赚钱效应&情绪周期

情绪周期的四个阶段：情绪启动期、情绪发酵期、情绪高潮期、情绪退潮期。而我们常说的冰点一般是介于退潮期与启动期之间的转折点。

情绪启动期：此时市场一般刚经历过冰点，经过冰点的看空情绪宣泄（尤其是多次冰点的情绪宣泄），市场做空情绪不再浓郁，资金开始尝试做多机会，但仅限于聪明资金或激进资金在轻仓尝试，做多的情绪不明显，此时的赚钱效应是不明显或不持续的。亏钱效应也不再像冰点期那么严重。市场上连板数量、涨停个股数量都不是很多，高度板一般在3板以下。市场没有明显的龙头股，即使有高度领头羊，也是在分歧中前进。跟风股一般会冲高回落，分歧明显。

情绪发酵期：此时市场已经经过了启动期的尝试阶段，市场赚钱效应相对明显，也相对持续，高度板也逐步打开，由于聪明资金的尝到了甜头，会加大投入力度，而一些相对聪明或激进的资金开始跟进，在良好的赚钱效应下，市场高度板突破退潮期的高度压制，个股涨停数量、连板数量都比较多。偶尔有一些个股出现回撤，但相关个股不再受个别股票回撤影响，且回撤个股回撤相对比较温柔，很少出现核按钮跌停，市场上跌停个股也非常少。龙头股开始显现，市场逐步认定龙头股低位，跟风股回落较小。

情绪高潮期：随着赚钱效应的进一步放大，市场上普通投资者也发现了相应的赚钱效应，资金纷纷涌入，市场进入高潮阶段。高潮阶段的典型特征：热门赛道或概念批量涨停，跟风股回落不明显甚至也开始涨停，龙头股加速上行，很难买得到筹码。不敢买龙头的普通投资者，买入跟风股也能赚钱。市场涨停数量和连板数量迭创新高。

情绪退潮期：高潮期过后，由于没有更多的买入资金支撑，赚钱效应开始衰减，持有者开始卖出股票。情绪退潮初期，龙头股开始出现反复，出现巨幅震荡、放量调整，虽然后续大概率也会反攻，但力度和高度都逐步衰退。跟风股率先调整，个别股出现核按钮和深幅调整。由于龙头股断板，空间高度受限。情绪退潮后期，龙头也开始下跌，市场全面退潮，涨停股和连板股以及市场空间板高度都被压缩。

情绪退潮也有温和退潮和剧烈退潮两种情况，温和退潮的亏钱效应可能会小一些，核按钮比较少，个别股中间还会反复一下，但如果剧烈退潮就出现很多A字走势。

情绪退潮后在新的周期启动期之间一般会面临冰点，这个不是周期，而是以单日出现的概率更大，一般冰点日空间板和涨停股都大幅压缩，将至市场低位，一般短线情绪冰点日也会影响指数情绪，上涨个股会非常少，按照统计数据看，冰点日上涨个股数量一般低于1000只。冰点的出现有时是一个，有时是多个，有时是分离的，有时是连续的，但一般距离相近的两个以上的冰点，大概率会迎来新的周期启动。

三、 情绪周期中一些比较难分辨的情况

上面谈到的市场周期是将模型简单化，只谈到一个周期，逻辑听起来相对简单，理解起来也很容易。实际市场中，情绪周期大部分情况下会出现比较复杂的情况，比如多个周期重叠，单个周期的穿越等情况。在分析情绪周期的时候，很多人会经常无法判断或混淆。

以下就针对常见的难分辨情况谈谈个人的看法。

1、 情绪周期是按照概念或热点划分吗？经常说的在某个周期下，判定的依据是什么？

情绪周期的划分逻辑是上涨的内在逻辑，而不是简单的按照概念或热点划分，尽管大部分时候情绪周期都是以概念或热点为主题出现，但市场上不乏有类似次新股、图形炒作、妖股炒作等周期出现。

所以判断情绪周期的原则应该是龙头股上涨的逻辑和动因，而非简单的把它归类到某个概念，虽然大部分时候龙头股开始炒作的时候是以某个概念发起，但当龙头股起到带领和示范作用以后，跟随的个股的动因才是判断周期属性的关键。

只要是由于同一个动因上涨，在同时期内，都属于一个周期，后买追随的股都属于龙头股带动的周期内。

2、 龙头股和跟风股的判断依据是什么？如果跟风股高度上超越了龙头股，那么如何界定龙头股？

虽然大部分时候高度板个股就是龙头，但判断龙头的标准和依据不是简单的依据空间数来看，尤其是日内的动态空间高度，更不能简单的判断为就是龙头。龙头股还是除了空间高度的识别度外，还包括主动性、引领性等因素，不具备这方面的能力，很容易被反超。

