风控系统

养家老师：“衡量能否职业炒股很重要的一条就是能控制回撤幅度。 小时候我们都学过龟兔赛跑的故事，进入股市， 比的就是稳定性。不怕你跑得慢，就怕你老跑回头路。”

赵老哥：“短线炒手必须遵循的第一原则——弱市不做。无论水平多高的短线炒手，只要做不到这一点,都逃脱不了亏损的命运。……技术方面过关了，还要有稳定的心态来配合。有了稳定的心态，仓位就会得到合理的控制。控制了仓位就控制了风险。……弱市忍手不动，强市踩准节奏。”

风险控制的理论基础：市场80%以上的时候都是在盘整或者下跌的，只有不到20%的上涨期。大A过去30几年牛不过2年熊可7、8年。从年级别的大尺度来看，真正可操作赚钱的时间十之一二。此为风控中大部分时候都应当空仓的第一基础。

但是市场是有可以赚钱的硬逻辑在的。从价值投资角度看，真正复利内在式驱动增长的上市公司，必将从价格中体现价值，港股收息股的暖风也早已吹到了我们大A。从投机角度讲，永远没有孤阴独阳，只跌不涨的股票，这是另一个内在可以赚钱的理由。就像心电图，只有成为一根直线才宣告结束。

以上所讲其实都是围绕偏时间线上的风控背景原理。从空间上的基础风控系统基本上都根植于凯利公式。其中有几个重要变量：赔率（期望盈利/可能亏损）、获胜/上涨的概率、失败/下跌的概率。赔率可以理解为股价有望上涨的空间和股价可能下跌的空间比；上涨或者下跌概率内涵较多，涉及突发重大的消息（中国是政策市）、大盘指数的上下概率、板块上下概率、资金流向、成交量情况（主要是随股价位置的持续变化）、股东分布变化情况、个股消息、大众多空看板甚至与股票历史相似度走势等等均相关，而且以上因素对涨跌概率几深度的影响比重也会随具体情况而不同。但是以凯利公式为基础的风控系统，直接给出了单笔操作的具体开仓仓位百分数。

于是架构在不同时间颗粒度基础上，通过凯利公式具体计算出每笔交易的最佳仓位值，从而形成了最基本且合理的风控节奏系统。

我们回到开始，还有一个重要的点需要明确：就是具体转势出入场的时间节点该如何研判？说人话就是，应该什么时候可以买，什么时候可以卖，这其实属于具体的操作系统问题了。

最后，关于风控系统的具体执行，其本质需要人性的考验和突破（谦卑、放弃、反省并不断立即更正），其核心中的核心在于能够在任何有不确定性因素存在的时候，第一时间做出最主动的选择（空仓、离场、观望、等待），强力无条件执行。