通威股份：寒冬中的疯狂扩产，誓要做复苏后的王者

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根据蒙查查的L2行情分析，通威股份 经过一段主力均线死叉后，重新站上了金叉的位置，不过寒冬就是寒冬，主力帮衬也只是止跌，下面我们分析下通威股份的基本面。



关于光伏行业产能过剩问题，真是焦点中的焦点啊！三季报一公布，问题就像被晒在阳光下一样，完全暴露无遗。我可是年初的预测帝，当时还觉得产能过剩期要到年底或明年初才开始，没想到实际情况比我预期的提前了几个月。

这可不是开玩笑，形势确实严峻得让人捂都捂不住了。连通威股份的资产减值损失都超过20亿，这还不算暴雷，已经成为共识了。竞争进入激烈阶段后，通威偏偏选择在这个时候大规模扩产，真是让人一头雾水。咱们今天就围绕这两个问题来好好探讨一下。

说说通威的扩产吧。通威股份先是放弃了原计划的160亿定增，转而用自有资金和融资来推进20万吨高纯晶硅项目和水电硅材高纯晶硅绿色能源项目。顺带一提，公司还发行了5亿的债券“23通威GN001”，可以看出公司资金方面的压力。

通威这个时候如此大规模地扩产，显示出公司对自身价值的超级自信，但也暗示着公司的资金情况可能不太妙。最终，通威的高纯晶硅和太阳能 电池产能将远超行业需求，预计要长时间霸占全球龙头宝座。

再来说说通威的阳谋。通威扩产的举动不仅彰显出公司在行业中的极大自信，还展示了他们在与竞争对手周旋时的优势。通过扩大产能，他们不仅能降低成本，还能保持较高的销售利润率。与光伏领域的头部企业合作，让通威确保了市场份额和竞争力。

此外，公司技术和产能的结合，使得他们在行业内处于领先地位。通威的战略选择和管理能力，让他们在低谷时期依然表现强劲，预示着在行业复苏时他们将收获巨大红利。



接下来看看通威的业绩展望。前三季度的营收同比增长9.15%，高纯晶硅销量更是增长了64%。虽然归母净利润同比下降了25%，但公司的毛利率依然保持在29%，可见其盈利实力。

公司在费用控制上也取得了进展，不过资本开支和负债率的增加也给财务带来了一定压力。此外，通威通过严格评估未来行业需求，并根据自身优势做出大规模扩产的决策，预示着他们在未来行业复苏中将处于领先地位。



总结起来，通威选择在当下时期大规模扩产并不是轻率之举，而是经过深思熟虑的战略性举措。他们相信未来的产能出清是不可避免的趋势，并且有足够的信心和实力来迎接行业的复苏。

此外，通威在技术优势、市场竞争力和管理能力方面都具备较强的应对能力，让他们能够在未来的市场挑战中占据上风。所以说，通威的扩产战略将为公司带来长期稳定的发展和市场优势。

$通威股份(sh600438)$ #‘蒙查查’看level2#