新股安培龙：汽车压力传感器驱动成长

华泰电子新股安培龙：汽车压力传感器驱动成长 $C安培龙(sz301413)$

安培龙是国内第一的陶瓷电容压力传感器国产供应商，也是温度传感器头部国产供应商。预计公司23年温度传感器收入维持稳定，压力传感器收入同比增长50%+，收入占比提至45%+。公司产品广泛应用于大小家电、储能、汽车等多种产品，客户覆盖美的、格力、绿山咖啡 、华为、比亚迪 等知名厂商。

#1：陶瓷电容压力传感器先发优势明显
中国汽车用陶瓷电容压力传感器市场约60亿，且主要由森萨塔占据。安培龙2020年率先实现国产厂商量产，随着公司进入BYD、北美大客户供应体系，市场认可度不断提升，单一客户份额、客户数量不断扩展，先后进入长城、大众、东风、奇瑞、赛力斯 等主机厂和麦格纳、法雷奥、舍弗勒、拓扑、三花等Tier1厂商。当前其他国产厂商还处于研发及项目定点阶段，公司先发优势显著。23年公司市占率仍为个位数，拓展空间广阔，未来几年陶瓷电容压力传感器有望持续放量，支撑公司成长。

#2：压力传感器布局全面；MEMS、硅微溶压力传感器逐步量产形成新增长点
公司汽车用压力传感器包括 硅微溶压力传感器（高压）、陶瓷电容式压力传感器（中压）、MEMS压力传感器（低压），产品线布局全面。未来两年MEMS压力传感器或开始逐步量产，导入Stellantis、BYD等客户，形成新增长点。硅微溶传感器技术储备也为公司未来拓展新业务提供空间。

#3：向上游延升布局打造竞争力
公司持续向上游拓展，掌握陶瓷材料配方、陶瓷基体制备、传感器芯体设计等核心能力，建立自有核心技术平台，产品性能接近行业龙头，且成本上具备一定优势。