0123强股上涨逻辑 | 又一个前三热度的游戏诞生了

0123每日强股 |又一个历史前三热度的游戏诞生了


1、游戏：征求意见稿消失+《幻兽帕鲁》+AI应用，游戏板块再度迎来密集催化，三类公司或受益。
2、大金融：券商估值19年最低，若底部确立走强，除券商外，保险也将迎来戴维斯双击。
3、中华企业 ：上海地产集团旗下市场化房地产开发的平台，拿地主要集中在上海地区，整体储备优质，当前PB低于行业平均水平。

本文相关概念和股票：恺英网络 （002517.SZ）、姚记科技 （002605.SZ）

本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
导读：1月23日大盘探低回升，深指、创指均涨超1%：沪深两市全天成交7043亿元，较上个交易日缩量897亿元；个股上涨家数稍多，但两极分化较明显，涨跌停比为51:30。板块方面：券商股领涨行业板块，传媒游戏股午后拉升，CPO概念股持续活跃，多模态AI概念股震荡走强，上海本地股集体爆发；“华字辈”个股集体调整，服装家纺、家用轻工、PEEK材料、食品加工等板块跌幅居前。

1、游戏：超越宝可梦

（1）大涨题材：游戏
板块催化较多：首先，据媒体报道，此前引起游戏行业风波的征求意见稿目前已在网站上消失。
其次，《幻兽帕鲁》开发商Pocketpair23日宣布，该作的销量已经突破了600万份，该作的历史最高玩家人数也已超过170万，在Steam平台上仅次于《绝地求生》《CS:GO》。该游戏整合了捕捉养成、基地建造、战斗等多种元素，高自由度赋予玩家充分发挥空间。
最后，叠加AI应用等属性，游戏板块今日多股大涨。

（2）研报解读（国泰君安 、光大证券 ）：软件是未来杀手锏
①捕捉养成方面，游戏构建了一个“帕鲁”的世界，设计了100种以上的帕鲁生物；基地建造方面，游戏采用类似《方舟》《Rust》等的建造体系，同时参考了RST的模式，可以将帕鲁用于生产、基地防御等工作安排；战斗方面，玩家可以使用各类冷热兵器，还可以让帕鲁参与作战，或是作为玩家自身的能力增强。
游戏设计了大量天马行空的交互方式，给予了游戏充分的可探索性和话题度，玩家可以依据自己的偏好掌控游戏整体风格，这也就使得该游戏非常适合进行二次创作传播，1月21日晚间，该游戏在海外直播平台twitch上也取得了最多的单游戏观众数，一度超过43万。
②帕鲁设计被指与宝可梦相似，IP创意仍然具备其独特价值。各色帕鲁生物是游戏的亮点之一，也构成了重要的工作量，根据开发者分享，按照100个怪物、每个帕鲁20个动作计算，需要2000个工作日完成开发，公司采用了大量外包，并招募了一位效率极高的画师，才成功完成了100个帕鲁的设计。而很多评论也指出，帕鲁与经典IP宝可梦有较高相似性，游戏帕鲁的创意可能是以成熟的“宝可梦”体系作为基础的，并且游戏可能会因此吸引到一部分宝可梦的受众，成熟、优质IP的独特价值再次得到印证。
③展望游戏行业24年，光大证券 表示主要因为国际局势较为动荡、隐私政策变动对于获客的影响等因素增加出海难度和经营成本，同时23年是国内游戏市场恢复的一年，海外市场将继续成为游戏行业寻求新发展机遇的重要方向。
④公司方面，三类公司有望受益，
1）头部游戏公司，在开放世界游戏的开发中，产能仍然是重要限制，推荐恺英网络、三七互娱 、吉比特 、完美世界 ；
2）丰富IP储备的公司，优质IP提供充足的创意底座和基础受众，推荐上海电影 ，受益标的中文在线 ；
3）MR方面有先发优势的公司，交互玩法多样性是游戏持续生命力的基础，受益标的恒信东方 、宝通科技 、丝路视觉 、风语筑 。

2、大金融：重磅加码

（1）大涨题材券商+银行+保险
22日李强主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。会议强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。
对此，央广网评论表示，这是新一届政府首次专门听取关于资本市场运行情况的汇报，同时也是国常会半年来第二次提及资本市场。市场人士纷纷称，国常会针对中短期A股市场面临的问题对症下药，反映了管理层对资本市场的重视，政策力度加码的窗口已经打开。
行情上，大金融板块今日多股涨停。

（2）研报解读（华泰证券 、东吴证券 ）：最强其实是保险？
①当前A股券商板块PB估值创19年来新低，港股证券ETF单位净值处2020年以来2.3%分位，估值性价比凸显。市场短期虽有波动，但中长期修复预期不改，活跃资本市场背景下改革红利有望延续，为券商奠定业绩增长基础，且证监会支持头部证券公司 通过并购重组等方式做优做强，并购主题有望持续成为板块行情驱动因素。
②券商重点公司业绩表现状况包括：：东方证券 （34亿/同比+12%）、华泰证券 （119亿/同比+7%）、中信证券 （221亿/同比+3%）、东方财富 （80亿/同比-6%）、广发证券 （72亿/同比-10%）、中金公司 （57.1亿/同比-25%）。
③银行方面，东吴证券复盘来看，维稳资金能发挥市场“稳定器”作用，银行作为核心权重板块受到提振。持续关注有望得到汇金持续增持的国有大行和严重超跌的股份行。
④保险则是当前金融子板块中对经济β最强品种，若后续沪深300 底部确立走强，有望迎来戴维斯双击（权益投资同比改善+估值修复）。当前保险资金是市场增量资金的重要风向标。随着近期高股息策略获取超额收益，保险资金权益投资收益有望拾级而上，在同期低基数下有望对利润实现正向贡献。

3、中华企业：一份可深度解读文件

（1）大涨题材房地产+上海自贸港
1月22日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023-2027年）》。方案提出，在全国统一的市场准入负面清单基础上，制定实施浦东新区放宽市场准入特别措施，建设高水平市场准入体系，文件还对电信、数据、金融等多个行业做出规划。
另外在前两周上海青浦、奉贤发布楼市新政，符合条件的非沪籍人才社保3年可购房。
中华企业大股东背靠上海地产集团，为上海房地产开发平台。
行情上，公司今日涨停。

（2）研报解读（中泰证券 ）：背靠大树
①公司经过六十余年的发展，积累了丰富的开发与城市建设经验，成为了上海地产集团旗下市场化房地产开发的平台，实现了商业地产、房地产金融业务、股权投资、物业管理等多元业务发展。
②截至去年三季度公司主要开发项目6个，新开工项目1个，新竣工项目1个，新增0个项目储备。拿地方面，4月公司以20.1亿元成功竞得上海闵行区莘庄的住宅地块，出让面积为2.1万平方米，容积率为2.0，为未来发展打下良好的基础。
③公司重点深耕大上海区域，在全国销售疲软的情况下，公司未来的销售压力相对较小，同时，公司拿地主要集中在上海地区，整体土地储备优质。
综合来看，中泰证券认为公司低成本优质土储丰富，财务状况良好，融资优势明显，同时背靠上海地产集团推进城市改造战略，未来有望充分得益。当前公司PB低于行业平均水平，且考虑到公司土储多数位于上海核心区域，当前估值仍相对低估。

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