鼎胜新材(603876)2月1日交流会议

慧选牛牛

2024-2-1
2月1日慧选牛牛讯，鼎胜新材(603876)举办交流会议，发言人00:00各位投资者，大家下午好。欢迎参加鼎盛新财年报预告交流会。本场交流会我们有幸邀请到董秘陈总和正代李总给我们做一个分享。下面看陈总这边要不要先给我们讲一下咱们二三年整体的一个经营。发言人00:22能听到陈总，大家好。我我我现在嗓子不太好，李林讲一下。好的好的，好，各位领导大家下午好。简单给各位领导汇报一下经财务部门初步测算的一个二三年度的一个整体的产品情况。发言人00:44二三年度的整体产品情况，初步测算下来，大概跟22年的一个总的75万吨左右一个出货量是差不多的。但是因为海内外的一些下游客户需求的一个变化，所以导致了产品结构的一些变化，比如像空调薄和传统的付款带这类的产品，跟22年比应该是增长了30%多的一个水平。但是受海外加息的影响，海外的这个终端消费者的一个购买力，所以导致海外客户的一个去库压力，所以去年一整年都是延续的状态。发言人01:22公司的像包装箔的这一块产品相较于22年，可能有同比减少30%左右的一个总量。所以大部分的包装盒都转内销的一个结构，导致了这个产品的价格和量跟22年比的话，同比下滑的比较明显。然后另外一块关于电磁波这一块，虽然下游增速在放缓，但是公司同样调整了年初的时候，在这二三年调整的这个定价策略。所以这个产品毛利方面虽然比22年有所同比下降，但是整体产品的总的产销量这一块，也是匹配下游客户的需求的一个增速，大概增长了20%多点左右的一个量。所以整体情况二三年我们披露出来的业绩预告的一个区间，5到6个亿扣费后4.3到5.3的话，跟去年下滑了百分之六七十的一个水平。主要最大的一个原因影响还是来自于传统类的包装部，这个对整体业绩的一个拖累的影响。其他方面的话就是公司产品还是相较于相对于稳定的，大致就是二三年的一个整体的一个产品产销的一个情况。发言人02:48您先说，没事，我想说的是情况是大致这样子的。公司可能陈总和我这边前期也跟市场有不断的保持交流沟通，所以信息各位领导，投资者您这边可能有一些需要更新的，后续我们可以直接交流，好吧？好的，谢谢李总。发言人03:11我这边想再问一下，咱们二三年整体的这个业绩，就是电磁波和传统波可以做一个大致的拆分，就各块大概贡献了多少的利润？这块我们觉得等最终的审计结果，反正三季度和四季度的情况，基本上是盈利方面是比较稳定的。量上面，四季度可能下就是下来了一点，尤其是电磁波这一块，电磁波可能跟三季度比，因为12月份的量下降的还比较多，客户这一块，所以整体的可能比三季度看的话，少了大概四五千吨的一个水平。明白，所以四季度就是扣费，或者说四季度咱们折算下来的一个下降，就是来自于电磁波的量的下降。发言人04:00然后传动波那边四季度有一些其他的变化吗？传统膜没什么太大的变化，包装膜三四季度的量还比较稳定，但是四季度的这个单的盈利情况还是跟三季度差不多。可能每一吨大概受海外这个基地的亏损影响，所以折算下来可能每一吨也亏损个5 600左右。发言人04:25明白，包装箔二三年全年大概是多大的量？大概同比下降了30%左右。去年大概31万吨，今年可能在二十一二万吨左右的一个水平。这个海外基地主要就是刚提到的去库的这个影响吗？还是说咱们新工厂的投放也有一个刚开始的最终的影响？新工厂是一部分，主要的影响还是海外基地这一块，去库导致海外基地的产能利用率开不足。发言人05:01所以跟22年比的话，整体的相当于是海外是出现了一个亏损的状态。这个因素大概就是要持续到什么时候，现在能看得清吗？目前来看，因为一季度的这个情况倒改善的不是特别明显。