底部资产+边际催化，重点推荐

康缘药业 底部资产+边际催化，重点推荐

销售分线：分线于近期完成，静待优化成果；

合规问题：公司前瞻性的于今年H1开始进行销售合规化改革，截止目前阵痛期基本结束，24年起预计恢复正常；

金振：新进权威《支原体》指南，近期销售情况较好；

基药：公司历来优质品种较多，现有基药和潜在基药想象空间较大；

考虑到公司目前处于底部区间，“销售问题”有望解决，考虑到公司24年激励目标大概率达成，预计公司24年利润为5.5-6亿（同比+25-30%），对应PE为18.8-20.5倍，重点推荐。