如果具备了上述能力，超越后的跟风股就是篡位后的新龙头。

3、 同一个情绪周期内，如果跟风股篡位了老龙头股，是属于新周期还是老周期？

跟风股篡位了龙头股成为新龙头，仍然属于原有的周期，并不能认为是新周期，只不过这种情况更属于周期的延续，可以理解成周期plus。

4、 如果市场同时存在几个周期，如何看待之间的关系？

多个周期之间的关系一般分为两类，竞争型与共振型。竞争型的特征就是此消彼长，基本上是发生在没有增量资金的情况下，市场很难养活两个周期，所以就出现这种情况，如果盘面出现相互争夺资金，就属于这种关系。另外一种就是共振型，同涨同跌，一般发生在市场资金流动性尚可，两者之间有一定的相似性，从而让资金不断进行估值对比。盘面上出现同涨同跌就是这种关系。

5、 什么情况下，龙头更容易止步？

1） 前一个大周期的高度板容易止步，如果前一个大周期最高在8板，那么这个周期面对这个高度，龙头也容易止步。

2） 两轮以上分歧以后滞涨，容易止步，强势龙头一般会在3轮分歧后止步，妖股除外。

3） 二次停牌后容易止步。

6、 什么样的周期概率上涨空间更大一些？

1) 新概念；一般老概念市场认可度不会太高，即使上涨也是温和上涨。

2) 朦胧期；市场就怕明牌，朦胧的时候最有想象空间。

3) 想象空间大；政策等级高、支持力度大的概念；革新性甚至是颠覆性的概念想象空间都会大一些。

具有以上3个特点的周期上涨空间更大一些。

四、 常见的龙头股买卖点

1、 常见的买入点

判断龙头股的买入点核心依据就是超预期，对于龙头股的买入点应该结合概念、情绪以及技术分析等综合因素来判断，而非简单的高位打板。

a) 第一个买入点：启动期，一般在2板或者初次超预期，如果概念想象空间大，资金主动，就可以买入第一笔资金做尝试；比如启明信息 12月2日的弱转强，前一天高开低走，第二天竞价直接高开近7个点，快速冲击涨停。这时候买入很容易，因为还有分歧资金在卖出。

b) 第二个买入点：分歧后转强，这也是最好的买点，分歧后的加强代表着分期转一致，也代表着资金意见统一，后面容易进入主升浪。比如12月7日的京城股份 ，市场普遍预期是分歧，结果尾盘转一致涨停，这个时候是个很好的买入点。

c) 第三个买入点：龙头股的首阴。这个相对要求比较苛刻，稳定度和确定性不如前两个。首先要求必须是绝对的龙头，跟风股坚决不能做，第二就是不能放巨量。这个首阴不一定非要是阴线，可以理解成断板，但是如果是阴线更好，因为预期差更大，抄底资金意愿更强烈。

2、 常见的卖出点

a) 高位滞涨。龙头股短板后，放量但出现滞涨情况。

b) 3天不破新高。

c) 放量跌破5日线。

这些都是常见的卖出信号。

五、 盘面资金行为背后的原因和应对方法

我们每天看盘或复盘，经常发现有一些常见的资金行为，这些行为的背后意味着什么呢？

1、 资金高低切后背的原因和逻辑

有时，市场明显出现高位股滞涨甚至下跌，涨的都是低位股，核心还是资金在恐高，面对这种情况，持有高位股的择机处理，没有高位股的不要开仓。

2、 板块内资金轮动的原因和逻辑

板块内资金轮动也是恐高的因素，不过资金在板块内轮动代表着对大概念还未放弃，这种情况下要么选择低吸概念核心股等待轮动，要么观望。

3、 各板块间资金快速轮动的原因和逻辑

各板块间的快速轮动也是做多情绪不足，资金不断的在各个板块尝试或者是套利做T，这种情况下最好是观望，持有的股等待轮动，没有的话暂时不开仓。

4、 次新股炒作的资金和逻辑

次新股的炒作一般出现在常规股票惨淡的情况下发生，叠加次新经历过一段的调整，资金会选择做次新，其逻辑是次新的估值铆钉比较模糊，而且流动筹码少，比较容易炒作。

5、 抱团妖股上涨的原因和逻辑

抱团妖股一般出现在大盘环境持续不好，资金又不愿意休息，所以会选择抱团炒作妖股，这种大多是情绪激发，冲的高回落也快，只适合超短选手，一般的交易者选择观望为佳。

六、 利用赚钱效应进行交易时的几个原则

1、 不要提前预判什么时候赚钱效应结束，跟随市场就好。

一般的龙头股即使断板，也不会马上死掉，尤其是第一次分歧，即使短期被套也很快有解套机会，如果匆忙卖出很容易错失大牛（比如我的启明信息，12月6日尾盘打开卖出后，错失了25个点，只能周四再接回）。

2、 要学会站在更高的角度看市场，不要局限在一个概念甚至是个股上，寻找到市场的核心龙头股胜率更高。如果不能站在更高角度，就容易选错股，从而带来交易的不确定性，亏损概率就会提升。

3、 不要等完全确认后再开始交易。

对于可能的龙头股，具备了交易条件（如二板强势涨停、弱转强超预期）就可以买入底仓，有底仓和没有底仓的心态是不一样的，有了底仓，后面加仓更从容，没有底仓的话大部分人会恐高从而错失机会。

4、 不要全仓一只股。

哪怕这只股再牛，也尽量不要超过5成仓，因为黑天鹅事件发生时，你很难抗住。比如忽然暴雷，忽然监管停牌等因素。