拆分意义大于绝对幅度，去化加速趋势明确，重视生猪养殖板块！

‼🐷Mysteel11月能繁数据解读：拆分意义大于绝对幅度，去化加速趋势明确，重视生猪养殖板块！天风农业

🔥我的钢铁网数据显示：#11月综合能繁母猪存栏环比 -1.92%（10月为-0.44%），拆分来看，其中#规模场环比 -1.92%（10月为-0.35%）中小散环比-2.04%（10月为-3.08%）。

🔍我们的解读：
#1、规模场加速去化趋势明显。
Mysteel农产品 共计监测重点生猪养殖样本208家，其中规模场123家，中小散85家（合计208家，规模场数量占全样本点59%，散户占比41%，但考虑到规模场出栏量远大于散户，因此规模场存栏占比在总样本中权重更高）。拆分来看， 规模场环比-1.92%，单月去化幅度为今年最高（且其余月份均低于0.5%），而中小散环比-2.04%，单月去化幅度仅次于今年10月；全样本点综合环比-1.92%，去化幅度创今年新高（其余月份均低于0.6%）。边际去化加速趋势明确。

🔍后期展望：
■#猪价持续承压、冬季猪病仍需重点关注。
根据各家机构公布样本点出栏规划来看，钢联/卓创12月样本企业计划出栏量环比分别增2.07%/4.12%）。此外今年猪价持续低位，前期养殖户猪只保健+动保手续较正常年份大幅缩减，目前猪只健康度较低，此外今年整体行业养殖群体工资+奖金激励难到位，防疫执行动作+力度出现变形，综合来看行业疫病防控压力大，抛售压力不减。因此，我们认为，近期猪价或持续承压。产能去化或呈加速趋势。

■#估值相对低位、前瞻布局的赔率＞精准择时的胜率
1）板块估值相对低位，考虑到板块长期逻辑确定性强，短期博弈较难把握且猪价呈季节性上涨已成普遍认知（目前整体猪价上涨幅度和趋势不及预期），产能去化进程难有放缓，前瞻的赔率＞精准择时的胜率。
2）生猪板块的黄金买入期为猪价短空长多+产能去化趋势已成+板块估值低位，当前阶段，板块β配置、优选弹性，大猪首推温氏股份 、牧原股份 、其次新希望 ；小猪建议重点推荐：华统股份 、巨星农牧 、唐人神 、新五丰 、天康生物 、神农集团 ，其次建议关注傲农生物 、中粮家佳康 、天邦食品 、京基智农 、金新农 等。