超1.5亿费用去向成谜，普华永道辞任Keep会计师

出品｜达摩财经

上市不满一年，Keep与普华永道“分手”。
近日，Keep发布公告称，鉴于罗兵咸永道会计师事务所未能与公司就2023财年的财务业绩达成双方均接受的审计时间表，经与本公司友好磋商，罗兵咸永道在董事会要求下同意辞任本公司核数师，自2024年2月9日生效。
罗兵咸永道是香港最早成立的会计师事务所之一，几经收购易手与不断发展，罗兵咸永道最终被总部位于伦敦的国际审计巨头普华永道并入囊中，但在香港仍然保留了原来的这个名字。
值得一提的是，普华永道在辞任函中特别对公司股东及债权人提醒了两项注意事项。其认为，在2023年6月30日至至7月6日期间，Keep新加坡和Keep香港两家附属公司有两笔费用支出使用不够明晰，两笔费用金额合计达1.52亿元。而这个时间恰好是Keep赴港上市的不久之前。
该消息从一定程度上也影响了Keep的股价，2月9日，Keep大跌28.68%。不过，2月14日，Keep便随即公布了股份回购计划，消息发布当日，Keep盘中一度涨超15%。随后的2月16日和2月19日，Keep再度出现大幅上涨，两日分别涨幅32.47%和7%。
Keep自2023年7月12日登陆联交所上市交易，发行价为28.92港元/股。上市仅一个多月后，Keep就创下了42.4港元/股的高位，不过自此之后，Keep股价便进入连续下跌态势。截至2月24日，Keep股价为5.19港元/股，总市值为27.28亿港元，2023年8月时的股价高点已跌去87.8%。
超1.5亿费用去向成谜
Keep在IPO时，普华永道就负责担任Keep的核数师，合作时间仅不足一年，二人宣布“友好”分手不免让外界有些意外。
普华永道在辞任函中特别提醒股东注意，2023年，Keep附属公司Keep新加坡与一间第三方公司(A公司)签订了一份市场营销推广协议，委任A公司自2023年7月1日起5年为公司的海外市场营销推广供货商。
2023年6 月30日至7月6日期间，Keep按照协议中的付款时间表通过分次电汇方式向A公司总计支付约8700万元的市场营销推广费用。该协议还规定，Keep新加坡在年度市场营销服务满意完成后需向A公司支付一笔未订明的金额作为其收入和奖金。
值得注意的是，A公司的主营业务为钻石和珠宝贸易及分销。并且，在营销推广协议中，并没有包含诸如将提供的市场营销服务的详细范围、按阶段或里程碑划分的项目时间表及A公司将提供的关键交付成果等细节。
更让人不解的是，市场营销推广协议已于2023年6月下旬由双方协定，在签订市场营销推广协议时，Keep新加坡与A公司之间仍在商讨该金额的计算基础。
此外，普华永道对Keep附属公司Keep香港的一笔交易也提出质疑。
2023年，Keep香港就财务顾问、资本市场顾问/研究服务及认购一项投资基金签订了若干协议。根据该等协议，Keep香港于2023年7月向不同签约方电汇支付了200万美元、100万美元、780万港元和515万美元(总计约6500万元)的若干款项。
直至普华永道辞任，其表示，仍未能获得足够和合适的审计证据，以确定及支持上述各协议的商业实质及/或其项下不同交易方已提供或将提供的服务。
普华永道辞任后，在更换核数师的公告中，Keep也对普华永道的质疑进行了回应。
2023年9月26日，Keep新加坡与A公司签订了市场营销推广终止协议，且A公司已于2023年10月至11月将该8700万元分次悉数退还给Keep新加坡。且Keep审计委员会已委聘了一家位于香港的律师事务所(调查小组)协助审计委员会调查市场营销推广交易。
但对于普华永道提及的Keep香港所做的相关交易，Keep并未作出说明。
盈利难仍是绕不开的话题
从时间上不难发现，Keep新加坡和Keep香港的两笔费用支出都发生在其上市之前。2023年7月12日，Keep登陆联交所，上市不久便创出了42.4港元/股的高价，总市值超过220亿港元。
Keep的诞生来自于创始人王宁的自身减肥经历，王宁曾在大学期间花费了6个多月的时间，成功将体重从180斤减到了130斤，在越来越多的人向其讨教减肥方法后，Keep的想法也在其脑海应运而生。
2015年初Keep上线后很快就收获了百万用户，同时Keep也完成了A轮融资。2017年3月，苹果 公司CEO库克到访北京，亲自登门拜访了Keep，把Keep送上了舆论的焦点。同年8月，Keep官方宣布注册用户数突破1亿，成为了国内首个用户数破亿的运动类APP。
Keep的营业收入主要来自三个模块，即自有品牌运动产品、会员订阅及在线付费内容、广告和其他。
自有品牌运动产品是Keep营收的核心，从健身服装到器械甚至配饰，只要是和运动健康有关的产品，几乎都在Keep的售卖范围之内。2020年至2022年，自有品牌运动产品分别占营业收入的57.5%、53.9%和51.4%。但有市场人士分析表示，Keep的自有品牌在价格、供应链、品控、渠道方面，与小米、华为等相比，并没有太大优势。
2018年，Keep推出会员系统，并精选出部分课程需付费观看。随着疫情期间，人们居家时间增多，Keep的会员订阅及在线付费内容出现了不小的增长。2020年时，Keep的会员订阅及在线付费内容收入仅为总营收的30.5%，2023上半年，该部分收入已增长至45.6%。
对于Keep来说，现阶段最大的问题仍是难以盈利。招股书显示，2020年、2021年和2022年，Keep的营业收入分别为11.07亿元、16.20亿元和22.12亿元，相应的净亏损分别为22.44亿元、29.08亿元和10.46亿元，相应的经调整净亏损分别为1.06亿元、8.27亿元和6.67亿元。
虽然Keep有意提高会员订阅及在线付费内容收入占比，但其用户的付费意愿始终不高。招股书显示，Keep平均月度订阅会员在2021年三季度疫情期间创下415.4万人的高点后，就再无增长。到2023年半年报时，该数字已经降至301.7万人。
不仅如此，在全球疫情情况好转后，Keep的月活人数也大幅下降。2023年半年报显示，Keep的平均月活用户已从2022年的3767.8万人，降到了2954.9万人。月活人数的大幅下降，也让Keep的收入大幅缩水。2023年半年报显示，Keep2023年上半年营收9.85亿元，同比下降2.7%，经调整后净亏损2.23亿元，亏损率22.7%。
自财报发布之后，Keep的股价便随之开始了持续6个月的暴跌，截至2月24日，Keep的股价比起2023年高位已跌去近90%，总市值蒸发近200亿港元。