欧菲光2023年中报解读

欧菲光 集团股份有限公司的主营业务为智能手机、智能汽车 及新领域业务。公司主营业务产品包括光学影像模组、光学镜头和微电子产品等，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车、无人机等为代表的消费电子 和智能汽车领域。

2023年半年度，公司实现营业总收入63.15亿元，同比下降18.79%。扣非净利润-5.73亿元，较去年同期亏损有所减小。净利润-4.47亿元，较去年同期亏损有所减小。

一、营业总收入同比降低但净利润亏损有所减小

2023年半年度，欧菲光营业总收入为63.15亿元，去年同期为77.75亿元，同比下降18.79%，净利润为-4.47亿元，去年同期为-9.89亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：
1、资产减值损失本期为-2,856.93万元，较去年同期亏损有所减小。
2、营业外利润本期为1.45亿元，同比大幅增长103.92倍。
3、主营业务利润本期为-6.61亿元，较去年同期亏损有所减小。
4、投资收益本期为-294.54万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从5.32亿元降低到-9.89亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-9.89亿元增加到-4.47亿元。

二、光学光电产品收入的下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成
公司的主营业务为光电子元器件制造，主要产品包括光学光电产品和微电子产品两项，其中光学 光电产品占比70.32%，微电子产品占比18.38%。
2、光学光电产品收入的下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收63.15亿元，与去年同期的77.75亿元相比，下降了18.79%。
主营业务下降的原因是：
（1）光学光电产品本期营收44.40亿元，去年同期为55.15亿元，同比下降了19.49%。
（2）微电子产品本期营收11.61亿元，去年同期为14.60亿元，同比下降了20.5%。

3、智能汽车类产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的大幅增长2023年半年度公司毛利率从去年同期的3.44%，同比大幅增长到了今年的4.85%，主要是因为智能汽车类产品本期毛利率12.84%，去年同期为11.98%，同比小幅增长了7.18%。

三、非经常性损益弥补归母净利润的损失

2023半年度的归母净利润亏损了3.54亿元，而非经常性损益盈利了2.20亿元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外支出：主要系本期或有事项影响
扣非净利润趋势

四、固定资产小幅减少

2023半年度，欧菲光固定资产合计36.30亿元，占总资产的20.48%，相比期初的39.64亿元小幅下降了8.44%。
本期处置或报废减少3.59亿元
在本报告期内，企业固定资产减少3.83亿元，主要为处置或报废减少的3.59亿元，占比93.63%。

五、资产负债率增长

2023年半年度，企业资产负债率为79.79%，同比增长19.42%。

资产负债率同比大幅增长的原因是总负债本期为141.37亿元，同比小幅增长6.36%。
总负债同比小幅增长的原因是：
虽然有息负债本期为74.16亿元，同比小幅下降14.70%；
但是无息负债本期为67.21亿元，同比大幅增长46.18%。
本期有息负债为74.16亿元，同比小幅下降14.70%。
有息负债同比小幅下降的原因是：
虽然短期借款本期为26.48亿元，同比小幅增长12.56%；
但是长期借款本期为14.11亿元，同比大幅下降49.70%。
本期无息负债为67.21亿元，同比大幅增长46.18%。
无息负债同比大幅增长的原因是应付账款本期为51.25亿元，同比大幅增长67.79%。
负债结构变化方面，截至2023年半年度末，公司负债总额为141.37亿元较去年同期小幅增长6.36%。应付账款本期51.25亿元，较去年同期增加20.71亿元。长期借款本期14.11亿元，较去年同期降低13.94亿元。

六、净利润亏损有所减小但净现金流同比小幅增加

2023年半年度，欧菲光净利润为-4.47亿元，去年同期为-9.89亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-8.84亿元，去年同期为-9.85亿元，较去年同期小幅增长10.26%。

净现金流同比小幅增长的原因是：
虽然经营活动产生的现金流净额本期为-1.05亿元，由正转负；
但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-165.06万元，同比大幅增长99.55%，（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-7.77亿元，同比增长26.02%。
本期投资活动现金流净额为-165.06万元，同比大幅增长99.55%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.40亿元，同比大幅下降70.28%；
但是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为1.38亿元，同比大幅增长6.71倍。
本期筹资活动现金流净额为-7.77亿元，同比增长26.02%。

筹资活动现金流净额同比增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为31.42亿元，同比小幅增长14.32%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为4.97亿元，同比大幅下降48.33%，（2）取得借款收到的现金本期为29.73亿元，同比小幅增长5.40%。
本期经营活动现金流净额为-1.05亿元，由正转负。

七、同业比较情况

同行地区分布方面，2023年半年度欧菲光主要集中在国内市场，占比85.7%，同期恒久科技 、日久光电 、腾景科技 主要集中在国内市场。市场毛利率方面，2023年半年度公司国内市场毛利率位居以下2家同行企业（恒久科技、日久光电）最低。同期公司海外市场毛利率位居以下2家同行企业（恒久科技、日久光电）最低。

1、资产负债率高于行业均值
2023年上半年欧菲光的资产负债率为79.79%，从同业对比情况来看今年上半年该行业可比上市公司的资产负债率平均水平为35.60%，欧菲光的资产负债率相比于同行业可比上市公司较高。

2、加权净资产收益率低于行业平均水平
2023年上半年欧菲光的加权净资产收益率为-11.51%，从同业对比情况来看: 今年上半年该行业可比上市公司的加权净资产收益率的平均值为-2.51%，而欧菲光的-11.51%的加权净资产收益率低于行业平均水平。

3、销售净利润率低于同行业
2023年上半年欧菲光的销售净利率为-7.08%，从同业对比情况来看: 今年上半年该行业可比上市公司的平均销售净利润率的平均值为-0.28%，而欧菲光的-7.08%的平均销售净利润率低于行业平均水平。

八、公司回报股东能力较为不足

公司上市14年来虽然坚持分红9年，但累计分红金额仅6.47亿元，而累计募资金额却有82.68亿元。



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