短线操盘二、行情研判（1）：走势跟踪☺

短线操盘二、行情研判（1）：走势跟踪

本章主要讲述如何分析价格走势——趋势、震荡以及拐点突破，解读价格走势的内部结构，帮助读者掌握基本的行情研判技术。

１. 预判与跟踪
当我们进行投资时，首先需要做的一件事就是方向的预判，然后根据预判的方向制订相应的进场与出场计划。如果没有方向的预判，是无法进行交易的。但许多投资大师都说，价格是无法预测的。投资大师没有说错，价格确实无法预测。这似乎很矛盾。
这实际上是一个投资的悖论。价格无法预测，但进行实际交易时，我们必须先对价格进行预判。当某只股票大幅跌落到某个价位时，价值投资者根据市场宏观形势与该股票的基本面分析，判断该股票价值低估，便开始买入，等待价值修复；当某个产业拥有良好的发展前景，价值投资者则会选择其中优秀的企业作为投资目标，买入其股票，等待价值成长。这其实都是预测。
无法预测的意思是经常预测不准。而有必要预测，是为了判断方向、制订投资计划。无论是价值投资者，还是短线投资者，都无法预测而又离不开预测。有了基本的方向判断，我们才能进行投资规划：事如所愿怎么做，事与愿违又该怎么做。这就是投资的奥秘。
笔者经常在日线图上使用MA100均线来选股。这其实就是一个方向判断的问题。个人认为日线图上刚刚突破MA100均线的股票，面临趋势拐点的问题。日线图上站稳MA100均线的股票（也就是周线站稳MA20均线的股票），则有可能在近期内成为强势股。当然，这都是基于个人交易系统的认识而做出了预测性判断，不代表必定会强势上涨，只是上涨的可能性比较大。

图 2-1 网宿科技周K线图
如图2-1所示，2018年1月2日，网宿科技（300017）站在MA100均线之上，此时可以密切关注。后市可以切换到小周期中做短线操作，可以获得不菲的短线利润。
2月6日，股价跌破MA100均线。
2月12日，股价再次站上MA100均线。后市可以切换到小周期做短线操作，斩获短线利润。
一般来说，触碰或站上MA100均线的股票，笔者会密切关注，制订相应的操作计划，博取短线操作的利润。当然，并不是每只破MA100均线的股票都能有很好的收获。这就与概率有关了。参看前面有关概率的章节，便可以看到连续失败的案例。想要提高准确率，还需要结合其他一些方法，后面我们会一一讲到。
不论如何，选择刚刚突破MA100均线的股票建立一个股票池，然后在日线上进行跟踪观察，这可以帮助我们学会选股，理解选股思路。如果觉得MA100均线上的股票不够强势，那就调大均线参数，可以做更大参数的股票。其实选股不难，预判方向也不难，难的是跟踪行情。
跟踪行情就是耐心等待交易时机出现，但缺乏耐心是许多股票投资者的通病，尤其是一些短线新手。每个前来做短线的人，心里都有“买入就涨”“每天一个涨停板”“快速赚钱”之类的念头，所以在操盘过程中表现很急。别说让他跟踪数只股票，即使让他跟踪一只股票，他也很难做到。
而事实上行情持续性跟踪是短线操盘手的基本工作，行情跟踪多了，对行情方向的预判有很大益处。即便通过财务指标、技术指标筛选出相应的股票，短线股票作手也需要通过跟踪行情来找到买入时机。
选股、预判、跟踪，并不意味着一定要买。跟踪行情后发现好的买入点才能买入，如果没有符合自己的交易系统的点位，那就不要进场。应该清楚地知道一点：没有什么股票是必须买的。从本质上来说，短线投资的不是股票，而是时机。

实盘精要
行情是不可预测的，但为了有计划地买入，我们需要预判价格走势。所谓预判走势，其实就是假设走势，然后我们制订相应的计划。这就好像打仗，事先规划好兵力部署和对策，这样才能有条理地执行。

