今天别乱了阵脚割肉，天平在往多头偏移

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A股继续强势反弹，但小盘股却再次血流长河，这到底是怎么回事？一个重要原因，是量化DMA中性策略的失效。
所谓DMA，即多空收益互换，是一种量化基金通过券商自营柜台加杠杆的交易模式。在此模式下，私募向券商交易柜台支付20%的保证金，券商出80%的资金，相当于自带4倍杠杆，所以也是一种量化增强策略。
虽然杠杆率很高，但DMA业务有严格的风控要求，包括净敞口在20%空头和20%多头之间，单个股票集中度不超过5%，股票数量不低于50只，多空关联性大于80%，多头标的仅为A股股票，空头标的仅为股指期货等等，这也是其名称里“中性”一词的由来。
但因为最近小微盘股暴跌，IM（中证1000）股指期货远月合约大幅贴水，再新开空单也无法对冲风险敞口，同时传出被限制开仓平仓的消息，DMA策略只能割掉其多头股票持仓，以满足风控要求。
其实小微盘股崩塌是早晚的事，给大家看一张图：自21年5月以来，微盘股便一直跑赢中证2000指数；23年7月后，由于DMA策略的大量加入，微盘股涨幅开始加速，并逐渐自我增强，形成类似“抱团”的正反馈机制，最终于24年2月崩盘。
一种策略可以跑赢基准指数这么多、这么久，这本身就是不可持续的：因为会有更多人采取该策略来盈利，加入的人越多，策略的有效性就越低，最后一定会因为“反身性”原理而失效，所有人都赚不到钱，树倒猢狲散。
那么可以得出一个结论：只要市场还在靠大兄弟撑着，小微盘股就不可能有机会，甚至继续股灾下去。大家在选股时一定要特别注意，调仓的话，也尽量搞500之内的票，弱势行情必须要抱粗腿，顶部加仓、一把亏光，熊市不言底，切记！

今天的龙虎榜才有意思，说点残忍的吧。市场已经在逐渐去散户化了，可能在之前很多人不明白量化操纵小票到了什么程度，这个龙虎榜算是明明白白的告诉你。另外，量化也会调仓，他们从小票出来，还是会去别的地方的，假设说他们切换到容量趋势或者说市场核心品种，那在我看来也就是把去年人工智能那无限助推土机一样的策略改点参数罢了，又会出现多少只超级趋势大牛股呢…哈哈😄
放个预言吧，瞎说的别当真。今年过完，假设真的有容量趋势大行情，回头一看，再与23年Ai时代趋势牛股一对比，会发现，这策略怎么如出一辙啊
所以我想说的是，要么薅他们，要么你成为他们的流动性

 只要将510500推板  让套利的进场买正股去兑换，危机就解除了，也不明白为啥事情会变得这么复杂！

这个太正常了，我问你一个问题，生物繁殖是第一吧，你有没有想过，每一个女人都能确认小孩是自己的，男的却不行。一个男的要是用尽全部力气养大小孩，发现却不是自己的，这对自身基因来讲，是不可原谅的错误，毁灭式的。所以能生存到现在的基因都会去确认小孩是不是自己的，其中处女就是最保险的，过门时是处女能避免太多的意外情况了。我这话要是发在小红书和微博会被揍的，我只是从科学我角度去看这个事。女性对强者的认可和依从是明显强于男性的，因为这样才能让后代更好的生存下去。

等你落败了，再找饮过酒的人借十万，就知道这个是什么文化了

 这个剧本已实现一半，要是真出平准，可以去摆摊算命了！

大家龙年安康，最重要的是赚大钱！

一般富人的思维是多维度的，要不赚不了那么多钱，只能说大家说的坏不是同一个坏

券商、IPO企业都怕了！871家在排队IPO的公司，一夜之间竟有超300家计划撤回！根据头部券商分析，因为近期证监会针对券商、IPO企业以及其他中介机构的查处，许多还在排队等着IPO上市的公司计划撤回IPO申请，撤回率将超过35%，也就是说目前在排队的871家公司，有超过300家将要撤回。

很显然，近期证监会严查长城证券、招商证券高管违规炒股，加上瑞华会计师事务所因康得新财务造假案被重罚已经让中介机构大幅收敛。
更为核心的是：上海思尔芯技术股份有限公司欺诈上市被证监会查处，还没上市圈到钱就要被罚

 怎么说呢，后面输掉了大部分财富，得到了一身见识，毕竟十八年了，要是见识能论斤卖就好了！

又见证历史：今天上龙虎榜的股票居然超过460家！

2月6日收盘后，龙虎榜数据大爆发。据数据统计，截至晚间23点，龙虎榜共计出现了464家上榜数据。值得注意的是，在卖出一侧，出现了众多量化席位。而2月2日、2月5日龙虎榜数据分别只有74家、81家。而今天这464家龙虎榜数据中只有约10%今日实现股价上涨，与大幅反弹行情相背离。有券商分析师认为，“出现如此多的龙虎榜数据可能与量化有关，T0和中性策略都有可能在减仓，转融通这个事情，对量化影响相对比较大。”

2月6日，证监会在官网发布通知指出，经研究决定，暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结。此外，证监会要求证券公司严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券。

有业内人士为，转融券业务受限将对量化私募产生较大的影响，包括融券T+O策略、融券多空策略、套利策略的私募管理人都会受到较大影响，这会导致会出清一批私募产品。此外，未来对冲成本要是回到高位的话，用股指期货对冲的中性策略的盈利空间也会被压缩。