中际旭创：全球AI算力需求高涨，1.6T新品布局领先

中际旭创 ：全球AI算力需求高涨，1.6T新品布局领先 $中际旭创(sz300308)$

🔥北美云计算公司CAPEX预计乐观，AI算力需求持续。谷歌公布4Q23财报，当季度资本开支110亿美元，同比增长45%，超过一致性预期，同时预计24年资本开支将显著增长。 微软 FY24Q2资本开支115亿美元，并预计FY24Q3的资本开支将大幅增加。此前AMD在23年12月预计全球AI芯片市场规模将达到4000亿美元，行业复合增速超过70%；Meta扎克伯格宣布24年底将拥有等效60万张H100的算力。海外龙头的资本支出计划与AI芯片市场预期激进，AI芯片市场的高速增长将显著拉动全球光模块需求。

🔥中际旭创23年业绩优秀，1.6T时代继续保持优势。公司此前发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润20-23亿元，同比增长63.40%-87.91%；扣非归母净利润19-23亿元，同比增长83.15%-121.70%。受益于800G等高端产品出货增加，公司毛利率、净利率稳步提升。英伟达 B100芯片将在2024年发布，提振1.6T光模块需求，公司在1.6T布局领先，已在OFC 2023推出产品，年内有望实现量产。公司海外布局完善，泰国工厂产能规划充足，有效提升对北美大客户供应能力。

当前光模块板块股价回调，而行业趋势与公司基本面仍然持续向好，2024年有望迎来新催化，建议重点关注低位布局机会。