红海影响更新：集运欧线、油运中小船运价上涨

中金交运红海影响更新：集运欧线、油运中小船运价上涨

大家好，在此更新红海事件对航运运价的影响：
集运欧线涨价，其他航线跟涨：根据德鲁里，本周欧线运价上涨16%，美东美西分别上涨8%、6%，带动综合指数上涨9%。
油运中小型船红海航线运价涨幅明显：以TC8（中东到欧洲）、TC15（北非到远东）为代表的途径红海的航线，运价涨幅明显。如若更多船舶绕行非洲好望角，运价上涨将逐步传导至大船。

结合供需基本面，我们重申2024年策略当中的观点：
1、供给决定方向，2024 年好看油运（中远海能 A/H、招商轮船 、招商南油 ）： 据Clarksons，油运几乎没有VLCC新船交付，我们认为行业将继续波动向上，运价均值和底部将逐步抬升。关注补库存和OPEC减产协议执行情况（安哥拉宣布退出OPEC）。
2、关注集运价值重估（中远海控 A/H、海丰国际 、中谷物流 ）：集运新船交付压力集中释放（预计2024年运力增速10%，2025年5%），行业触底过程中，公司层面或因客户结构、成本结构差异形成分化。