0122周一强股上涨逻辑 | 它或成为市场低温环境中的火种？

0122每日强股 |它或成为市场低温环境中的火种？

1、苹果 头显：发货排到两个月之后，这家公司新设备进入试量产阶段，行业核心公司都是它客户。

2、光通信/服务器：市场冰点并非行业冰点，AI仍是全球科技强共振方向，部分递延到24年的需求有望兑现。

3、锆铪：两者属于伴生金属，半导体高端储存DRAM带来需求爆发，这家公司大单合作发力，此前和宁德也有订单。

本文相关概念和股票：易天股份 （300812.SZ）、三祥新材 （603663.SS）

本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。

1、易天股份：黄牛春天?

（1）大涨题材：VR/MR+折叠屏+半导体
上周末苹果VisionPro开放预购，由于初期备货不足，开订18分钟后库存就已售罄、开订2小时后，发货日期已经排到了3月。国内某电商平台的代购价基本都要在35000-70000元不等，且无法保证首批货源+第一时间带回。
易天股份能够提供VR/AR/MR工艺段中模组组装和后段组装工艺段所需相关设备，包括全自动偏光片贴附生产线、全自动保护膜贴附生产线等。VR方面，与客户共同研发2寸以下真空全贴合设备和POL/OCA贴附设备，VR单眼分辨率达到4k或以上，贴附良率目标高达99%，目前各项功能已通过客户验证进入试量产阶段。客户包括三利谱 、歌尔股份 、合肥视涯等。
行情上，公司今日逆势大涨7.65%。

（2）研报解读（民生证券、光大证券 、华鑫证券）：软件是未来杀手锏
①根据苹果官方信息，目前VisionPro已支持100万+ iOS、iPadOS应用，初期还会提供超过250款AppleArcade游戏，以及超过150款3D电影；此外Keynote也为visionOS做了适配。民生证券认为，观影、游戏和办公三大场景加持，MR短期看百万销量，中长期对标PC亿级销量。
②根据各第三方、研发团队方的信息，梳理有望在VisionPro上市后较早上线的应用，主要涉及方向为社交办公、影视游戏类。值得注意的代表产品有：Office系列办公套件、ZOOM视频会议、工业生产软件CAD等生产力工具，迪士尼 plus、HBO等流媒体平台。苹果在推广空间计算相关生产力工具的同时，亦称VisionPro是一款终极娱乐设备。
全球MR产业布局进一步完善，MetaQuest实现与Apple空间视频功能串联，为Quest用户提供3D生态及空间计算内容的新体验。索尼 推进PSVR更新换代，完成空间内容创作工具设计升级。在VR游戏、AR医疗等方向持续有新产品新应用涌现。
③柔性OLED显示设备方面，易天股份在现有小尺寸柔性OLED贴合技术的基础上，开发10/20英寸柔性OLED-POL/OCA/UTG贴合生产线，解决了柔性可折叠屏幕的难题，例如薄膜剥落和翘曲。在POL/OCA/UTG贴合技术领域，公司升级了SHEET贴合技术，以解决柔性可折叠屏幕智能手机的复杂性。Mini/MicroLED显示方面，子公司易天半导体已成功研发MiniLED巨量转移生产设备，实现部分替代进口。子公司微组半导体，开发出第三代MiniLED贴片返修设备和第四代Mini LED直显返修设备。
④半导体专用设备方面，易天股份成功研发出半导体相关贴膜设备如晶圆减薄前附膜机、晶圆切割前附膜机、Strip附膜机等均已获得客户认可。

2、光通信/服务器：全球共振，除了

（1）大涨题材光通信+ChatGPT
上周五美股AI、半导体公司集体创下历史新高，其中服务器公司超威电脑大涨36%，公司称截至12月31日的第二财季收入将达到36亿至36.5亿美元，远高于此前27亿至29亿美元的预期。资料显示，超微电脑 业务涵盖服务器、GPU系统、工作站、主板、机箱、电源、存储技术、网络解决方案、服务器管理软件等。
国内方面，光通信龙头天孚通信 预告年报净利润同比增长68%-88%，主要是“得益于AI快速发展拉动高速率光器件产品需求的原因，公司扩产积极，产能利用率大幅提升。”
行情方面，光通信CPO板块早盘一度涨近2%，尾盘为市场所拖累，个股中光库科技 、新易盛 、天孚通信等涨超2%。

