科德数控2023年业绩预增点评：年度净利率提升3-5pct，新品渐获突破

建投机械-工业母机科德数控 2023年业绩预增点评：年度净利率提升3-5pct，新品渐获突破 $科德数控(sh688305)$

公司预计2023年实现营收4.52亿元，同比+43.37%；归母净利润1.0-1.1亿元，同比+65.42%-81.96%；扣非净利润0.75-0.8亿元，同比+96.39%-109.48%。

单Q4来看，公司营收1.59亿元，同比+46.70%；归母净利润0.35-0.45亿元，同比+29.88%-66.77%；扣非净利润0.30-0.35亿元，同比+72.90%-101.67%。

1#新品占比显著提升、高端产品受青睐。2023年公司订单快速增长，产品销售多元化，除传统五轴立式加工中心外，本年度五轴卧式铣车复合加工中心销量占比明显提升，市场需求旺盛。新机型高速叶尖磨产品受市场青睐。

2#规模效应体现、净利率逐步恢复。随着公司经营规模的快速增长，规模效应逐步显现，销售毛利率显著提升，费用率逐步下降，盈利水平提升。此外，2023年上半年公司通过二级市场转让了持有的龙芯中科 的股票，取得投资收益986.45万元

3#我们的观点。我国工业母机行业发展进入自主可控公关阶段，五轴机床作为卡脖子项目，有巨大发展潜力，公司自研数控系统，有成功的行业应用和快速的行业拓展，产能瓶颈解决后有望迎来业绩快速增长期，我们继续推荐！