乾照光电困境反转受益星链建设

乾照光电 ：蓄势待发的半导体行业明日之星。公司主要产品包括高纯度砷化镓、镓基氮化镓等半导体材料，以及太阳能 电池、LED芯片等光电产品。包括高亮度LED芯片、红外LED芯片、紫外LED芯片等，广泛应用于照明、显示、背光等领域。历经多年的发展，乾照光电已成为国内光电半导体行业的领军企业之一。砷化镓太阳能 电池非常有必要，是必然的行业趋势：高效率（现在30%+的光电转换效率，极限值40%，传统硅15-20%），轻（同样面积的太阳能电池片，硅比砷化镓重大几十公斤，多上百万的发射费用）；宽光谱，寿命长，抗辐照。包括中国卫星 和现有的试验星银河航天的灵犀03，以及SpaceX用的都是砷化镓太阳能电池。国内只有两家砷化镓太阳能电池片供应商：811所+18所，都是乾照光电 客户；乾照供应的是砷化镓外延片，全国规模化生产的只有乾照+凯迅光电（凯迅光电老总是乾照出来的），乾照在客户的份额占比在50%以上。目前砷化镓太阳能电池片价格60万/平米（有公开报道天和空间站的砷化镓电池片达到100万+/平），外延片30万/平；即使规模化起来了，预计也有15万/平；小卫星的翼展达到20-25平（参考灵犀03和SpaceX的星链V1.5），新一代的星链二代mini更是达到100平的翼展，所以单星价值量至少也有300万；即使未来达到数千颗的发射量降价，预计也有200万的单星价值。扣除卫星板块的净资产，其他资产24亿对标聚灿光电 、华灿光电 按照2X PB也值48亿。后市空间巨大。$乾照光电(sz300102)$