一文读懂股票质押

股票质押回购是指符合条件的客户以所持有的股票或其他证券质押，向证券公司 融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易，交易均通过沪深交易所完成。适用的主要对象为上市公司控股股东、大股东、董监高及其他股东。

一、股票质押的优势
帮助客户盘活证券资产，提升资金使用效率，在资金用途合法合规的前提下满足上市公司股东的融资需求。
二、哪类股票可以做为质押标的？
1、基本思路：鼓励“做熟、做小、做流”；
2、总体要求：质押集中度低、质押股份流动性好、融资期限短、融资金额小；同时标的证券行业好、市值大、主业清晰、财务状况良好、盈利能力强”的股票。
能够成为股票质押标的的股票几乎都存在如下一些共同特征：
（1）上市公司质地较好，为细分行业龙头或领军企业；
（2）绝大部分上市公司市值大，质押融资金额占上市公司市值比例＜1%，满足流动性模型要求。
3、市值要求：标的证券的市值准入门槛目前为40亿元，对于仅因市值原因未纳入准入名单的标的证券，可找券商“一事一议”。
4、质押股份：
（1）解除限售的非注册制发行的流通股（含因受减持新规限制但属于可减持范围的流通股或因高管减持受限但在我司有高管可减持额度的流通股）；
（2）限售期不超三个月的非注册制发行的限售股（从股票质押业务初始交易之日起至质押股份限售解禁之日不超三个月）。
三、股票质押获取的资金用途有哪些？
1、鼓励资金用途直接投向实体经济（定增、配股；股权投资；有实体经营的公司补流；生产车间装修；一级市场可转债）等；
2、谨慎开展资金用途用于借新还旧的项目（避免成为接盘侠），如若开展，需提供完整资金用途证明材料。
四、股票质押的质押率是多少？
股票质押的基准质押率可以直接在证券公司的官网查询到，如若融入方为控股股东、特定股东、董监高等减持受限股东，原则上在基准质押率的基础上打八折；对于集中度较高等整体风险偏高的项目，质押率会考虑进一步调低。基准质押率下浮空间根据具体项目情况，可以找券商进行综合协商。
五、股票质押业务办理流程
六、股票质押平仓线
最近对于股票质押爆仓的担忧越演越烈，据测算，大A股权质押公司比例超过90%，质押总市值在2-3万亿。如果跌至质押平仓线，形成质押股密集抛售→市场下跌→大量质押股爆仓→市场带量暴跌......的恶性循环，就不是每天2-3百亿的救市资金和1-2个点的跌幅能守住的。参考之前的平仓，中证500/1000单日最大跌幅分别是4.7%和5.7%多。所以，股权质押平仓线大概率就是生死线，这波救市不能退的底线。那么，这条平仓线是多少呢？
股票质押根据履约保障比例设置了预警线和平仓线：
1、流通股:警戒线不低于150%，平仓线不低于130%；
2、限售股:警戒线不低于160%，平仓线不低于140%;
3、涉及纳税问题的个人客户:警戒线不低于180%，平仓线不低于160%。
履约保障比例是指融入方单笔交易或合并管理的多笔交易的质押证券市值与融入方应付金额的比值。计算公式为：
履约保障比例＝（初始交易质押证券市值+补充质押证券市值－部分解除质押证券市值+待购回期间产生的质押权益）÷融入方应付金额，证券市值按收盘价计算。