本周实盘-20240203（AH篇）：杠杆，爆仓与价值毁灭

综述：

本周沪深 300 下跌 4.63%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘下跌 1.99%。

2024 年内沪深 300 指数下跌 7.33%，2024 年内我的实盘下跌 5.50%，年初净值1.01，本周净值0.96。


交易：

无

持仓：

贵州茅台 43.8%↓，腾讯控股 35.3%↑，分众传媒 12.4%↓，中国海油 7.2%↓。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓 。

复盘：

上周才说是不是大奇迹周要逆转颓势了，各种国家队抄底的新闻层出不穷，结果...

本周中国的各大投资话题下，那种悲观的氛围已经爆棚，爆仓的消息此起彼伏，仿佛世界末日一样。

虽然有多年投资经验，但说实话搞成今天这个样子，我不止没想到，也没经历过，08年也没这样。

国内的股票，除了能源基本全是下跌的，一切研究个股的努力，在此刻都很徒劳，目前自保比其他都重要。

本轮股灾，呈现了两个道理：

1、杠杆，价值毁灭的必要帮手。

大多数人自以为加了杠杆，就能让市值快速翻倍，而事实上却成为了爆仓的主要原因。

2、价值投资，最适合普通人

过去两年，我持仓的99%都是茅台+腾讯+分众传媒，无加仓，无调仓，除了打新股，几乎没有任何操作，完全躺平状态，结果呢？

在熊市连续两年正收益不说，今年至今也只跌了5.5%，一根阳线就回本了，如此简单有效的投资策略，为什么都看不上？

任何国家的股市，都会遇到“不好”的年份，别看我美股账户又快新高了，但暴跌20%的经历有好几次，靠得就是“无杠杆+价投”，只要能熬过就是不断新高。

如今的A股和H股，跌得已经让历史数据失效了，绝对底部中的底部，很多侥幸之前仓位低的，又蠢蠢欲动要加杠杆梭哈了，短期看可能会有不错收益，长期看则是悲剧的预演罢了。

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个股方面：

1、贵州茅台

茅台的筑底早就完成了，1600。所以持有茅台，不能保证涨幅如何，但绝对抗跌。

茅台的业绩是明牌，没有任何雷的风险，一个即将1000亿利润/年的公司，只有2万亿市值，除非你看不上这点确定性收益，有更好的选择，不然此刻不投，只能是蠢了。

2、腾讯控股

本周持仓唯一逆势翻红的，当然是有重大利好了。

32款进口游戏获批版号

消息层面，今日国家新闻出版署公布了2024年首批进口网络游戏审批信息，共32款游戏获批。其中包括3款客户端游戏、1款移动兼客户端游戏、3款Switch游戏、1款Xbox游戏、1款PS游戏，其余23款为移动游戏。

具体来看，腾讯旗下《地下城与勇士：起源》及其引进的国行任天堂Switch游戏《星之卡比新星同盟》《太鼓之达人》《新宝可梦随乐拍》、完美世界 旗下《钓鱼: 北大西洋 》、网易 旗下《歧路旅人：大陆的霸者》、中手游 的《新三国志曹操传》等32款游戏在列。

受此影响，本周腾讯的股价大幅反弹，但依然没回到300之上，毕竟价值毁灭三年，很多人的信仰也崩了，基本反弹就跑。

3、中国海油

能源，本年度AH股最靓的崽，不管你业绩咋样，都是涨。本周出现小幅回撤，没什么说的，短期涨多了而已。

为什么这些以前没人搭理的行业，突然集体暴涨？

因为都跌傻了，什么是红的就抢着买什么，比这更抢手的只剩溢价一度高达20%+的美国概念的etf了！

4、分众传媒

公司发布2023 年度业绩预告，全年预计营收及毛利率稳步上升，归母净利润预计同比上涨72.05%-78.50%至48 亿元-49.8 亿元；扣非归母净利润同比上涨81.69%-89.20%至43.5 亿元-45.3 亿元；EPS 预计为0.3324 元-0.3448 元。

这数据非常好，换2022年前的任意一年，至少吃半个涨停，结果如今发出来却是跌的。

可见当下的市场畸形，业绩不重要，重要的是如何让自己的基金不被清盘，所以全在追涨杀跌，要么就搞些复杂的金融衍生品。

5、美股ETF

每周只有一句话：贵。

美股相关公司只属于合理偏高，但是A股的相关etf，被人为炒作到天价，博傻阶段。

但是博傻起码是涨的，杀涨也是涨，买中国资产是亏的，也没必要指责这些追高的人，都是被逼的。

最后，放图（腾讯和中国海油我用的港股数据，不再像去年一样折算为人民币）：

1、上图的买点、目标价、卖点均为本人通过特定的算法估算而出，无统一计算公式，并非绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。
2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。
3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。
4、表格内相关数字，会随股价波动和我个人对公司的评估，不定期调整，请勿作为长期参考，切记巴菲特都经常判断失误，更何况我等凡人。
5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，你自己的钱自己负责。
6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学，一起赚钱。腾讯控股