新能源车+军工双轮驱动，深挖北交所优质小盘的预期差—万通液压

2、新能源车

公司产品目前主要应用于新能源车。新能源无人驾驶宽体矿用车动能采用充换电一体电池，因车辆自重及载重量较大，减震采用了全油气悬架系统，公司为其配备全车油气弹簧。矿用自卸车主机厂顺应绿色开采潮流，不断向高端化、智能化、绿色化转型升级，新能源车型渗透率将大幅提高，油气弹簧产品需求有望进一步释放。另外，随着环保、安全要求越来越高，城市渣土车、除雪车、环卫车等专用车将更多采用智能驾驶电动车，公司目前也在配合专用车主机厂设计研发适配电动车型的电动举升系统。

3、财务优异、业绩持续高增长

（1）2022年度，公司实行聚焦境内四个主行业，境内外市场双线并行战略，境内收入同比增长49.64%，境外收入同比增长58.61%；

（2）盈利能力增强，2022年度实现归属于公司股东的净利润6333.7万元，同比增长48.47%，创历史新高。2022年，公司的加权平均净资产收益率为14.53%，同比增长4.23个百分点，基本每股收益为0.5422元，同比增长50.44%，盈利能力有所增强；

（3）坚持研发创新驱动，围绕液压主业持续开展新技术、新产品、新工艺的研究，并积极与高校建立产学研合作基地、牵头建设“山东省液压基础件技术创新中心”，促进新技术、新工艺的成果转化及产业化应用的全链条创新，研发费用同比增长36.52%，拥有专利42项，核心竞争力持续增强；

（4）强化精细化数据管理，建立降本增效长效激励措施，期间费用率同比下降2.06个百分点，盈利能力不断增强；

4、估值预期差大

对比沪深主板的核心估值：

目前恒立液压 市盈率30倍，艾迪精密 47倍，长龄液压 34倍，行业平均估值37倍

目前万通液压 估值19倍，仅为沪深估值一半，存在较大估值修复空间！

$万通液压(bj830839)$三六零(sh601360)$龙头股份(sh600630)$