２. 趋势判断
短线操盘中，趋势很重要。特别是在大周期判断方向、选择强势股的过程中，趋势的判断是必需的。关于判断趋势的方法，图表技术分析的书籍已经有许多论述，最常用的就是画趋势线。很多人都会画趋势线，这是判断趋势最简单的方法。如果你还不会，那么赶快学会它，其实并不难。

图 2-2 下降趋势线画法
笔者在本书中主要用到的是下降趋势线，目的是观察价格反转，寻找拐点，做突破性的买入，所以不讲述上升趋势线。下降趋势线的画法非常简单，如图2-2所示，高点与次高点相连，并做出延长线，将整个价格走势都包含在下降趋势线之下。
我们可以通过下降趋势线来寻找价格走势的拐点，判断下跌趋势是否结束，这是很好的方法。一旦该趋势线被突破，则可以考虑买入计划。当大周期上已经确认上升趋势时，我们则可以执行买入计划。
很多人总是觉得趋势线画不好，其实不用画趋势线也可以，使用常用指标均线，就可以替代趋势线。如图2-3所示，在这波下跌走势当中，MA100均线起到了与趋势线相同的作用。那么是否每个地方的趋势线都与MA100吻合呢？显然不可能。

图 2-3 趋势线与均线
随着波动幅度的高低，改变趋势线的斜度。而使用均线作为趋势线，则要注意根据相应的情况使用不同的均线：在快速上涨或下跌的情况下，使用短期均线作为趋势线，判断价格趋势是否结束；而在稳步缓慢上涨或下跌的走势中，则使用长期均线作为趋势线。
当然，也可以固定使用一条均线来判断趋势。比如，有的人在MA60均线之下不做多，也有的人在MA144均线之下不做多，还有的人使用MA120均线。不过，笔者认为，固定使用一条均线，同时结合趋势线，效果会更好。笔者常用MA100均线来判断趋势，通常只买入价格运行在MA100均线之上的股票。如果有哪只股票价格接近或刚刚突破MA100均线，便会密切关注，同时惯性地寻找入场点以及安全的止损点，制订相应的操盘计划。

图 2-4 建新股份日K线图
图 2-4所示，2018年1月2日，建新股份（300107）经过漫长的下跌走势，终于迎来拐点，突破趋势线。随后，股价直线拔升。
1月28日，收出一根大阳线，一举突破MA100均线，打开上升通道，表明趋势已经发生根本性质的改变，可以尝试买入。
该股随后的走势，投资者可以自行查询，证明这次趋势拐点判断是正确的，整个上涨的图形很优美，有这样走势的股票是短线操盘客最喜欢的目标。
使用固定均线+趋势线来判断趋势拐点的好处，就是让交易变得更加简单、清楚。同时，根据某条固定均线来操盘，有利于理清操盘思路和拟订清晰的投资计划。当然，也有人可以灵活使用不同均线来判断趋势。不过，对新手来说，还是建议先学会使用一条均线。懂得了一条均线的运用，其实也不需要其他更多均线。
经常听人说有时候会感觉看不懂行情，不知道趋势怎么走。这种思维反映了他想要主观判断行情，这就将事情复杂化了。其实根本不用那么复杂，我们不需要看懂行情，只需要按照K线与均线的位置关系来判断，然后制订投资计划、下单执行就可以了。如果你不打算画趋势线，那么利用一条均线同样可以清晰地判断当前的趋势。

实盘精要
趋势判断其实很简单。一条简单的趋势线或均线就可以做得很好了。所以，不要执迷于寻找神奇的指标和线。线不神奇，指标也不神奇，神奇的是你的心态和执行力。运用之妙，存乎一心。能不能赚到，取决于你能不能领悟，能不能做到。

