功率大涨，印证我们前期功率MOS触底观点，持续关注低位功率标的

德邦电子功率大涨，印证我们前期功率MOS触底观点，持续关注低位功率标的

#功率为什么涨价
从2023年底开始，我们观察到有6~7家功率器件厂商发出了涨价函，普遍从2024年1月开始对产品涨价10%~20%，厂商包括捷捷微电 、三联盛 功率等厂商。这些厂商涨价的原因包括：物料成本&人工成本上升、利润持续亏损、行业需求回暖等。

#涨价持续性
此轮周期中，由于低压功率器件需求率先下行，22-23年相关厂商经历了两年下行期，从而导致部分厂商连续亏损两年。当前消费电子 、光伏需求有所好转，而汽车电子、服务器需求有望贡献增量，我们预计24年维持涨价看法。

#功率标的怎么选
- 消费占比高&复苏早：新洁能 、扬杰科技 、捷捷微电；
- 光伏占比高：宏微科技 、东微半导 ；
- 车规&IDM：斯达半导 、士兰微 、时代电气 、华润微 。 $华润微(sh688396)$

风险提示：下游需求不及预期、技术迭代、贸易摩擦风险。