器械高赔率标的！！我们自最底部及近期路演持续在强烈推荐！

迪瑞医疗 器械高赔率标的！！我们自最底部及近期路演持续在强烈推荐！Q3收入结构持续优化，试剂放量加速在即，十四五目标高增，潜在并购加速，24年仅16倍❗❗持续推荐❗❗德邦医药

收入结构持续优化，预计明年盈利能力提升。反腐背景下公司稳健增长，Q3试剂保持双位数增速，收入占比逐步提升，预计今年底随试剂放量盈利能力持续提升。公司十四五规划国内外高增长指引，叠加装机入院加速，明年高成长预期。

国内外同步快增长，试剂放量加速在即。1）海外收入前三季度增速预计30%，全年40%增长目标确定性高。其中俄罗斯、印度市场持续亮眼，全年俄罗斯有望过亿，印度有望俄罗斯、印尼本地化布局待定海外十四五高增长基础。2）国内前三季度预计增长30%，2000速生化仪装机超预期，全年预计超200台，尿分、生免流水线及流水线装机符合预期，三甲医院入院比重提升，当前装机节奏看11月后试剂放量加速。

华润赋能成效凸显，股权激励➕外延并购有望进一步落地催化。华润管理赋能平台化发展，潜在并购有望加速，向2025年内涵+外延战略目标收入50亿目标迈进。

👉业绩&估值预计2023-2025年归母净利润分别为3.3/4.5/6亿元，同比增长26.4%、35%、35%；对应24年PE仅16倍。