３. 震荡分析
很多时候，股价突破趋势线后，没有迎来反转，而是在一定区间内来回循环，这就是震荡。有趋势必然是有震荡的，二者是相对的。小周期上的趋势，从大周期上来看则是震荡。所以，离开确定的周期没有办法分辨趋势和震荡。
人们总是期待买入即上涨。然而事实往往不如人意。震荡的出现，给市场走势带来了莫大的变数。趋势具有节奏感，股价通常在趋势线上方或下方运行。而震荡则忽高忽低，股价频繁地来回穿越趋势线。在这样的走势中入场，对短线投资者是非常不利的。这就要求我们在震荡走势中尽量减少操作，等待走势明朗，出现较为明确的向上趋势时再考虑入场计划。
为了研究更加方便，在此做一个简单的定义：新低又新高或新高又新低后形成的一块区域，股价在较长的一段时间内在这块区域来回运行，就是震荡区间。我们可以通过震荡区间来研究价格走势，如图2-5所示，首先，可以找到近期的新高点和新低点，然后，做出震荡区间，接着可以观察震荡区间内部的价格走势伸缩状态，借此来研究价格的走向。

图 2-5 震荡区间
在图2-5中根据新低点和新高点做出的震荡区间，范围比较大，但观察震荡区间内部的价格形态，可以看到价格走势有明显的收缩迹象，一般来说，出现这样的情况，表明随后可能出现快速大跌或快速上涨的走势。此股之前的表现弱势明显，所以随后出现快速下跌走势的概率比较大。
针对这样的股票，当下不必着急，选择观望即可，等待其升破震荡区间，走出第一波上涨势头，再考虑进场计划。
总的来说，短线客不宜参与震荡态势的股票。当然，这并不代表震荡的股票就不能做。可以选择在区间中点位置轻仓介入，止损放在区间下方，这样做的好处就是可以减少频繁止损的问题，缺点也很明显，就是持仓时间比较长。不过，因为是轻仓，所以占用资金有限，并且即便止损，幅度也比较小。
也可以选择区间突破介入，止损放在前低下方，这样做的好处是持仓时间短，可以快速见到胜负，缺点是很容易扫掉止损，因为区间震荡的特点就是时高时低。假如放大止损，亏损会比较大。
不过，无论使用哪一种方法介入，都不能保证股价一定会上涨。我们只能根据当时的情况来制订相应的计划进行应对。总的来说，这种在趋势线上来回震荡的股票其实并不好操作。就我而言，将资金投在这样的股票是得不偿失的。所以我会另选目标。
如果一定要选择震荡类型的股票来操作，笔者会选择前期已经成功突破趋势线，且仍在趋势线上方震荡的股票作为买入目标。至少这样的股票显得更强势一些。从日线上来说，价格已经反转，呈现多头趋势。这个时候，先在日线上寻找好止损点，然后在小时线上寻找时机买入。

图 2-6 利安隆 日K线图
图 2-6所示，2018年3月28日，利安隆股价突破均线MA100之后，开始出现震荡态势，震荡区间不大。当即选择3月28日大阳线的底端为止损点，构建操盘计划。
当时拟订两个计划：第一个计划是在日线上等待突破震荡高点买入，第二个计划是在小时线上利用MA100买入。两个计划难以取舍，于是决定两者结合。

图 2-7 利安隆60分钟K线图
图 2-7所示，等待日K线突破震荡高点过程中，先打开60分K线图，将用于突破买入的资金分成4等份，然后用MA100均线每突破一次买入一份，止损都设在日线确定的止损点上。当股价突破震荡区间高点时，买入剩下的份额，并设置新止损点。
操盘结果：MA100突破买入两次，共两份；突破区间高点买入剩余份额两份。然后静待价格行走。如果运气好，可以赚到大钱；如果运气不好，亏损则是可以预见的小亏。
大周期上的震荡，最好到小周期上操作。而本周期内，只有在趋势均线之上的震荡比较有操作意义。对笔者而言，在MA100均线之上的震荡行情才会考虑进场计划。至于仍然来回穿梭在MA100均线的震荡行情，实在太弱势了，不符合短线操盘的理念，所以只能置之不理了。
当然，也有一些短线客热衷于交易那种弱势的震荡形态，并且也能获得很好的收益。对此，也只能表示佩服。市场上赚钱的方法太多了，五花八门，让人眼花缭乱。但是再多的赚钱方法，都不如自己能够掌握的方法来得实在。

实盘精要
建立自己的操盘思路，不要轻易地用实盘去尝试他人的赚钱方法。成熟的短线操盘手使用的是自己熟悉的方法，在自己熟悉的股票和走势形态上赚钱。当你有了自己的方法，看市场时就不会觉得震荡有什么可怕了。你只要选择自己能够把握的形态就可以了。

