普联软件23年业绩预告点评-23年收入利润承压，24年有望走上正常增长轨道

普联软件 23年业绩预告点评-23年收入利润承压，24年有望走上正常增长轨道国金计算机

📈收入&利润端-收入小幅增长，利润承压
⭐收入：2023Q4预计实现营业收入4.6~4.8亿元，yoy+5.7%~10.2%（中值yoy+7.4%）；2023全年预计实现营业收入7.4~7.6亿元，yoy+6.6%~9.5%（中值yoy+8.0%，低于此前股权激励触发值28%）。

⭐归母净利：2023Q4预计实现归母净利润0.9~1.0亿元，yoy-37.5%~-30.6%（中值yoy-34.6%）；2023全年预计实现归母净利润0.6~0.7亿元，yoy-62.1%~-55.8%（中值yoy-59.0%）。

⭐扣非归母净利：2023Q4实现扣非归母净利润0.84~0.94亿元，yoy-41.6%~-34.6%（中值yoy-38.1%）；2023全年预计实现归母扣非净利润0.46~0.56亿元，yoy-68.8%~-62.0%（中值yoy-65.4%）。

📈23年业绩承压-预计验收节奏及新客户落地延长影响收入体量，人员新增及项目前置费用结转等带来利润压力
#收入端
①部分战略客户项目验收节奏延长
②新客户拓展时间线延长

#利润端
①人员投放节奏较快，人员费用增长
②项目前置销售费用（3,200万元）；
③新开拓客户毛利率水平预期低于传统优势客户

📈展望2024-央国企信创方向明确
我们认为，24年有望走上正常增长轨道
#公司未验收项目有望在24H1陆续落地 #央国企客户拓展力度坚定 #24年有望严控人员增长。

⭐看好长期逻辑：①需求侧：国内数字化转型加速推进背景下，央国企集团信息化信创替换需求迫切。②供给侧：公司已与中石油 、中石化、中国海油 ，中国建筑 、国家管网等数家大型央企客户业务合作多年，解决方案领先且先发优势显著。