻力线突破，上涨动能极强，此时可以制订计划买入股票。
换句话说，运用底背离形态来筛选股票，然后用趋势线、阻力线双突破来判定后市行情，并使用阻力线和支撑线来进行买卖。这个交易流程简单清晰，具有极高的操作确定性。
使用这个方法，关键在于趋势线的画法和阻力线的画法。由于此方法主要通过底背离来确认行情，所以没有必要寻求太远的最高点来画趋势线，只需要选择一个稍微远期的高点，与近期高点相连，画出一条趋势线即可。这条趋势线的画法有很大的随意性，因为可以酌情选择远期高点，但随后的阻力线画法则不能随意，其支点应为画趋势线时所使用的近期高点。
换句话说，以近期高点为趋势线与阻力线的交叉点。因此，近期高点的选择应该认真些。建议选择新低点后上涨回抽形成的近期高点（要求距离新低点不远）。这样趋势线与阻力线交叉，就可以将趋势线之上、阻力线之下的这块区域看作临界区域，也可以从这块区域中寻找合适的初期止损点。
关于此方法的具体操作步骤，如图3-8所示：第一，发现新低点出现；第二，确认底背离情况出现；第三，新低点后跟踪行情，找到上涨回抽形成的近期高点；第四，选择任意远期高点与近期高点连接做趋势线；第五，以近期高点做水平阻力线。

图 3-8 底背离双突破买入法步骤
使用这个方法，在画线时应按照步骤来做，而在根据所画线来制订操盘计划上，则可以灵活多变。比如，买入时可以在突破趋势线买入一些，在突破阻力线买入一些，在阻力线变成支撑线后价格回抽支撑买入一些。也可以在突破阻力线买入较大份额，价格冲高卖出一部分，剩余一部分持仓博更大的涨幅。或者在突破阻力线轻仓买入，回抽支撑轻仓买入，只博长期涨势。
本方法的思路就是底背离确认卖方动能衰竭、买方动能积蓄，趋势线、阻力线双突破确认买方动能强劲。这就是价格动能的最实用方法。注意，画好线之后的操作则可以灵活多变，最终要以降低风险为要。这个入场方法很完善，其中包含了趋势预判与跟踪、动能分析以及低位123结构等实用知识。

实盘精要
底背离也是买盘力量增强的表现，而随后的下降趋势线突破、阻力线突破则是买盘力量增强的确认。这样一步一步跟踪分析，可以帮助我们根据买盘力量的强弱来制订清晰的投资计划。