一分钟看懂大牛股——万丰奥威

简介： $万丰奥威(sz002085)$ 铝合金轮毂龙头+收购海外飞机制造企业

股东：浙江铁娘子陈爱莲创办，目前陈氏家族 共控制约69%股权，还有日发精机 、派斯林 （原长春经开）两家上市公司。
业务情况：
业务分为四块：铝合金汽车轮毂、铝合金摩托车轮毂、镁合金汽车零部件、飞机制造。
铝合金汽车轮毂：全球市场规模150亿美元左右，公司占6%左右，行业比较分散，公司已经是第一梯队，这两年新能源车 汽车贡献行业增量，价值量也高于燃油车，客户包括宝马、奔驰、路虎、通用、福特等；
铝合金摩托车轮毂：市场规模10亿美元左右，公司占30%左右，市场成熟，客户包括本田、雅马哈、大长江、铃木等；
镁合金汽车零部件：比铝合金更轻、导热性好、减震抗噪，在中高端车中应用较多，是特斯拉 的核心供应商；
飞机制造：收购加拿大和奥地利钻石飞机，低空领域通航飞机，全球前三的活塞式固定翼飞机，主要应用场景是飞行培训、私人消费等，这两年新开发了纯电动飞机eDA40，不能垂直起降。
以上行业相对成熟，弹性没那么大。
财务情况：
2022年大幅增长主要是量价齐升，出货量增长15-20%，价值量也有提升。
2022年利润结构，飞机制造1.8亿左右，镁合金汽零4.37亿，铝合金摩托轮毂0.55亿，铝合金汽车轮毂及其他仅1.37亿元。利润关键看镁合金。


毛利率不太高的汽车零部件，受铝、镁等原材料价格影响比较大。

同行对比：
龙头地位比较突出，如果单看铝合金汽轮，和今飞凯达 更像。

估值：
汽零公司PE估值一般不超过20倍。

市场关注点：
近期大涨原因是飞机，不过低空经济的核心是eVTOL(电动垂直起降飞行器)，万丰飞机跟不是这个类型，妖股逻辑向来不太严谨。
公司利润看点是镁合金汽零。
历史上万丰集团有资金危机。