强烈推荐思泉新材一AI PC细分赛道量价齐升的散热龙头标的

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一，AI PC量价齐升散热赛道最纯标的

🤔AI PC的必要性：
→离线使用：可满足飞机等无网络环境下使用需求
→数据安全：本地化模型，保护用户隐私
→低延迟：避免云端卡顿和提问次数受限
→定制化：利用用户自身数据训练，定制化贴合用户需求

🤔AI PC硬件变化：
→处理器：Intel Meteor Lake芯片新增内嵌NPU单元，12月14日正式发布，ASP增20-50美金；高通 X Elite同样内置NPU模块，支持45TOPS算力，可运行130亿参数大模型
→存储：内存16G-32G升级，硬盘512G—1T/2T升级，ASP增500+人民币；
→散热：参考游戏本，碳纤维、散热硅脂、铜管散热等不可或缺！
→其他：结构件、电池等均有提升

重点推荐AIPC细分赛道量价齐升的散热龙头标的--思泉新材，公司主营业务几乎全部来自于消费电子 散热业务，能够覆盖石墨片、均热板各种散热方案，与大客户合作积极推进。

二，智能手机散热业务是短期利润主体，A客户业务拓展快速推进

苹果 手机: 苹果手机石墨散热材料 2.32*10=23.2亿元，供应链要求严格，此前只有中石科技 ，目前公司今年已经在苹果实现8000多万收入，明年有望做到2个亿，最终将占据苹果50％份额；

安卓手机:安卓手机石墨散热材料合计9.61*3.5=33.6亿，公司在小米、vivo采购占比均已达20％左右，三星占比接近10％，HW间接供货，由于采用多供应商策略，最终不同石墨散热材料供应商份额占比约25％。

三，分布市值定价，空间大

公司在手机石墨散热材料未来将有23.250％+33.625％=20亿元，按照16％的净利润，公司未来单纯手机石墨散热材料净利润为20*16％=3.2亿元，PE30倍，则手机部分未来合理市值则为100亿元！小米、vivo新机等都将是催化~

目前在3c产品中渗透率不足3%，行业渗透率有近20倍提升空间。

AIPC：全球每年电脑出货量3亿台，散热材料50-60元，AIPC电脑占比10%，按照10%的净利润率，3亿*50*10%*10%= 1.5亿利润，AIPC部分合理市值45亿元！

公司目前在手现金超8亿元，上市前已经在大幅扩产，预计明年产能增长3倍，考虑募投资金投产，未来产能有望8倍增长。

目前市值50亿，在手现金超过8亿，现价看翻倍，中线看3倍空间。