行业观点更新@20231120

华创通信行业观点更新@20231120

上周通信板块的各条主线内部走势较为分散，未形成较大的板块整体行情。在我们持续推荐的板块中，卫星通信和光模块均有较好表现，此外像部分算力租赁/调度/调优标的亦表现较强。

持续强推梦网科技 ：近期我们跟踪到运营商的阅信发送数据已明显放量，逻辑逐步兑现，我们判断其行情走势将由此前的事件驱动进入业绩兑现的长逻辑驱动，目前也已明显呈现启动迹象。近期与公司深度交流，明年的预期进一步清晰，未来新产品领域布局值得期待。我们预计23-25年利润为1.01/4.85/6.64亿，明年将进入业绩高增期。

卫星通信：星舰周末虽然未完成所有发射测试任务，但其关键节点已基本顺利实现，离完全成功仅一步之遥，或有望倒逼国内产业加速发展。本周在重庆将举办卫星通信重要产业论坛，建议关注相关产业催化。此外北斗上周加入icao，有助于其民航市场的开拓，建议关注北斗板块相关标的。标的推荐1）首推海格通信 ：卫星通信（天通芯片+低轨终端）+北斗（军用+民用）+军工通信；2）上海瀚讯 ：切入低轨卫星通信载荷的预期；3）盛路通信 ：主业民用天线及军工电子稳增+卫星通信射频器件新市场；4）震有科技 ：卫星通信核心网稀缺龙头；5）佳缘科技 ：加密卡龙头。

光模块：上周板块调整近一周后，周五主要受传闻影响再次出现较大规模上涨，表明市场对明年的预期出现修复和强化的认同趋于明显，建议当前可以进行适时布局。此外建议关注下周英伟达 将披露的Q3财报。标的建议关注：1）中际旭创 ：海外高端产品的确定性需求；2）天孚通信 ：高速光引擎+封装；3）新易盛 ：明年核心客户的需求释放预期带来高弹性；4）源杰科技 ：高端光芯片新品的导入预期。 $源杰科技(sh688498)$