12月26日主题复盘 | 市场延续缩量态势，磷化工、水务等冷门板块表现

一、行情回顾

沪指今日震荡调整，再度失守2900点关口，深成指、创业板指 跌超1%。磷化工板块逆势大涨，川金诺 20cm涨停，中毅达 、湖北宜化 、新农股份 封板。合成生物 概念继续活跃，播恩集团 、蔚蓝生物
2连板。水务板块反弹，联合水务 、海天股份 涨停，巴安水务 涨超10%。下跌方面，数据要素 概念走低，深桑达 A、生意宝 跌停；机器人 概念股下挫，天奇股份 跌停。个股呈现普跌态势，两市超4300股飘绿，今日成交6099亿元。





二、当日热点

1.磷化工

磷化工板块作为冷门板块今日走强，中毅达、新农股份、湖北宜化等多股涨停。

消息面上，临近年底，受天气、安全检查等因素综合影响，磷矿石供应或进一步偏紧，成交价格高位维系。

开源证券认为，需求端，下游磷肥冬储春耕刚需提振景气，氢钙、磷酸、黄磷等磷化工产品价格止跌反弹，磷酸铁拖累作用或有所好转；供给端，冬季部分主产区停采将使磷矿石供给进一步收紧。供需错配下磷矿石景气高位维稳，多数磷化工产品基本面拐点向上，企业配套优质磷矿资源盈利或逐步改善。

湘财证券也表示，中国磷肥产能过剩，且受到环保政策的影响，磷肥供给端总体呈现收缩趋势。中国磷肥主要产品，磷酸一铵和磷酸二铵的有效产能从2020年至2023年均有下降。冬储推进，磷肥开工率有所上升，且磷肥库存量处于历史偏低位置。随着冬储备肥推进，有望拉动磷肥的需求。
2.水务

水务板块作为冷门板块今日也有异动。联合水务午盘前涨停，海天股份、祥龙电业 等午后封板。

催化上，有消息称上海一自来水公司通知文件显示，自2024年1月1日起，首次抄表结算周期内，采用现行(未涨价)居民水价计费。第二次抄表结算周期起，采用调整后居民水价计费。

此前在大盘情绪不佳时，环保园林等公用事业有过短暂的炒作机会。

华创证券则从股息的角度给出了解释，水务行业包括供水、排水和污水处理，盈利主要由量价决定。目前我国水务行业进入成熟期，城市供水普及率超99%，城市污水处理率超98%。固定资产投资方面，我国供水/排水/污水处理固定资产投资占比为21%/57%/22%，基础设施较为完善，2021年的供水管网长度较2000年增长超过3倍，污水处理厂数量较2000年增长超过8倍。

估值方面，截至2023年10月30日，市盈率为15.3x，处于2010年以来市盈率的6.57%分位点；现金流方面，水务运营企业进入成熟稳定运营期，行业无较大资本支出，运营收入稳定，现金流情况良好，2010年以来板块净现比始终大于1；分红方面，部分优质A股上市水务企业保持高股息率。

综合来看，今日在没有北上资金的情况下，市场量能与昨日相当。而近期热点MR、合成生物都集中在零星个股上，其余个股都随大盘下跌补跌。市场焦点主要集中在各个方向龙头的上，比如前期华为概念龙头捷荣技术 、短剧龙头天威视讯 、锂电池世龙实业 等。

从跌幅榜来看，今日出现个股闪崩的情况增多，数据要素板块深桑达A、生意宝；此外因为信批违规，威创股份 、广电网络 等均大跌。