巨星科技投资机会

📍机械｜倪蕤巨星科技 投资机会 $巨星科技(sz002444)$

🌟 核心观点：巨星科技为手工具厂商，主要负责出口业务，和美国地产关系较大。美联储降息和渠道库存均有短期催化，当前对应24年13倍PE，重点推荐。

1⃣ 巨星科技主要为手工具代工供应商，90%的收入来于出口，60%-70%收入源于出口美国，和美国地产关联较大。
2⃣美国二手房销售数据较差，最大制约因素为高利率。高频数据，近期美国放贷利率稍有下降，房贷申请数据就立即有所上市，敏感性较强。
3⃣ 美国降息短期有所催化，也将带动中长期的需求。14日凌晨首次讨论美联储降息，美国地产预计有利好需求，美股中工具类、五金商超等公司均表现上涨。
4⃣ 短期需求方面，渠道库存影响较大。预计12月美国商超开启补库，对公司订单有较好的拉动作用。
5⃣ 公司在逐步做业务拓展，推出新型产品，近期发布了电动工具新品，也在持续推进海外并购。
6⃣ 估值层面，当前对应24年约13倍PE，预计周期起来后可以看15-20倍PE，重点推荐。