股指期货行情一般会领先股票大盘吗?

很多实证研究发现，在市场有重要转折时，股指期货和股票两个市场间的价格变化存在着时间差，股指期货行情能领先于股票大盘。例如台湾市场、新加坡市场等在有重大转折时都有此现象。那么在A股股指期货的行情（IH上证50 、IC沪深300 、IF中证500、IM中证2000）会领先股票大盘现货指数吗？


形成这种现象的原因是:能影响行情的重大信息总是首先作用在股指期货市场上。因为投资者收到重大信息时，总是想尽快完成交易，特别是庞大的机构投资者，其大量现货持仓由于冲击成本、市场深度、广度的原因，根本不可能在得到信息后从股票市场迅速脱手。
这就只有通过股指期货才能做到。以沪深300股指期货为例卖10手股指相当于卖出600多万元的股票，而卖出10手股指期货的速度是很快的所需资金和成本也是较低的;但要卖出价值600多万元的股票，所花时间相对很长、冲击成本较高。因此，如果市场有重大的转折，信息首先会体现在股指期货上，形成股指期货行情总是领先于现货市场转折。



在实务操作上，将来我们的投资者，可以参考股指期货市场对大盘是否有率先回档、止跌或反弹迹象，这样来修正对未来行情走势的判断。
但这种领先，只在重大转折时才最有效。
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