奉行“坐等投资法”的巴菲特必定不会出手太多次

巴菲特说：“在投资方面，我们之所以做得非常成功，是因为我们全神贯注于寻找1英尺栏杆，而避开那些我们没有能力跨越的7英尺栏杆。” 巴菲特主张不熟不投，即首先要对自己有清晰的认识，避开陌生的东西，绝不能踏出能力圈半步。

等待不是目的而是手段，它只适用于机会没有来临之时。一旦机会到来，就要勇于扑上去。正如裘国根所说：“机会来时，要敢于重仓。”

凡事有限度，过犹不及。重拳出击不代表“ALL IN”（全部投入）或者大举放杠杆。因为杠杆是把双刃剑，既可以让你一夜暴富，也可以让你一夜归零。投资的世界中永远有不确定性，“黑天鹅”市场出没，所以还要记得留一手。巴菲特的账上永远“躺着”至少300亿美元现金和现金等价物，虽然它们收益很低，但是能让巴菲特睡得很安稳。一旦爆发金融危机，当其他公司都为生存而挣扎时，巴菲特还有充足的“子弹”。

巴菲特的投资方法慢的时候像千年神龟，可以静静等待数年乃至数十年，快的时候犹如闪电。芒格将这种方法总结为“条件变了我们也要变”。这种像水的智慧，《孙子兵法》说“兵无常势，水无常形”，水至柔却能克万物，正因为它的善于变化。