博弈论综述

弱级，ST吉药大二连

王莽的对外政策主要包括以下几个方面：

对匈奴政策
强硬态度：王莽对匈奴采取了强硬的政策，试图通过军事手段来维护边疆安全。他试图通过贬低匈奴单于的称号（如将“匈奴单于玺”改为“新匈奴单于章”）来显示新朝的优越性
。
军事行动：王莽多次组织大规模的军事行动来对抗匈奴，如动员30万人的军队，但这些行动往往由于缺乏有效的战略和后勤支持而未能取得预期效果
。
对西域政策
贬低封号：王莽将西域各国的王改封为侯，这一做法引起了西域诸国的普遍不满
。
军事征伐：在西域，王莽也进行了多次军事征伐，但由于处置不当，导致西域诸国的反抗和联合袭杀新朝的军队
。
对高句丽政策
征兵与征伐：王莽向高句丽征兵以对抗匈奴，这一做法引发了高句丽的反抗。后来，王莽派兵征服了高句丽，并将其改名为下句丽
。
对西南夷政策
贬低封号与征伐：王莽将西南夷的王贬为侯，并在句町国引发反抗后，派兵进行征伐
。
总体影响
这些对外政策导致了边境地区的不稳定和频繁的战争，不仅未能有效维护国家安全，反而加剧了国内的经济负担和社会动荡
。王莽的对外政策在很大程度上是其政权失败的重要原因之一。

一刀平五千😜😜

在政策补贴和AI创新的双重刺激下，25年消费电子或将复制这一成功路径，行业复苏可期。

具体到细分方向，以下三个领域被看好：

1、智能手机链

AI手机开启新一轮创新周期，一方面推动算力和内存的提升，智能手机产业链迎来量价齐升，苹果和华为链均有望受益；另一方面，手机也是消费电子的主要品类，国补的主要对象，驱动更新换代需求。细分领域方面，光学和PCB在此轮创新周期中货更受益。

2、存储产业链

AI应用下HBM需求迎来爆发式增长，驱动存储新一轮创新周期。当前海外限制加码，海外HBM产品出口受到管制，推动国产化进程加速。24年12月，国产内存制造商金百达与光威相继推出基于国产颗粒的DDR5内存产品，标志着国产存储的又一突破。细分领域方面，存储设备、先进封装等环节，有望率先受益，迎来持续成长。

3、AI眼镜

AI眼镜集成先进的AI功能，如智能导航、语音助手、健康监测等，满足消费者更多需求。同时，AI眼镜因算力要求下降，更轻便、价格亲民，易在C端渗透，因此，AI眼镜被视为智能穿戴设备市场的新风口，预计2025年全球AI眼镜出货量将达到约1000万副，中国市场上的销量渗透率将突破60%。不过机构预计，AI眼镜供应链的业绩释放元年可能最早在2026年

已经很不情愿49年加入国军做策反工作，现在还把我推出来挡枪子。三手中远海能买崩大盘。

我好像看到了皇汉的王莽复生

特朗普在海湖庄园发表的言论包括以下几点：

• 领土扩张：他没有排除使用军事力量将巴拿马运河和格陵兰岛纳入美国控制的可能性，认为这些地区对美国的经济安全至关重要。他还提到可以通过经济手段将加拿大变成美国的第51个州.

• 抨击拜登政府：特朗普批评拜登政府的过渡期处理，包括对司法的“武器化”以及对能源效率和环境法规的不满.他还抨击了特别检察官杰克·史密斯，称其为“精神错乱的人”.

• 赦免计划：特朗普表示他将进行大规模赦免，但没有明确是否会包括与2021年1月6日美国国会大厦袭击案有关的人员.

• 中东问题：他威胁哈马斯，要求其释放2023年10月7日袭击期间在以色列被绑架的人质，否则中东将“大乱”.

• 经济政策：特朗普表示他从拜登政府手中继承了处于“困境”中的经济，美国的通货膨胀“达到了前所未有的水平”，但他上任后人们会看到物价“大幅下降”.

• 移民问题：他再次呼吁墨西哥帮助阻止跨越美墨边境的非法移民，并威胁将对墨西哥加征关税.此外，他还希望将墨西哥湾更名为“美国湾”.

• 北约军费：特朗普要求北约成员国将国防开支占其国内生产总值（GDP）的比重从目前2%的标准提高至5%.

• 其他议题：他还提到了对风力涡轮机和淋浴水流量的不满，以及对前总统吉米·卡特将巴拿马运河控制权交还给巴拿马的批评.

Blee: 01-08 10:43:18 关于GB300的参数 GB300 将采用 GPU 插槽：我们的调查显示，英伟达（由约瑟夫・摩尔负责跟踪研究）计划为即将推出的布莱克威尔（Blackwell）系列 GPU（B300）采用插槽设计。这些 GPU 计划于 2025 年年中开始量产。此举主要是为了缓解表面贴装技术（SMT）带来的低良率问题，并提高可修复性，本质上是为了减少良率损失。据我们调查，纬创（Wistron）的计算板当前良率为 80%（相比之下，超微电脑（UBB）的良率在 90% 以上），这主要是由于 GPU 直接通过表面贴装技术安装在印刷电路板（PCB）上。最初，这种插槽将由光宝科技（FIT，本团队未跟踪研究）供应，引脚数小于 1000 个。但我们认为，随着产量增加，英伟达可能会寻求第二个供应商。考虑到罗泰科技（Lotes）在制造 CPU 插槽方面的专业知识和能力，它有可能成为候选供应商。 采用新型 QD 设计的冷板模块：我们认为，由于采用了新的 GPU 插槽设计，GB300 计算板上每个 GPU/CPU 的冷板可以与新采用的英伟达量子点（NVQD，尺寸更小）分离，而不像 GB200 那样采用一个连接的冷板模块搭配通用量子点（UQD）。我们预计酷冷至尊（Cooler Master）和协禧电机（AVC）仍将是主要的冷板供应商，同时酷冷至尊、协禧电机集团旗下的丰泰科技（Fositek）、Fll 和罗泰科技（Lotes）可能会从新引入的 NVQD 中受益。 电源供应单元（PSU）功率高达 10 千瓦甚至 12 千瓦；可能采用独立电源机架：GB300 服务器机架目前的设计阶段包括为每个电源架提供 10 千瓦和 12 千瓦的电源供应单元（PSU），以满足 60 千瓦（21 英寸）和 72 千瓦（21 英寸）的规格要求。该设计预计在 2025 年年中确定，具体取决于机架兼容性、生产验证和可靠性测试。电力需求的增加和可靠性要求的提高，也可能推动 GB300 服务器机架采用独立电源机架。 为原始设计制造商（ODM）带来更多增值机会：我们认为，在 GB300 服务器中，英伟达将减少对机械部件设计的参与。这意味着，超大规模数据中心运营商和原始设计制造商（ODM）需要自行对这些供应商进行资质认证并开展合作，而不再依赖英伟达提供的参考供应商名单。与 GB200 相比，这将为 ODM 提供更多空间来开展自主设计，并为超大规模数据中心运营商推荐供应商，从而为 ODM 创造更多增值机会。从霍珀（Hopper）架构到 GB200，ODM 能够提供的设计附加值有所下降，但我们认为，到 GB300 阶段，ODM 潜在的设计附加值将会增加，这应该会体现在 ODM 的利润率上。这些收益会因定制化和设计服务的不同水平而有所差异。 Blee: 01-08 10:43:34 CES 2025要点持续跟踪

大盘又来个下跌中继，唉