博思软件的投资逻辑分析！

一、短期逻辑：

未来多年非常确定的业绩增速--博思未来多年由于财政一体化进入了2.0时期，叠加非税票据的持续改革等传统业务从1到N的突破，加上电子凭证改革包含数电票丶数字采购行业的从0-1的突破带来了业绩非常 确定的增长预期。
2020年开始博思的营收就开始了比较大规模的增长，且毛利率高于65%，但是由于很多建设主要集中于 财政一体化及乐企等的卡位项目的建设，标准化和平台化的软件尚未大规模的下沉，同时超前布局了全国的销售及运维团队，公司员工人数从1500人增长到6000人侵蚀了营收翻倍增长所体现的利润，但是未来两年 营收的增长将会几何级增长，同时人员已经适度超前布局，利润的增速模型显示其利润增速会远超营收增速。
二、中期逻辑：
公司的所有业务都处于从1到N或者从0到1的阶段，随着数字经济 的不断深化改革，国家对于软件企业的服务 能力要求提高，最近可以看到国家项目不断的要求云化及平台化的发展，真正把数据打通成为全国一盘棋模式。 那么对于软件公司的建设能力和服务能力提出了更高的要求，未来可以预见的是服务能力很强的全国性公司 将替代地方性服务的软件公司，小软件公司将无法避免的被大公司收购或者逐步淘汰，从而形成几家设计能力 服务能力很强的软件集团。
三、长期逻辑：
随着数据经济的被国家提上台面，数据的重要性显而易见也最有可能接棒土地财政成为新的社会发展趋势，那么 数据经济的建设会诞生非常多的软件和数据流通的需求。显而易见的就是财政一体化后财政数据，非税票据改革后的交易数据，数电票改革后乐企和乐享等平台的数据流通和处理能力，所以未来多年的方向和趋势应该就是能让博思成为一个大企业的社会发展趋势，企业的发展成功离不开时代的风口，一个时代有一个时代的使命， 那么这次时代的使命那么数字经济应该就是最重要的契机！