“科技春晚”将至，聚焦AI+MR

“科技春晚”将至，聚焦全球龙头布局。作为一年一度消费电子 的“春晚”， CES 2024 国际消费电子展将于 2024 年 1 月 9 日-12 日于拉斯维加斯举办。 本届 CES 展会众巨头云集 ，预计将有超过 130000 名行业参与者和 4000 多家公司参加。AMD、海信、联想、LG、Nvidia、松下 、高通 和三星等主要科技公司预计将在 CES 2024 上发布重大公告和产品发布。CES 2024 作为整个消费电子行业乃至科技世界的风向标，将引领 5G、AI、VR/AR、数字健康、游戏体育、 机器人 等行业创新潮流。 AI+MR 为本届 CES 重要看点

1）AI 手机：手机作为最佳的硬件入口，诸多厂商将于本届 CES 展示其最新 AI 手机产品及相关硬件。三星 Galaxy AI 将端侧大模型带入移动终端，并计划于 2024 年 1 月 8 日举办主题为“AI for All：AI 时代的连接”的特别新闻发布会，2024 年 1 月 17 日发布的 Galaxy S24 系列将率先搭载 AI 功能。高通发布第三代骁龙 8 平台，赋能生成式 AI。此外，高通骁龙 X Elite 专为生成式 AI 而全新打造，具备行业领先的 NPU，未来骁龙赋能的生成式 AI 体验将无处不在。
2）AI PC：相较 C 端需求，B 端需求更有韧性。PC 作为最重要的生产力工具，可完美解决企业的本地模型、隐私保护及定制化需求， 商业化模式清晰而率先落地。英特尔 将围绕 AI 终端及应用场景发表多场演讲， 重视端侧—边缘—云端混合计算。联想将展示多款 AI PC 新品，个人智能体“小 黑“将于春季发布，能够结合用户历史创作惯及和个人知识库，为用户工作、 学中提供个性化的服务。
3）MR 板块：本次 CES 大会，诸多厂商将展示其最新 MR 的产品及未来的规划样机。例如创维数字 将发布新一代 PANCAKE 2 首； NOLO 展出升级款可穿戴交互指环及 VR 一体机。而亿道信息 则早于 CES 大会发布自己的全新 MR 头盔 Vision SE。此外，META 和 PICO 等厂商也将在 24 年陆续推出新机。我们也持续关注 CES 24 上即将发布的 MR 全新产品。
投资建议：我们长期看好 AI+智能终端重估值的潜力，AI 带来交互形态的深 度变革，加速 AI 硬件从云到端的革新浪 潮，持续关注：
AI PCPC 是重要的生产力工具，AI 赋能可解决企业的本地模型、隐私保护及定制化需求。1）品牌：联想集团 、雷神科技 ；2）芯片：芯海科技 、通富微电 、 澜起科技 、聚辰股份 ；3）供应链：华勤技术 、光大同创 、隆扬电子 。
AI 终端除 PC 外，诸多消费电子终端也在积极拥抱 AI，虽然目前公司业绩主要源于传统主业，但仍可期待 AI 创新对品牌的赋能，建议关注：国光电器 、漫步者 、萤石网络 、小米集团、安克创新 、传音控股 。
MR苹果 首发 Vision Pro 的主要着力点在 B 端办公场景，短期看百万销量， 中长期对标 PC 亿级销量。1）零部件/组装：立讯精密 、长盈精密 ；2）设备：深科达 、智立方 ；3）硅基 OLED：易天股份 、清越科技 、联得装备 。
风险提示：市场竞争加剧，大模型升级不及预期，AI 技术发展不及预期
$光大同创(sz301387)$