光模块板块更新点评

招商通信光模块板块更新点评20231221

近期光模块主要变化更新如下：1）明年GPU需求指引上调—今日大涨原因 2）华为招标价格低于预期—昨日大跌原因 3）光模块明年价格逐步清晰—符合预期对市场无影响
1）GPU需求持续上调，表明GPU需求持续非常旺盛，斯坦福大学教授Russ Altman等人对于全球性的GPU短缺表示担心。大公司们都在尝试将AI功能引入内部，而英伟达 等GPU制造商已经满负荷运转。GPU需求仍处于早期上量阶段。
2）华为凭借自身行业地位优势，采购价格始终低于行业平均水平。但是华为的采购价格并不具有代表性，而且800G主要采购需求来自于海外，对海外价格不存在影响，对我们主要厂商的盈利预期不产生影响。
我们观点鲜明强烈推荐中际旭创 ，公司在北美核心大客户中维持大份额，同时在各个新技术中均拥有技术上明显的先发优势，有望持续获得行业超额收益。同时我们也推荐新易盛 天孚通信 等直供海外的优质供应商。考虑到北美AI军备竞赛辐射面大，此前未被关注的中小客户都有持续加单的可能性，建议关注所有北美业务收入占比高的优质公司，建议关注联特科技 /太辰光 /腾景科技 /德科立 /光迅科技 等 $光迅科技(sz002281)$