但是我们也是从多方面去改改变这一个现状。比如说像泰国基地这一块，我们前段时间说了，他就是今年二季度开始可以陆续的像美国这一块的市场去相当于直接供应商品。然后这一块的毛利和加工费，也会改善泰国基地的盈利的状态。海外基地这一块也是，海外基地这一块的话，因为前面他们海外政策的一些加息因素，我们最终产品它是用在食品包装方面的，所以也是跟一些是政策那一块相关。发言人06:02但是整体情况来看的话，因为虽然去年客户过多的屯了将近两倍的这个库存压力。但是应该在24年的一年当中，应该也会陆陆续续的去库也会有一些改善。发言人06:26您刚提到的这个去年存了两倍的货，这个去年是指二三年还是22年？二三年吗？是不是就是整个22年的状态，陆续囤货的一个状态，然后差不多有1到2倍的一个库存压力。然后二三年一整年他不是还没有来得及清库，清库结束。明白，所以现在大致判断20年可能就是至少从K1K2看，应该还是在去库的过程中，就这个因素影响没有结束是吧？会比较慢。明白。发言人07:00另一个是咱们除了这个去库影响产能利用率，它的价格有没有调整？还是说您刚刚提到的，咱们就从原来海外销售比较多转成了国内销售比较多，从而均价有影响。整体到合并口径的这个价格的话，肯定是有影响的。因为我们原来比如说百分之七八十是外销的这种客户结构。但是去年因为海外的需求不足的情况，我们基本上是要转内销。内销的这个价格肯定是竞争比较激烈的，所以整体对于包装的这种产品的平均价格影响也比较明显。明白。发言人07:37另外就是咱们这个电磁波这一块，刚也就是咱们咱们这个电磁波的调价，就是在二三年初那一轮调了，然后全年都没有动过对吗？对，所以电磁波整体的盈利应该是二三季度是那差不多的，从二季度开始下来的。明白，像最新的这个24年，最近产业链也反馈在这个调价，咱们这块大概是个什么情况？这块的话我们12月底的时候，已经陆续主要跟两家大的客户去调整了一些价格，大概降幅在10%左右，十几的样子。其他客户是在谈的一个过程吗？其他客户暂时没有变化，目前来看关注不语。发言人08:32就是这个条件这个价格的降幅，目前看我们成本端有希望去把它cover掉吗？还是说有能cover部分呢？我们觉得从成本端这块可能不会有那么明显的能够直接抵消掉这部分的加工费的影响。因为本身的话1 2月份的订单量跟四季度比环比肯定是有下降的对产能利用率这一块也是有影响的。这个价格从一季度就开始执行了，一季度报表就会体现到这个调价影响函数，那一月份就可以开始执行了。那结合产能利用率是不是就是很有可能咱们24年一季度可能就是盈利最差的一个时间点。有可能我们现在的产能大概在什么水平，就是一个月或者一年。我们产能的话目前就跟四季度一样，浙江跟杭州这一块大概15000左右的水平。发言人09:38内蒙那边的情况，内蒙那边投产的10万吨，目前其实前几年我们通过转产，牺牲了这个传统博的产能去做电池箔。本身对于我来说，我没有新增产能这一块。怎么的内蒙？所以10万能投出来之后，因为市场需求也不是特别想象中，所以他做的基本上都是承接一些镇江、杭州基地的一些以前老的产品，像包装，空调这些订单。因为那边的10万的产能虽然投产了，但是目前直接做电磁波的还很少，大部分还是在承接原来的传统部的产能。发言人10:20怎么办？明白，这块10万吨是已经全部转过了吗？这个对咱们成本测有没有影响？没有全部转过，大概陆陆续续的开始转。因为他是去年年底才开始，四季度陆续才开始出成品，所以他是应该不是一次性全部转入的对，现在陆续的空调箔食品包装薄都已经加快在做了。这边的整个产能订单情况来看，还是在好转，特别是空调薄量还是蛮大的。发言人10:59明白，刚那个1.5万吨就是电池箔的月产能，对吗？