危与机

24年的危与机



年前为风险释放，主要释放的目标：

1：券商产品
2：融资杠杆资金
3：股权质押盘

释放过程平仓主要集中在民间资本，承接主要为国有资本。技术面承接区间出现放量换手，被动强平及恐慌跟随进行集中释放。中证500 中证1000 成指数出清的集中区域，上证50   沪深300 为护盘集中区域。板块领涨：银行  保险  煤电  板块领跌：科技  医药  基建 消费类

年后盘面运行结构推演：

1：指数型方向会继续引领盘面上攻，但很难出现急涨行情，进攻应该是较为温和。这里主要是板块方向的权重率先突围出现一个或二个题材跟随权重走板块行情。主流资金会偏向于大盘股，小盘股投机抄作会被压制。

2：行业预期方面：消费类  民生类 特贸流通类 年前有过抄作的方向要规避，农业建设相关的领域有记忆规律性投机机会。AI方向  大小票比5:5

3：消息面影响及行业现状：赛道 汽车方向目前看外需这条通道不能打开，以内需支撑难有反转机会。AI科技链假期消息暴发，从23年主要投机机会在AI科技，上半年以硬件为主，下半年以软件 应用端为主。包括华为系的炒作还是围绕AI主轴进行。所以24年会有二波投机机会，如同赛道的20年  21年的行情结构类似。

4：经济宏观面，近期10年以地产经济带领的经济快速发展，产生的泡沫消化是一个长期的过程，土地财政的缺口很难替代填充。所以股权财政手段一直在上演，包括地方债   公司债 证券化，支持IPO  激活北交所  本质都是想通过股权替代土地的收益。而能实施股权财政基础：第一经济走复苏，CPI  PPI出现温和通胀，第二要有活跃的资本市场及公平透明的制度约束。第三外部环境是良性的而不是纷争不断。目前看股权财政的现实基本都是背离的状态，除非以上3点出现扭转。否则24年会更糟糕！

5：23年市场暴跌到临阵换帅，这是市场对股权财政最直接的反馈，而规则的小改 临阵换帅是管理层意识到制度的问题，但态度不明确仍是头痛医脚的老毛病。因为利益是决定制度的关键因子。

总结：总体经济还是处于通缩下行阶段，外部通道不能打开。内部去产能还会继续。那么唯一机会就在新的替代方向。第一不能是传统行业，作为制造业支撑起来的经济体核心就是流通，内循环是恶性循环。第二 新行业 新技术  是未来的争夺点。归纳起来就是预期性要够大  够高  够强   第三 产业链 容量要大才能带动死水般的经济复活，才能提供新增就业机会。能带动产业力的叠代升级。不管目前的科技水平怎样，政策引导也好，外部倒逼也罢，还是人类社会发展趋势也行，这些都将一致指向一个行业------AI