周五CPO大涨逻辑分析

周五CPO大涨，我们认为主要有以下两点原因

1、谷歌用较低成本的AI芯片方案，由于AI芯片较为便宜，组网量可以非常巨大，绝对数量上会带动更多光模块需求，因此也对应2024年G产生的大量800G需求
2、谷歌发布TPUV5p，相比TPUv5e和TPUv4性能大幅提升（FLOPS超过2倍，内存HBM增加了3倍），Gemini和TPUv5p的产业影响深远，一方面应用端的超预期演进，牵引配套产业链硬件需求的可持续发展，另一方面算力和网络方案的更新迭代频现，不仅带来光模块向1.6T的加速升级，更会让头部供应商在变革环境下和下游大客户深度结合，联合开发新方案下的定制化产品，我们认为头部模块厂商的优势有望加固。