20240202复盘，周一到底是千股跌停还是千股涨停？

我是COCO，最近大家心理比较恐慌，给大家复盘一下吧。

今日涨停28只，跌停108只，跌幅大于5%的1869只，占比1/3. 盘中更是有千股跌停的气概。虽然尾盘拉了下，还是以大盘股为主。小票还是一片哀嚎。

大家还记得2015年吗？因为杠杆过高导致的股市暴跌，那个时候是全民融资，杠杆高达10倍，最终造成了踩踏。今天的市场暴跌说白了是因为敲入以及基金到达平仓线造成的，这里给大家科普下，是种复杂的金融投资工具，对标指数，比如中证500，中证1000 。一般带有杠杆，2到4倍的都有，起购门槛100万。它有上下2个阈值，+10%和-10%，为期1年，年化利息给15%，假若是4倍杠杆的中证1000 你买了100万，也就是买了指数，指数如果1年到头的上下振幅在+10%和-10%之间震荡，这是最完美的，1年后到期你就得到15%的收益，由于它是4倍杠杆的，那你到手是60万，相当于收益率60%。假如它往上涨超10%，你会在10%的位置敲出，赚承诺收益率15%*持仓时间/1年*杠杆倍数。比如年化收益率15%，一个月就敲出了，那收益率就是本金加15%除以12得到1.25%的利息 假如跌了，那你就亏指数*杠杆倍数，-10%的位置叫做敲入，最近指数跌幅25%足足有，就会敲入了。亏25%多加上杠杆4倍，基本上就暴仓了。 即使不带杠杆如果是基金产品，一般都带有止损线，基金产品碰到止损线，敲入了的基金产品必然会需要平仓卖出对应的指数ETF或者成分股，导致市场继续暴跌。

如图，截止昨天中证500敲入分布，大部分集中在4700，4800，4900，今天中证500收于4563点，盘中最低到达4435点，又继续敲入了一些，之后的敲入风险已经没有那么大了，后续市场将逐步企稳。

也有人提到融资和质押爆仓风险，这个风险个人认为不大，融资的杠杆比率只有1倍，除非买的比较集中，不然很难亏到50%。至于质押一般都是上市公司股东行为，一般不会全部质押掉，即使全部质押了，它的杠杆比率同样也同融资一样，加上能质押的都是有钱人，有钱人发生点事情也能搞到钱周转一下解决风险，质押被平的是少数。

市场这种暴跌，就如2015年的股灾，暴跌之后肯定是暴涨，因为现在都是闭着眼给你跌，无论标的好坏，真正反弹的那天，肯定也是千股涨停。

我是COCO，一个机构从业者，关注我股市不迷路。

二．今日交易
今日市场虽然震荡，但是昨日买入的最大仓位是旅游股，今日旅游股还算给力的，早盘卖出了昨日买入士净科技和内蒙新华 ，三特索道 还有中青旅 ，其中2个股盘中涨幅都达到8%，赚了10多个点溜了。下午将近千股跌停的时候又将三特索道在0%的位置捡回来了。在跌停板的位置还扫了一些天洋新材 ，这个票我是看他的波动率不错，且大股东增持，当作一个长线标的在关注。