航发控制2023年报梳理

民生军工航发控制 2023年报梳理

🎁公司3月26日发布2023年报，全年实现营收53.2亿元，YoY +7.7%；归母净利润7.3亿元，YoY +5.55%；扣非净利润6.9亿元，YoY +14.4%。2023年毛利率同比减少0.3ppt至27.5%；净利率同比减少0.3ppt至13.7%。

🧨单季度看，4Q23实现营收12.2亿元，YoY +2.9%；归母净利润1.3亿元，YoY -10.85%；扣非净利润1.14亿元，YoY +51.4%。4Q23毛利率同比提升4.9ppt至21.3%；净利率同比减少1.7ppt至10.7%。

🧨分产品看，2023年：1）“两机”控制系统产品实现收入46.9亿元，YoY +10.1%，占总营收86.3%，毛利率同比增加0.5ppt至28.6%；2）国际合作业务实现营收3.5亿元，YoY+47.0%，占总营收4.8%，毛利率同比下降0.4ppt至17.4%；3）控制系统技术衍生产品实现营收2.8亿元，YoY -36.1%，占总营收8.9%，毛利率同比减少8.6ppt至21.2%。

🧨4家子公司中，2023年：1）西控科技实现收入23.3亿元，YoY +8.7%，净利率同比减少0.2ppt至11.6%；2）贵州红林实现收入16.9亿元，YoY +2.1%，净利率同比增加1.1ppt至15.9%；3）北京航科实现收入8.6亿元，YoY +12.8%，净利率同比增加1.4ppt至13.3%；4）长春控制实现收入3.7亿元，YoY +6.0%，净利率同比增加0.3ppt至5.6%。

🧨2023年期间费用率同比减少1.25ppt至10.95%：1）销售费用率同比增加0.2ppt至1.2%；2）管理费用率同比减少0.2ppt至8.2%；3）财务费用率为-1.7%，去年同期为-1.0%；4）研发费用率同比减少0.5ppt至3.2%。

🧨截至2023年末，公司：1）应收账款及票据40.4亿元，较3Q23末减少14.6%；2）存货14.5亿元，与3Q23末基本持平；3）固定资产29.1亿元，较3Q23末增加10.6%；4）合同负债3.9亿元，较3Q23末减少2.2%。4）在建工程4.5亿元，较3Q23末增加28.5%；5）2023年经营活动净现金流为9.8亿元，去年同期为7.9亿元。

🧨2024年经营目标：收入预算56亿元，较2023年53.2亿元同比增长5.2%。
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