镇江在杭州，咱们四季度的销量是在3.4是吗？对，差不多少了四五千吨。跟三季度比，整个就是二三年算下来应该在13万吨左右。它这里面电池博大不？那个那个涂炭箔大概是个什么情况？十万多就是之前说的大概10%左右，13000左右的样子。这块在24年它占比会提升吗？发言人11:40不太会提升的话，也要看下游储能的这个需求会不会有很明显的增长。公司定的计划目标还是按照10%这样去设定的。今年24年整体的出货目标有吗？结合二三年的这个情况的话，反正就是匹配下游的一个增速。看一下预算，就现在也没有去，就是看行业是吧？发言人12:10对，涂炭不就刚提到了那个电池箔的加工费，我不知道那个涂炭箔的加工费有没有变化？有，基本上是跟着光博的水平，比如说涂炭当中光博的加工费下降的区间，也会反映在涂炭的这个加工费里。之前我记得涂碳箔盈利可能都能单吨上万，不知道现在大概是个什么水平。现在的话至少应该几千，高个三四千的水平，可能就比一般的。对对，就是比那个光博吗？发言人13:01明白，咱们刚也提到，一月份它它就是它跟它整个的量是比12月份要稍微差一点的。咱们现在对一季度大概有预期吗？一季度我们因为现在能见度也就一个月的。目前来看的话，看看希望看下还是要看下游的需求了，能不能做到去年一季度的水平了。目前也不太好去拍三月份的情况，因为二月份的情况大家都能看得到的，就是确实假期有一些影响在这个里面了。结合刚也提到了咱们的两个大客户有谈价，咱们对自己大概的最底部的盈利有一个预期。盈利我们一般的都不去做预测的，我们就是做好这个市场份额。明白。发言人14:04另一个就是咱们海外客户这边大概就是一个是量有谈过，另一个是价，就这两方面。海外那几个客户大概的情况，因为也是年末到年初了，海外的客户的话就按照之前我们签订好的公告过的相关的LGSK的这些协议来，量基本上每年增长个30%左右。价格的话之前老早应该也说过的，可能去年涨了一个点，今年再降了一点，反正就是维持2022年的这个一个水平。这个30%的增速，这个是之前定的大概的协议量，这个最近有谈过吗？因为最近就不知道他们有没有更改对全年的预期，总体是在这范围之内。对的。现在就是在这个二三年中期，海就是海外客户大概的一个占比是什么情况？然后24年大概是有什么样的趋势呢？发言人15:16海外客户的话应该来说都按照当时他们说的那些预期，就是设定的每个月的预期去走的。总体应该占比没有特别大的变化，可能还是在10%到15%加上一些这12微米这种以下的这种结构。明白，特斯拉 那边的，就是他的4680这边最近有什么进展或者变化吗？没有变化。发言人15:51明白，刚还有一个小问题，就是咱们内蒙那块产出来却是先去做一些空调和包，说没有去做电磁波的原因什么？之前好像也说过，这块的整个从成本效率效果上来看，应该是有降本效果的。就现在这么个安排的原因，主要直接是新增的量大，主要是内蒙的成本低。它量大，然后量大，内蒙成本低。那些先磨合，先这个产品进行磨合，把的量放到那成本低的地方去做。这样的话有利于电磁炉的话毕竟有一定的难度，它的效率跟空调箔比效率还是要差很多的。所以稳定保供就在镇江跟杭州这边稳定保供，不轻易去调新的产能，就通过传统产品做量，然后去磨合员工的这种熟练度。慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有4篇券商研报，机构给出评级4次，买入评级2家，强烈推荐评级1家，增持评级1家，机构目标均价为13.6元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。 $鼎胜新材(sh603876)$