４. 高低点突破买入法
一百多年前，道氏理论用高低点定义趋势和震荡，可谓简便至极。创新高就是升势，创新低就是跌势，不创新高新低就是震荡。简而言之，只要确定高低点，不管行情怎么走，利用高低点来进行防守和进攻即可。
根据高低点的趋势变动原理，得出市场中最基础的也是最本质的结构：123结构。低位123结构当中，1和3为低点，2为高点，低点3比低点1高；高位123结构当中，1和3为高点，2为低点，高点3比高点1低。（如图2-8所示）

图 2-8 低位123结构与高位123结构
简单来说，低位123结构即下跌趋势不再创新低，高位123结构即上升趋势不再创新高，意味着拐点可能出现了。根据高低点的研究，结合前面趋势线的分析，我们发现趋势变动通常需要具备三个条件：第一，趋势线必须被突破；第二，上升趋势不再创新高或下跌趋势不再创新低；第三，价格突破高点2或低点2。
由此，我们可以建立起一个低位123结构与趋势线（均线）相结合的买入系统：以突破位置2为入场点，以位置3为止损点。有人会说：“这样简单的系统，会有用吗？”当然有用，假如能够根据这个系统做好了，同样是可以获利的。

图 2-9 用友网络日K线图
如图2-9所示，2017年6月2日，用友网络（600588）经过一波下跌走势，创出一个新低，构成低点1。
6月21日，股价在反弹过程中，突击趋势均线MA100，构成高点2。
7月17日，股价下落后，构成低点3。
至此，低位123结构形成。随后，恢复上涨，以强有力的买盘再次对MA100均线发起冲击。
7月27日，股价一举突破MA100均线，同时突破前期高点2。随后，股价进行数日的整理，接着快速大幅上攻。
若根据低位123结构制订投资计划，则可以在突破高点2的位置买入，并以低点3为止损防守位，博取后市的短线利润。
利用低位123结构进行交易，可谓攻守兼备。在应用该系统时，也十分灵活。如果买入的仓位较小，可以选择低点3作为防守位，也可以选择低点1作为防守位；如果买入的仓位较大，下破低点3减仓一半，下破低点1止损另一半。
任何方法都是有风险的，必须讲求概率。123结构也并不是百分百有效。在实际操盘的过程中，经常遇到震荡的情况，股价往往下破低点3，却不下破低点1。就算是经验丰富的操盘手，也常常被止损到无语。

图 2-10 用友网络日K线图
如图2-10所示，2017年12月6日，用友网络（600588）经过一波跌势收出小阴线，创出新低，构成了一个低点1。
12月9日，股价升破MA100均线，构成了一个高点2。
2018年1月9日，股价在回落过程中，构成了一个低点3。
1月12日，股价突破MA100均线，同时突破前期高点2。买入。
1月17日，股价跌破防守低点3。止损。
然而，随后股价没有跌破低点1，而是恢复上涨，再次突破并站稳MA100均线，并且略做调整便开始快速大幅上攻。
很显然，并不是所有地方都适合使用低位123结构。就像图2-10上面所看到的那样，常常一个震荡止损出局，就把一个大幅上涨的好机会浪费了。不过，在应用“低位123结构”系统操盘止损之后，可以再次使用MA100均线，重新制订投资计划，再次买入。
当然，再次跟进，不能保证后市必然会上涨，或许后市可能出现震荡，再次跌破MA100均线。不过，在上面这个例子当中，这样跟进买入是非常幸运的，后市没有再次跌破均线，反而出现大幅度上涨的情况。若是能够灵活地更换操作策略，跟进买入的话，就能够吃到一波不菲的利润。
可见市场走势是变化多端的，不同的行情需要不同的策略。

实盘精要
建议使用两套相似的策略进行交易。假如其中一套策略不奏效，就可以使用另一套策略入场。当两套策略都显示没有入场机会时，则选择另一只股票。这样才能最大限度地抓住重要行情。由于两套策略相似，止损位差不多，也可以避免出现大的损失。