（2）研报解读（国盛证券、申万宏源 ）：火种
①国盛证券认为市场冰点并非行业冰点，AI仍是全球科技的强共振方向。市场缩量的当下，投资者对AI的信心被逐渐削减，而本周北美半导体的几个重要变化，或许可以当作市场低温环境中的火种，帮助AI投资者拾起信心。
②北美算力需求扩张的事实下，光通信出海beta发酵。近期算力板块相对指数韧性凸显，光通信白马股反应较为明显，本质上更多是产业不断加速，整体蛋糕变大，潜在新进入者更多是取代海外厂商份额，而下一代1.6T方案到来的速度有望加速，国内光通信尤其是出海厂商身位领先非常明显。
③此外服务器方面，2023年行业整体需求平淡，主要原因为下游IT支出需求低于预期；考虑服务器刚性需求属性，2023年部分需求递延至2024年，预计随着通用服务器市场需求整体回暖。AIGC大模型对AI算力的需求长短期逻辑仍不变，且较清晰。短期国内外厂商大模型训练前期投入，长期AIGC创业潮及海量明星应用接入后，用户推理端将持续拉动AI服务器、AI芯片及相关配套算力基建，如光模块、接口芯片等产业的需求。
④AI硬件产业链方面，申万宏源 总结包括：
光模块（通信）：中际旭创 （光模块核心供应商之一，全面受益于算力与流量需求爆发）、新易盛（海外大厂订单高度确定性，受益于全球光通信需求爆发）、华工科技 （光通信出海突破，本土激光制造等核心供应商，校企改革活力激发）、天孚通信（光器件/光引擎延伸海外市场，器件亦受益于光通信景气上行）。
AI服务器：浪潮信息 （产业链率先受益，23四季度或成为关键业绩拐点）、中科曙光 （超算中心建设持续，海光相关服务器受益者）；
AI芯片：海光信息 （产品研发迭代，国产AI芯片重要参与者）、寒武纪 （布局AI训练/推理侧）；
华为算力：神州数码 （昇腾服务器主要供应商）、软通动力 （收购昇腾服务器供应商，软硬一体协同）。

3、三祥新材：“铪”（ha）？

（1）大涨题材有色金属+核电+新能源汽车
公司是国内锆系产品龙头企业，电熔氧化锆产能2.6万吨居国内第一，工业级海绵锆市占率超过50%，是国内乃至亚洲最大的工业级海绵生产企业。
去年12月，公司与南京佑天达成初步合作意向，业务层面南京佑天在未来5年合计向公司采购20000~27500吨氧氯化锆及海绵锆等产品，同时公司在未来5年向南京佑天采购核级氧化锆9550~10800吨，用于生产核级海绵锆，进入核级锆市场。
另外公司与宁德时代 、万顺集团等合作成立文达镁铝，目前主要生产超轻量化镁铝合金和新能源pack结构件，目前一期项目已建成投产并实现出货。同时镁铝合金轻量化产品在汽车、建筑、船舶、轨道交通等领域市场空间广阔。
行情上，公司今日涨停。

（2）研报解读（西部证券 ）：两大新增长极
①新能源领域锆产品逐步推向市场，固态电池电解质和锆铪分离进展顺利。公司氧化锆陶瓷珠项目开始批量生产，同时锂电池正极材料用氧化锆产品通过测试，且自主研发锆系固态电解质材料，处于小试阶段，铪、钪等小金属分离提取研究取得阶段性成果，年底有望扩大规模，成为公司新的成长级。
②铪是稀缺小金属，半导体领域需求旺盛。铪广泛应用于高温合金和半导体等领域，近两年由于高端储存DRAM需求旺盛，全球铪供给紧张，铪价格大幅上涨，目前单价在2000万元/吨左右。
锆铪属于伴生金属，理论上锆铪生产比例为50:1，公司氧氯化锆产品可作为铪生产原料，且锆铪分离技术已与中科院合作，远期10万吨氧氯化锆产能可至少生产100吨铪。南京佑天是国内唯一具备铪金属量产能力的企业，公司有望借助南京佑天在铪领域的技术和客户基础，积极拓展自身锆、铪、钪分离业务，打造公司新的成长级。
③核电方面，按照我国规划，未来每年有望核准6-8台核电机组，核级海绵锆是核反应包壳的主要材料，市场空间较大，但我国核级锆依赖进口，国产化率较低，随着公司与南京佑天达成合作有望打开国内核级海绵锆市场，提升公司产品附加值，提高公司盈利能力。

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